Forex Yorumları

Dün açıklanan enflasyon rakamlarının düşük gelmesi ve tüketici enflasyonunun üretici enflasyonundan daha fazla gerilemiş olması TL’nin değer kazanmasına neden oldu. Dünkü bu veriler sonrasında Dolar TL’nin yönü bugün Dolar cephesinden gelecek verilere bağlı. Bu noktada Fed’in faiz arttırımından imtina edecek vaziyette olması bugün de kurun düşmesine neden olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan sektör büyüme verilerinin karmaşık olması Euro Dolar paritesinin yükselişine engel oldu. Bugün Avrupa ve ABD’den gelecek ekonomik veriler paritenin yön bulmasında etkili olacak. Başka bir deyişle paralel piyasalardaki gelişmelerin bugün parite üzerinde pek bir etkisi olmayabilir. Bugün ABD’den gelecek hizmet sektörü ISM verileri eğer geçen günkü ISM verileri gibi olumsuz gelirse Euro dolar paritesinin yükselmesi kaçınılmaz olur.

ABD’den gelen önceki istihdam verilerinin düşük olması kısa vadeli faizlerin de düşüşe neden olması Sterlin’in yükselmesi için iyi bir neden olarak değerlendirilebilir. Bunun yanında İngiltere’den gelen fiyat ve PMI verilerine bakıldığında yükselişlerin devam etmesi Sterlin’in Brexit’ten bağımsız olarak yükselmeye devam etmesine neden olacak kadar önemli gelişmelerdir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak faydalı olacaktır.

Dolar faizlerinin kısa vadelilerinde düşüş devam ederken uzun vadelilerin nispeten yukarı yönlü olması Dolar olumsuz bir gelişme olsa da hisse senedi piyasalarının alıcılı olması Dolar yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Son günlerde Dolar Yen paritesinde yaşanan yükselişin teknik bir tarafı olduğundan temel gelişmelerin desteklemediği bir durumda paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Ekonomilerle ilgili gelen verilerin karmaşık görüntüsü genel olarak piyasalarda yatay seyre neden olduğundan bugünlerde altın fiyatları da yatay hareketine devam ediyor. Ancak faizler genel seviyelerine bakıldığında ve aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükselişleri değerlendirildiğinde altın fiyatlarının ilerleyen günlerde yükselmesi gündemde olabilir. Emtialarda son günlerde yaşanan toparlanma da bu beklentiyi destekliyor.

Petrol vade yapısı değerlendirildiğinde elde tutma getirisinin yükselmesi ve yukarı yönlü beklentilerin artması dünkü seansta petrolün belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Bu sürecin yükselen hisse senedi piyasalarıyla birlikte devam etmesi gündemde olabilir. Ancak açıklanacak petrol stokları verilerini dikkate almakta fayda var. Son günlerde petrol stokları verilerindeki yükselişler devam ettikçe petrol baskı altında kaldı. Bu hafta da aynı şey olursa petrolün yükselişleri sınırlanır ancak belirgin bir düşüş olmaz.

Fed yetkililerinin faiz artırımlarından kaçınan demeçler vermesi hisse senedi piyasalarının yükselmesine neden oluyor. Ancak bu sürecin uzun br süredir devam etmesi sonrasında eğer bugünkü ISM verileri de olumsuz gelirse o zaman piyasa faiz artırım sürecinin devam edip etmeyeceğinden bağımsız olarak ekonominin kötü bir yolda olduğunu düşünebilir. Bu nedenle bugünkü ekonomik veriler Dolar olumsuz gelirse SP 500 endeksi düşebilir.

Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici ve üretici fiyat endeksleri önemli ve önemli olduğu kadar bu iki veri arasındaki makasın oldukça açık olması da ilginç. Tüketici fiyatlarının üretici fiyatlarından oldukça yüksek seyrediyor olması şirketler için olumlu bir duruma işaret ederken aslında enflasyon ve faizler arasındaki ilişkiye de olumlu yansıyabilir. Bu nedenle TCMB’nin faz indirimlerinin TL’nin değerini olumsuz etkilememesinin bir nedeni de bu olsa gerek. Bugün ABD’den açıklanacak bir veri yok. Eğer tüketici enflasyonuyla üretici enflasyonu arasındaki fark bugünkü gibi kalır ve birbirine yaklaşmadığı görülürse o zaman TL’nin bir miktar değerlenmesi söz konusu olabilir. Bu arada Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değerinin yatay bir süreçte kalacağını düşünecek olursak yukarıda enflasyonla ilgili söylediğim şartlar devam ederse o zaman Dolar TL’nin yükselişlerinde yükselişlere satış denemeleri yapılabilir.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak hizmet sektörü büyüme verilerinin Euro olumlu gelmesi son birkaç seanstan beri olumlu veriler üreten Avrupa’nın para biriminin değerinde yükselişler gözükmesine neden olabilir. Geçen hafta ABD’den açıklanan Dolar olumsuz ISM ve istihdam verilerinin bugünlerde Dolar üzerinde baskı yaratması gündemde olabileceğinden düşüşlerde Euro dolar paritesinde alım yapmak faydalı olabilir.

