Altın Yorumları

Küresel piyasalarda VIX endeksinin düşüşü risk iştahının yerine geldiğini gösterse de gelişmiş ekonomilerin borsalarında satış baskısının oluşu şimdilik altının düşüşüne neden oluyor. Ancak ilerleyen günlerde para akışının gelişmekte olan ülkelere yöneleceğini düşündüğümüzde bugünlerde yaşanan düşüşlerin ilerisi için bir alım fırsatı olarak kullanıldığını göreceğimizi düşünüyorum. Bu nedenle her ne kadar yükselen faizler altın üzerinde baskı yapsa da bugünlerde gelişmekte olan ülkelere para girişinin artabilecek olması altının yükselebileceği anlamına geliyor. Bu nedenle bugünlerde düşüşleri kısa metrajlı alım için değerlendirmek faydalı olabilir.

VIX endeksinin belirgin şekilde gerilemesi ve beraberinde emtia fiyatlarındaki yükselişler altın fiyatlarının hafta içindeki yükselişlerini sınırlandırması açısından önemli gelişmelerdi. Yeni haftaya başlarken Dolar faizleri başta olmak üzere, G5 ülkelerinin faizlerini yakından takip etmek gerekiyor. Buna ek olarak Çin’deki gelişmeleri de göz ardı etmemek gerek. Emtia fiyatlarının yükseliş eğiliminde kalabilecek olması kısa vadede altındaki düşüşlerin sınırlı olmasına neden olabilir. Bu nedenle VIX endeksindeki gerilemenin altında hızlı düşüşler yaratacağını düşünmeyiniz. Ancak altının hafta içinde 1200 Dolar’ın altını görebilecek olduğunu da düşündüğümden yükselişlerde kısa vadeli ancak kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri yapmak gerekebilir.

Faizlerin genel olarak yükselmiş olması altının hafta boyunca yükselişleri takiben satılmasına neden oldu. Aynı şey bugün için de geçerli. Şayet eğer Dolar faizleri başta olmak üzere küresel faiz oranları yükselirse altın elbette biraz daha gerilemek isteyebilir. Hafta sonuna girerken hisse senedi piyasalarına baktığımızda VIX endeksinin daha fazla gerilemediğini ve faizlerde bir düşüş hareketinin gözlemlenebilecek olması altının kısa vadede düşüşlerde alınmasına neden olabilir.

Son birkaç gündür VIX endeksinin düşmeye devam etmesiyle gerileyen altın fiyatları aynı zamanda Dolar faizlerinin ve yükselen hisse senetlerinin de baskısı altında. Son zamanlarda Dolar’da yaşanan düşüşün arından bir toparlanma olsa da FED’den dün gelen tutanaklar gösterdi ki FED’in yeni bir faiz artırma adımı atması için ABD’deki ekonomik verilerin hem içeriden hem de dışarından desteklenerek olumlu gelmesi gerekli.Bu durum kendi başına Dolar üzerindeki baskıların orta vadede artmasına neden olabileceğinden altın almak için seans içindeki düşüşleri bekleyip alım yapmak olumlu sonuçlar verebilir.

VIX endeksindeki düşüşün dün de devam etmiş olması altının da düşmesine vesile oluyor. Bugün Fed’in yayınlayacağı tutanaklar ve ABD ekonomisiyle ilgili açıklanacak önemli sanayi üretimi, kapasite kullanımı ve üretici fiyat verilerinin bir arada çizeceği resim özellikle altın için çok önemli. Eğer gelişmeler Fed’in bu sene içinde sorunsuz bir şekilde en azından iki defa faiz artıracağına işaret edecek olursa, o zaman altında düşüş kaçınılmaz olur. Zaten bu belirsizliklerle ilgili nedenlere bağlı olarak dün bir ara altın 1190 Dolar seviyesine kadar geriledi ve ardından yine belirsizlik nedeniyle yükseldi. Bugün Fed’den çok fazla Dolar olumsuz veri veya tutanak açıklamasını beklemiyorum. Öte yandan VIX endeksindeki gerilemenin devam etmesi ve Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketlendiğini düşünecek olursak, bir sürpriz olmazsa altının yükselişlerinin satış için uygun fırsat olabileceğini düşünüyorum.

VIX endeksinin geri çekilmesi, hisse senedi piyasalarının yükselmesi ve faizlerin genel olarak küresel ölçekte yükselişi altın fiyatlarının da geri çekilmeye başlamasına neden oldu. Bu süreçte 1208 Dolar seviyesinin altındaki yeni destekler arayışında olan altının bir sonraki desteği 1188 ve onun da altında 1178 Dolar olarak gözükmekte. Dünkü seansta 1208 Dolar seviyesindeki destek çalışmış olsa da yükseliş hareketinin gelmemesi momentumun gerilemesine neden oldu. Bu da bugünkü seansta daha aşağılardaki desteklerin çalışabileceğine işaret etmektedir. Küresel ekonomide çalkantıların durulmaktan henüz uzak oluşu, VIX endeksinin yükseldiği belirgin seviyelerin sadece bir miktar aşağısında oluşu, bugünkü düşüşlerin de alım fırsatı olarak değerlendirilmesini gerektiriyor.