Altın Yorumları

Dolar faizlerinin gerilemeye devam eden hisse senetlerine rağmen az da olsa dünkü seansta yükselmiş olması ve altın alan yatırımcıların düşen emtiaya bağlı olarak bir miktar kâr realizasyonu yapması altının düşmesine neden oldu. Altının yükselmeye devam etmesi için yeni bir senaryo gerekiyor. O da şu an yok. Bu da altının yükselişlerde satılabileceğine işaret ediyor. Zira bugünlerde emtia ve faiz gibi altının yükselmesine neden olan unsurların terse dönebilecek olması altının da yükselişlerde satılmasına neden olabilir.

Son günlerde Çin’de yaşanan hisse senedi piyasalarındaki düşüşler yatırımcıların güvenli liman arayışına geçmelerini ve bu nedenle altının yükseldiğini gördük. Altının yükselişini tetikleyen bir diğer önemli unsur da elbette başta Dolar faizlerinin gerilemiş olup aynı zamanda VIX endeksinin de yükselmiş olmasından kaynaklanıyor. Jeopolitik unsurların varlığını sürdürmeye devam etmesi petrolü yükseltebilecek bir faktörken, bugünlerde faizlerde beklediğim olası toparlanma VIX endeksinin de yükselişini sınırlandırır. Bu da altında yakın zamanda bir satış dalgasının gelebileceğine işaret ediyor. Bu nedenle yükselişlerde kısa metrajlı ve stoplu ölçülü miktarda satış denemeleri yapmak kârlı olabilir.

VIX endeksi 25 oldu. Bu gelişme sadece kendi başına normalde altının yükselmesine neden olabilecek gelişmeler arasında. Dün bahsettiğimiz gibi altının 1110 Dolar’ın üzerine tırmanmış olması bir momentumun varlığını açık bir şekilde ortaya koymakta. Yaşanan jeopolitik gelişmeler ve Çin’in Yuan’ı devalüe etme çabaları ve hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmalar inşaları korkuttu. Bu noktada bugün Dolar’da yaşanan yükseliş belki altının biraz gerilemesine neden olur ancak haftayı altının yükselerek tamamlayacağını düşündüğümden gün içindeki düşüşler kısa metrajlı alım için uygun gözüküyor.

İki yıllık Dolar faizlerinin gerilemesi, Fed’in ve piyasanın enflasyon konusundaki beklentilerinin azaldığına işaret ediyor. Bu durum Dolar faizlerinin daha yavaş artacağına dair beklentileri de tetiklediğinden altın fiyatları yükseliyor. Bu gelişmeler bir süre daha devam edecek olur ve aynı zamanda VIX endeksi de yükseliş eğilimine girerse, jeopolitik gelişmelerin ağırlığı Asya’ya kaydığı sürece altın fiyatları yükselme eğiliminde kalacaktır. Dünkü yükseliş, ilerleyen günlerde altının 1120 Dolar’ın da üzerine gitmesine neden olacak bir momentum ve temel neden yaratmış durumda. Bu nedenle düşüşlerde bugünlerde altın almak faydalı olabilir.

Bir süredir VIX endeksinin yükselmiş olması ve küresel hisse senedi piyasalarının baskı altında kalmaya devam etmesi ve son olarak artan jeopolitik gerginlikler altının yükselmesine neden oluyor. Öte yandan bugün Fed’in açıklayacağı faiz tutanakları aynen faiz kararı kadar önemli. Eğer tutanaklar ekonomiyle ilgili olumsuz bir duruma işaret edecek olur ya da dengeli olursa bile altının düşüşleri seans içinde alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunun nedeni Dolar faizlerinin bugünlerde baskı altında kalmaya devam etmesinden kaynaklanıyor. Özelikle iki yıllık faizlerde gerilemeler olursa ve aynı süreçte altın ters bir hareketle düşerse, bu gelişme çok uygun bir alım fırsatı yaratmış olur.

VIX endeksi dün belirgin bir yükseliş yaptı ve bununla birlikte Dolar yükseldi. Bu ikilinin altın üzerindeki etkisinin nispeten yatay bir sürece işaret etmesi gerekirken altının daha çok VIX endeksindeki gelişmelere ayak uydurması altının yükselişine neden oldu. Aslında altının dünkü yükselişi bugünlerde Dolar’ın gecikmeli düşüşüne işaret ediyor. Bunu parantez içinde söylemek gerek ancak bu olası düşüş de beraberinde altının hemen gerilemek istemeyeceğine işaret etmesi düşüşlerde altını alınır kılıyor.