Bugün İngiltere ve Avrupa’dan hizmet sektörü büyüme verileri açıklanacak. Bu verilerin Euro lehine gelmesi durumunda Euro sterlin paritesinin bir miktar yükselmesi beklenir. Son bir kaç seanstan beri düşme eğiliminde olan bu paritenin toparlanması Dolar’ın yatay seyredeceği bir günde Sterlin’in yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Son dört seanstan beri ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar’ın iki yıllık faizlerinin düşmesine, ancak on yıllık faizlerin yükselmesine neden oldu. Bu iki vade arasındaki birbirine yaklaşma durumu Dolar olumuz bir sürece işaret ediyor. Fed’in faiz artırabileceğini söylediği günlerde, bu gibi oluşan gelişmeler Dolar üzerinde baskı yaratabilir. Bu sabah saatlerde Japonya’dan açıklanan hizmet sektörü büyüme verilerinin beklentilerin altında gelmesi ve hatta sektörün daralma eğilimi göstermiş olması Yen üzerinde baskı yaratacağından Dolar yen paritesinin faiz odaklı düşüşleri sınırı olur ve gün genel itibarıyla yatay bir seyirle tamamlanır.

Dolar faizlerinin vade farkları Yen üzerinde nasıl baskı yaratıyorsa altın fiyatlarının yükselmesine de neden olabilir. Bir diğer deyişle ABD’nin faiz farklılıkları altının Yen cinsinden belirgin şekilde yükselmesine neden olabilecek şekilde eviriliyor. Bu aşamada altının değerini Dolar yen paritesi üzerinden değerlendirilecek olursak Dolar’ın Yen karşısında yükselmesi için bir nedenin olmadığı bir ortamda altın fiyatlarının yükselme potansiyeli var. Hisse senedi endekslerinin yükselmeye devam ediyor olması da bu durumu destekliyor.

Geçtiğimiz hafta Çin’den gelen ekonomik verilerin büyümeye işaret etmesi ancak ABD’den gelen verilerin olumsuz olması petrol fiyatlarının baskı altında kalmasına neden oldu. Petrol stoklarındaki yükseliş bugünlerde petrolü baskı altında tutuyor olsa da Dolar’ın değerindeki düşüş ve hisse senedi piyasalarındaki alıcılı seanslar petrolün düşüşlerini sınırlandırır. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

ABD’den son günlerde gelen ekonomik verilerin Dolar olumsuz olması Fed’in faiz artırımlarını sekteye uğratır nitelikte olduğundan gelişmeler hisse senedi olumlu gözüküyor. Bu hafta ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi belki hisselerin düşmesine enden olabilir ancak verilerin beklentilerin çok az altında gelmesi alıcılı seansların devamına neden olabilir. Hisselerde düşüş olması için ABD’den gelen ekonomik verilerin çok güçlü olması gerekir. Buna göre strateji belirlemekte fayda var.

Dün Türkiye’den açıklanan imalat sektörü büyüme verisinin beklenenden düşük gelmesinin yanı sıra sektörde daralmanın olduğu da gözlemlendi. Öte yandan ABD’den açıklanan ISM verilerinin de Dolar olumsuz gelmiş olması TL’nin göreceli olarak değer kazanmasına neden olmadı. Bu noktada küresel ölçekte hisse senedi piyasalarında görülen satış dalgası Türkiye’den de para çıkışının olduğuna işaret eden bir gelişme olduğundan hisse senedi piyasaları perspektifinde TL az bir miktar değer kaybetmiş oldu. Bugün ABD’den açıklanacak tarım dışı istihdam verileri hem hisse senetlerine hem de Dolar’a belirgin bir yön verecek. Bu verilerin Dolar olumlu gelmesi hem hisseleri hem de Dolar’ı güçlendirebilecek olmasından yakın vadede oluşabilecek gerilemeler kurda alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dün ABD’den açıklanan ISM verilerinin oldukça Dolar olumsuz bir resim çizmiş olması Dolar’ın gerilemesiyle birlikte Euro’nun göreceli olarak değer kazanmasına neden oldu. Oysa hisse senedi piyasalarında da düşüşlerin gerçekleşmiş olmasının Euro açısından çok olumlu bir tarafı yok. Hatta bu durum Dolar’ın yeniden yükselmesine bile neden olabilir. Bu aşamada bugün ABD’den açıklanacak tarım dışı istihdam ve fabrika siparişleri verileri oldukça önemli olacak. Eğer istihdam verileri beklentilerin altında gelmezse paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir çünkü bugünlerde paritenin hisse senedi piyasalarındaki hareketlerden de etkilendiğini düşünecek olursak, gün içerisinde hisse senedi piyasalarının belirgin bir yükseliş yapması için çok bir nedenin bulunmayışı paritenin gerileme potansiyelinin varlığına işaret ediyor. Hisse senetleri yatayken ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmesi Dolar olumlu bir hava yaratacaktır. ABD’den gelen geçmiş tarım dışı istihdam verilerinin olumsuz gelmiş olması dalgalanan istihdam verilerinin olumsuz geleceğini göstermeyebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapılabilir.

