Altın Yorumları

Bugünlerde altın almaktan kaçınmak gerekir. VIX endeksindeki düşüş devam ederken aynı zamanda Dolar faizlerinin de yükselmeye devam etmesi altının yükselişlerini satış fırsatı yaratabilir. Bu nedenle piyasaya büyük yatırımcıların şimdilik girmeyebilecek olması, altının düşüşlerde alınması gerektiğini ortaya koymakta.

VIX endeksi yükseldiği seviyelerde tutunamadı. Bunun yanında Dolar faizleri ve hisse senedi piyasaları birlikte yükselerek VIX endeksindeki düşüşün boşa olmadığını da görmüş olduk. Eğer bugünlerde Dolar değer kazanacak olursa, petrolün düşüşü kaçınılmaz olur ancak eğer Dolar düşerse, o zaman altının yükselişlerini görebiliriz ancak şunu da ayrıca belirtmek isterim ki, olası yükselişleri takiben altında düşüşün gecikmeyeceğinden yükselişleri takiben satış yapılabilir.

Dünkü seansta VIX endeksinin yükselmeye devam etmiş olması beraberinde düşen faizlerle birlikte altının yükselmesine şahit olduk. Ne var ki faizler ve VIX endeksi kaynaklı yükselişin devam etmesi çok kolay olmayacak. Hem piyasalarda işlem hacimlerinin çok düşük olması, hem de altını etkileyen diğer faktörlerin çok fazla hareket edemeyecek olması altın bugünlerde yatay kalmasına neden olabilir.

VIX endeksi yükselirken hisse senedi ve faizlerin düşüşü olası bir yükseliş rallisinin yakında gerçekleşebileceğine işaret ediyor. Bu nedenle hafta boyunca genel resme bakıldığında düşüşleri alım için değerlendirmek gerekebilir. Bu noktada altının olası yükselişine engel olabilecek tek gelişme Dolar ve Dolar endeksinin yükselebilecek olmasıdır. Eğer hafta içinde hisse senetleri gerilemesiyle Dolar yükselecek olursa o zaman altının yükselişi kolay olmaz ancak eğer hisse senedi piyasalarının olası yükselişi belirgin hale gelirse o zaman altın yükselmek yerine gerilemek isteyebilir. Hisse senedi piyasalarındaki bu hareketlere göre karar vermek gerekecek.

Altın fiyatlarında yatay süreç belirgin şekilde devam ediyor. Bir yandan yükselen Dolar, diğer yandan dünyanın küresel ekonomi gerçeği altının sıkışmasına neden olurken düşük kalan VIX endeksi altının yükselişinin sınırlı kalmasına neden oluyor. Bu noktada emtia ve hisse senedi endeksi de izlenmesi gereken piyasalar arasında. Görünen o ki son günlerde altında yaşanan yükselişin sınırlı olması altında bir miktar daha satış baskının devam etmesine neden olabilir. Bu noktada çok dikkatli olmalısınız. Dolar’ın beklenen düşüşünün devam etmesi belki altın piyasasının ayrışmasına neden olabilir. Ne de olsa emtia fiyatları son 9 senenin en düşük seviyelerine yakınken altının da aynı şekilde hareket etmesi ve belki de fiyatın 1000 Dolar altına düşmesine bile neden olabilir.

Dolar faizlerindeki artışın orta ve uzun vadeye tam olarak yansımamış olması faiz politikalarının altın açısından olumlu olabileceğine işaret ediyor. Bu konuyu sadece Dolar faizleri açısından değil de Avrupa ve Asya açısından değerlendirilecek olursak, ilerleyen dönemde parasal genişlemenin net olarak devam edeceğini görmek mümkün. Aynı sürece Çin’in de dahil olduğunu düşünecek olursak, olası gelişmeler enflasyonist baskıların artmasına ancak faizlerin sınırlı hareketine neden olabilir. Bu nedenle yatırımcıların bugünlerde kolaylıkla altını satabileceğini sanmıyorum. Fed etkisinin geçmesi ardından bugün yarın altında düşüşleri takiben alım denemeleri yapılabilir.