S&P 500 Yorumları

Geçen haftaki tarım dışı istihdam verisinin daha önceki veriye rağmen çok belirgin bir yükseliş yapmış olduğunun gözlemlenmesi iyimserliğin ve risk iştahının piyasaya yeniden gelmesine neden oldu. Ne var ki faizler ve emtialar hisse senetlerinin yaşadığı aynı heyecanı yaşamış değil. Bu hafta Fed yetkililerinin faiz politikasına yönelik bazı açıklamaları gelecek. Eğer bu açıklamalarda faiz artışına yönelik bir fikir oluşursa hisselerde gerileme olabilir ancak benim beklentim Fed’in eskiden olduğu gibi ikilemli konuşabileceği yönünde ve bu olursa hisselerde belirgin bir satış baskısı olabilir. Bu nedenle de endeksin yükselişlerinde satış yapmak faydalı olabilir.

P 500 endeksi Brexit sonrasında belirgin bir yükseliş yapmasını ardından 2100 civarında dengelendi. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesi aslında SP 500 için pek hayra alamet olmaz. Çünkü SP 500 endeksinin bugüne kadar ki yapmış olduğu yükseliş genellikle Dolar faizlerinin düşük kalacağı beklentisiyle gerçekleştiği için istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesi bu sefer SP 500 endeksinin düşmesine neden olabilir.

Dün ABD hisselerindeki yükseliş özellikle SP 500 endeksine dahil ilaç şirketleri sayesinde yükseldi. İkinci çeyrek şirket karlılıklarının açıklanacağı gümlerde bu tür gelişmeler hisselerin yükselmesine enden odsa da VIX endeksindeki yükseliş ve ekonomik beklentilerin olumsuz ve belirsizliği hisse senetleri üzerinde yeniden baskıların artmasına neden olabilir. BU durumda endeksin yükselişlerinde satış denemeleri yapmak uygun görünüyor.

Dolar faizlerinin gerilemesi ve ekonomiyle ilgili bozulma beklentilerinin artması SP 500 üzerinde baskı yaratıyor. Zaten 2000 puan seviyelerinden 2100 puana kadar yapmış olduğu çok hızlı yükselişin ardından teknik bir düzeltme gelmesi beklenen bİr şeydi. Bugün Fed toplantısı tutanakları bozulan ekonomiye işaret ederse bu durum öncü göstergelerle uyuşur ve faizlerin düşük kalacağı beklentisinin hisseleri yükseltici etkisi ortadan kalkar. O zaman SP 500 endeksinde düşüş devam eder.

Bugün ABD’de piyasaların tatil olması nedeniyle S&P 500 ve türevlerinde çok fazla hareket beklememek gerek. Son dönemde hisse senetlerinin yükselmiş olması daha çok Fed’in faiz artırmayacağına yönelik beklentilerle birlikte oluştu ancak bu durum her an değişebilir. Özellikle yarından itibaren ABD’den açıklanacak çok önemli ekonomik verileri var ve bunlar Fed’le ilgili beklentileri tersine çevirebilir. Brexit ve bunun diğer borsalara nasıl yansıdığını bugün takip ederek yarın ne olabileceğine karar vereceğiz. Bugünse piyasa çok hareketsiz kalır.

Hisse senedi piyasaları Fed’in bir süre faiz artırmayacağını fiyatlarken aynı zamanda ABD’den gelen Chicago PMI verilerinin olumlu görüntüsüyle yakaladığı yükseliş momentumunu devam ettirdi. Bu durumun ikinci çeyreğin son bulmasıyla terse dönme ihtimalinin yükseldiğini düşündüğümden küresel ekonomik şartlarda görülen olumsuz gelişmeler ve faiz yükselişleri hisselerde baskı yaratmaya başlayabilir. Bu nedenle SP 500 endeksinin yükselişinde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.