Bir süredir İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu olması Sterlin dolar paritesinin düşüşlerini engellerken, dünkü seansta ABD’den gelen verilerin Dolar olumsuz olması Sterlin dolar paritesinin hızlı bir şekilde yükselmesine neden oldu. Bugün İngiltere’den inşaat sektörü büyüme verileri açıklanacak. ABD’den ise tarım dışı istihdam verileri gelecek. ABD verilerinin Dolar olumsuz gelmesi durumunda paritenin dünkü kadar olmasa da bir miktar daha yükselmesi mümkün. Ancak bunun olması için ABD verilerinden önce açıklanacak İngiliz inşaat sektörü büyüme verisinin Sterlin olumsuz gelmemesi gerekiyor.

Dolar faizlerinin kısa vadelilerinin düşme eğiliminde kalması Dolar yen paritesinin dünkü yükselişi sonrasında bugün bir miktar gerilemesine neden olabilir. Hisse senedi piyasalarının baskı altında kalmış olması ve Japonya’da piyasalara olan para akışı düşünüldüğünde yakın vadede Yen’in yatay kalması beklenir. Bu durumda ABD’den açıklanacak verilerin bugün belirleyici olacağını söylemekte fayda var. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri Dolar faizlerine nasıl etki ederse muhtemelen Dolar yen paritesini de aynı şekilde etkileyecek. Bu noktada ABD verilerinin olumlu gelmesi Dolar yen paritesinin düşüşlerini sadece sınırlandırır ancak paritenin belli bir teknik seviyeye ulaşmış olması paritedeki yükselişlerin de ivme kazanmasını öteleyebilir.

Dün altın piyasasında görülen gerileme sonrasında yeniden yükselmiş olması hem emtia fiyatlarında yaklaşan yükselişlere hem de Dolar faizlerinin gerilemiş olmasına işaret ediyor. Dolar faizlerinin son günlerde yükselemeyişi ve Fed yetkililerinin faizlerin yükseltilmesi konusunda olumsuz duruş göstermesi altın fiyatlarında bir miktar yukarı yönlü tepkimelerin gelmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak tarım dışı istihdam verileri altın açısından da çok önemli. Altın fiyatlarının Dolar cephesinden etkilenecek olması ve aynı zamanda istihdam verilerinin faizleri etkileyecek olması altının da ister istemez etkilenmesine neden olacak. Bu aşamada ABD verilerinin geçtiğimiz günlerde gelen ekonomik verilere bağlı olarak olumsuz gelebilecek olmasına rağmen bugünkü verilerin olumlu gelmesi altını bir miktar düşürebilir ancak genel resmin değişmeyeceğinden yola çıkarak düşüşlerde alım fırsatlarının oluşacağını da belirtmekte fayda var.

Çin’den geçen gün açıklanan güçlü imalat sektörü verileri bir noktada petrol fiyatlarının yükselmesine neden olacaktır. Bugünlerde ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumsuz gelmiş olmasının da etkisiyle düştüğü seviyelerden toparlanan petrolün bugün Dolar’daki belirsizliğe bağlı olarak bir miktar daha yükselmesi mümkün. Ancak hafta sonu belirsizliğine girmeden önce düşüşleri beklemekte fayda var. Düşüşler gerçekleşip konsolidasyon tamamlandıktan sonra alım yapmak daha güvenli olabilir.

Bugün ABD’den açıklanacak tarım dışı istihdam verileri, fabrika siparişleri ve dayanıklı tüketim mal siparişleri hisse senedi piyasalarının hem direkt hem de dolaylı etkileyecek. Bu durumda hisselerdeki oynaklığın seans içinde artacağını söylemek gerekiyor. Öncelikle Dolar’ın seviyesi ve faizlerin genel durumuna bakıldığında hisselerin yükselmesi için gerekli şartlar yeniden oluşmuş durumda. Ancak özellikle dayanıklı tüketim mal siparişlerinin çok iyi değerlendirilmesi gerekiyor. Bu verinin düşük gelmesi belki kısa vadede Dolar faizlerinin yükseliş beklentisini azaltır ve bu da hisselerin yükselmesine neden olabilir ancak aynı verinin kısa vadede şirketlerin cirolarını olumsuz etkileyecek olması başka bir bakış açısından SP 500 en deksinin yükselmesine engel olabilir. Bu nedenle bugünkü verileri çok iyi değerlendirmek gerekiyor. Bunu yapmak içinde bakılması gereken iki unsur var. O da faizler ve Dolar endeksidir. Faizler yükselirken Dolar endeksi de yükseliyorsa bu durum SP 500 endeksinin bir miktar yükselmesine neden olur ama yükseliş sınırlı kalır. Eğer Dolar endeksi düşüyor ancak faizler yükseliyorsa o zaman SP 500 endeksinde belirgin bir satış baskısını beklemek gerekiyor. Dolar endeksi ve faizler birlikte düşüyorsa o zaman hisselerde sınırlı bir geri çekilme beklenebilir.