S&P 500 Yorumları

Küresel hisse senedi piyasalarında satış baskısı belirmişken söylemleri ve uygulamasıyla ilgili uyumsuzluk gösteren para politikalarının hisse senedi piyasaları üzerindeki volatilite etkisi belirginleşti. Bu da hisse senedi piyasalarının büyük dalgalanmalarla hareketine neden olurken bu gelişmeyi VIX endeksindeki yükseliş açıklar nitelikte değil. Bu nedenle seans içinde hisselerde oluşabilecek gerilemeler sonrasında SP500 endeksinde yukarı yönlü hareketler görmek mümkün olabilir.

Apple hisselerinde görülen düşüşlerin belirginleşmiş olmasıyla birlikte dün başlayan düşüşün bu sabah itibarıyla da devam ettiğini görüyoruz. Dolar faizlerinin düşmeye devam etmesi ancak ABD’den açıklanan ekonomi olumlu görülmesi Fed’in faiz artışından yine de vaz geçmeyeceğini ya da en azından bu konudaki kararlı tutumu devam edeceğini gösteriyor. Bu durum kendi başına küresel ekonomi ortamında hisse senetlerinde belirgin bir satış dalgasının oluşabileceğine işaret ederken bugünün haftanın ve ayı son işlem günü olduğunu unutmamak gerekiyor. Bugünlerde çok ters hareketler olabilir. Bu nedenle belirgin yükselişleri görmeden önce yeni satış denemeleri yapmamak gerekir Ya da çok dar aralıklı stoplarla yükselişlerde satışlar yapılabilir.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan ekonomik veriler çok belirgin bir gelişmeye işaret etmemiş olsa da Fed’in yaptığı açıklamalar hisselerde satış baskısına neden olması için yeterliydi. ABD ekonomisinin geçen aylardaki kadar büyümediğine dikkat çekmesi ve aynı zamanda seans esnasında Apple’ın gelirlerinde bir düşüş olabileceğinin açıklanması hisselerde baskıya neden oldu. Bu durumun yankıları bugün de devam edebilir. Ne de olsa hem VIX endeksi az da olsa bir miktar yükseldi, hem de bununla birlikte altın ve Yen de değer kazandı. Bu gelişmeler ışığı altında hisse senetlerinin yükselebilmesi için bugün ABD’den açıklanacak büyüme ve istihdam verilerinin beklentilerden daha Dolar olumlu açıklanması gerekir. Yoksa piyasa ya yatay ya da aşağı yönlü hareket eder. Bu durumda yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Son iki haftadan beri yeni yükseliş yapabilmesi için SP 500 endeksinin bir momentum kazanmadığına şahit olduk. Bu sürecin bugün devam ediyor olması ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olması hisse senedi piyasalarında baskıya neden olabilir. Ancak Dolar’da yaşanan gerilemelerin ve buna rağmen faizlerdeki yükselişler şimdilik SP 500 endeksinin her şeye rağmen alıcılı olabilmesini açıklamakta. Bu noktada endekste seans içinde yaşanabilecek olası yükselişler sonradan yeniden satışlarla karşılanabilir. Bu nedenle de endeksin yükselişlerini satış fırsatı olarak değerlendirmekte fayda var.

Ay sonu yaklaşmaya devam ettikçe satışların arttığı da görülüyor. Yeni haftaya başlarken dün de tam olarak bu tarz bir sürecin gerçekleşmiş olması ilerleyen haftalarda hisselerin belki de yeni alıcılarla birlikte yeniden yükselebileceğine işaret olarak algılanabilir. Yarın Fed’in açıklayacağı faiz kararı sonrasındaki yazılı açıklamalarda eğer ekonomik bozulmanın belirginliğine dikkat çekilmez ve faizlerin artabileceğine dair bir algı oluşursa o zaman hisselerde bugünden itibaren başlayan bir düşüş süreci dün olduğu gibi görülebilir ancak olası düşüşleri takiben alımlar gecikmez. Bu nedenle seans içinde önce düşüşleri bekleyip sonra alım yapmak faydalı olabilir.

Dünyada genel olarak şirket kârlılıklarının çok olumsuz etkilenmemiş olması ve bunun beraberinde risk iştahı yerinde kalmaya devam ediyor. Bu ayın sonuna yaklaşırken hisselerde sadece az bir miktar satış baskısının oluşmasına neden olur. Yani özellikle hafta sonuna doğru satışlar belirginleşir ama bunun dışında piyasa düşüşleri alım fırsatı olarak kullanmaya devam eder. Yeni aya girmenin arifesinde bu hafta kâr satışları yapanlar yeni alıcıların piyasaya girmesine vesile olabilirler. Bunun anlamı genel olarak yatay bir sürecin bizi beklediğidir.