S&P 500 Yorumları

Geçen hafta ABD’den gelen olumsuz tarım dışı istihdam verisi ancak olumlu işsizlik oranı SP 500 endeksinin seans içinde önce yüzde bir kadar gerilemesine neden olmasının ardından Dolar faizlerinin de düşmesinin etkisiyle seans içinde yükselerek kapandı ancak oluşan kapanış bir önceki kapanışının üzerinde olmadı. Bu durum hafta içinde Dolar faizlerinin yükselebilmesi durumunda SP 500 endeksinin yeniden gerileyerek en azından 2082 puanın altına kadar inmesini gerektirir. Şayet bu olmazsa ABD ekonomiyle ilgili dengelerin çok daha iyileştiği söylenebilir ama buna dair bir emare gözükmediğinden bugün ve hafta boyunca genel olarak yükselişlerde satış yapmak uygun gözüküyor.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin bugün çok öneli bir tarafı var. Hisse senedi endeksleri öncü gösterge niteliğinde olduğu için dayanıklı tüketim mal siparişleri ve fabrika siparişleri gibi bugün açıklanacak diğer öncü gösterge niteliğindeki verilerin hisse senedi piyasalarındaki yükselişi destekliyor olması gerekir. Faizlerin düşük kaldığı bir ortamda şimdilik bu verilerin ekonomi olumlu gelebileceğini söylemek zor ancak eğer gelirse o zaman Dolar’da beklediğim olası gerilemeyle birlikte hisse senedi piyasaları yükselmekten kaçınmayacaktır. Buna karşın eper bu veriler düşük gelecek olursa o zaman SP 500 endeksinde dünkü dip seviyelere doğru geri çekilmeler yaşanabilir. Şimdilik yukarı yönlü eğilimin devam edeceği görülüyor. Asıl kararı verilerin açıklanması sonrasında piyasanın bu söylediklerimin tersine hareket etmesini bir süreliğine bekleyip gerçekten ters hareket olması durumunda o zaman işlem yapmak faydalı olacaktır.

S&P 500 endeksi son dönemdeki zirve seviyelerinin yakınındayken Dolar faizlerinin düşmüş olması ve emtia fiyatlarındaki yükselişin art arda gelebilecek kar satışlarıyla gerilemeye hazırlandığını düşünüyorum. Hisselerle uyumlu hareket eden Sterlin/yen paritesinde yaşanan düşüş dahi buna işaret etmekte. VIX endeksindeki yukarı yönlü hafif hareketlenme eğer devam edecek olursa SP 500 endeksindeki satışlar hiç gecikmez. Bu nedenle SP 500’e bakarken bir gözünüz de VIX’te olmalı. Dolar’ın seans içinde düşeceğini tahmin ettiğimden SP 500’te de kısa aralıklı yükselişler oluşabilir. Bunların satış fırsatı vereceğini düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanmış ekonomik verilerin dünyanın geneliyle paralel bir şekilde olumsuz gelmiş olması bir süredir durmadan yükselen hisselerin nihayet gerilemesine neden oldu. Bu gerileme olurken Dolar faizlerinin de gerilemiş olması bugün de S&P 500 endeksinin satış baskısında kalabileceğini gösteriyor. ABD’den açıklanacak ISM verilerinde oluşabilecek bozulmalara dikkat ediniz. ISM alt endeksi olan istihdam endeksinin beklenenin altında olması hisselerde satışı tetikler. Bu nedenle genel itibarıyla yükselişlerde satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Fed’in faizleri yükseltebileceğiyle ilgili olumlu beklentileri SP 500 endeksinin yükselişinde temel faktör ancak aynı faktör bir zaman önce SP 500 endekinin düşmesine de neden oluyordu. Bugünlerde ekonomik faaliyetlerin sın derece olumlu olacağı düşünülüyor olsa gerek ki piyasa Fed’in faiz artış olasılığının yükselmesine karşın endişeli olmayıp hisse depolamaya devam ediyor Elbette bu senenin seçim senesi olması SP 500 endeksinin durmayan yükselişini açıklayabilir ancak küresel ekonomik görünüm ABD’ninki gibi değil. Bu nedenle SP 500 endeksini almak yerine tıpkı petrol için söylediğim gibi yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmak daha faydalı olabilir.

Geçen hafta Yellen’in yapmış olduğu açıklamaları faiz artırımlarının geleceğine işaret ederken aynı zamanda ekonomik gidişatın da iyi olduğu algısı hisse senedi piyasaları ve emtia fiyatlarını yükseltti. Ancak açıklanan ekonomik verilere bakıldığında birbirini desteklemeyen şekilde geliyor olmaları henüz piyasanın dikkatini çekmese de bu durumun devam etmesi bir noktada kar satışlarını gelmesine neden olabilir. Bu noktada bugün yatay seyir olabilecek olsa da hafta boyunca ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin güçlü olmaması durumunda hisselerde satışlar kaçınılmaz olur.