Forex Yorumları

Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değer kaybının devamı ve Türkiye’de yaklaşan referandumla ortadan kalkacak siyasi bir belirsizlik TL’nin değer kaybına engel oluyor. Öte yandan TL faizlerinde yaşanmış yükselişin de TL’yi korumaya devam ettiğini düşünecek olursak, bugün Yellen’in yapacağı konuşma sonrasında Dolar’ın düşme eğilimini sürdürebilecek olması Dolar kurunun da yükselişlerde satılmasına neden olabilir. ABD verilerinin Dolar olumlu gelmemesi de daha sonraki seanslarda bu sürecin devam etmesine neden olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olmayışı ancak zaman zaman bozulmaların olduğunu görülmesi Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bu gelimeler devam ederken emtia fiyatlarındaki gerilemeler paritedeki yükselişi sınırlandırsa da bugünlerde emtia fiyatlarının yeniden yukarı yönlü bir hareket içinde girecek olması paritenin düşüşlerini yine sınırlı tutacaktır. Bu aşamada 1,0740 civarına kadar oluşabilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

İngiltere’de dün meydana gelen terör saldırısıyla ilgili belirgin bir gelişme olmayışı, Sterlin üzerinde baskıların ortadan hemen kalkmasına ve Dolar’daki düşüşün etkisiyle Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Öte yandan Euro/sterlin paritesindeki düşüş sürecinin başlamış olma ihtimali düşünüldüğünde paritedeki düşüşlerin kısa vadeli alım için uygun olacağını düşünüyorum. Ne de olsa düşüşlerin zor, yükselişlerin daha kolay olacağı bir süreç olabilir.

Dolar faizlerinde yaşanan gerilemelerin devam etmesi Dolar/yen üzerindeki baskının belirginleşmesine neden oluyor. Ne var ki Japonya’dan piyasayı etkileyecek nitelikte bir veri akışının olmayışı Yen’in değer kazanmasına engel teşkil eden bir durumu yaratıyor. Hal böyle olunca dalgalanan Dolar faizleri son birkaç günkü gerilemenin ardından yükselebileceğinden Dolar/yen paritesinin 110,50 civarına kadar yapabileceği olası düşüşü de alım fırsatı olarak değerlendirebilir.

Altın fiyatlarının 10 Mart’tan itibaren başlatmış olduğu yükseliş sürecinin hızlanarak devam etmesi beraberinde kar realizasyonlarını da getiriyor. Ne var ki Dolar’ın değer kazanmadığı bir günde altının bir miktar geri çekilmesi kar realizasyonlarının oluştuğuna işaret eden bir diğer unsur olarak karşımızda. Bu arada emtia fiyatlarındaki yükselişlerin devam etmeyip yerini düşüşe bırakmasına rağmen altını yükselmeye devam etmesi kısa vadeli kar realizasyonlarının nedenlerini açıklasa da Dolar’ın düşük kalmaya devam ederken emtia fiyatlarında yaşanacağını beklediğim yükselişler altını kısa vadede, özellikle de 1237 Dolar civarında alınmasına neden olabilir.

Dün açıklanan petrol stoklarına bakıldığında petrol stoklarındaki belirgin yükseliş ve hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler petrolün düşmesine neden oldu. Bu süreç devam ederken petrolün elde tutma getirisindeki düşüşün yavaşlaması petrolde yaklaşan olası bir yükselişe işaret ediyor. Bu nedenle düşüşlerde petrol alımı faydalı ve doğru bir strateji olabilir. Bunun için 46,30 Dolar’ı beklemekte fayda görüyorum.

ABD’de Turmp’ın baskı altında kalmasıyla gerilemeye devam eden hisse senetleri dünkü seansta bir miktar toparlandı. Bu yükseliş teknik bir tepki hareketi olarak görülse de VIX endeksinin yükselmemiş olması bugün SP 500 endeksinin biraz daha yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır. Öte yandan emtia fiyatlarında görülen gerilemelerin de hisselere paralel olarak yükselecek olması SP 500 endeksindeki yükselişleri daha belirgin kılıyor.

Türkiye’den bu hafta içinde açıklanan az veri olsa da Dolar’ın dalgalanması ve TL bacağındaki gelişmeler kurun volatilitesini yüksek tutuyor. Dünkü seansta bir ara 3,60’lı seviyelere kadar geriledikten sonra çabuk bir şekilde toparlanan kurun bugün yeniden 3,63’lerde tutunduğunu takip ediyoruz. Son zamanlarda dünyanın genelinde enflasyon korkusu varken gelişmekte olan piyasalara para akışının daha kolay olması TL’nin değerlenme sürecinde olmasını gerektirebilir. Bu aşamada Dolar’ın aşağı yönlü hareketini de düşündüğümüzde, bu gelişmelerin kurda satış baskısını yakında artırabileceğini işaret ediyor. Bu nedenle bugün için söylemek gerekirse yükselişleri takiben satış yapmak faydalı olabilir.

Avrupa’da yaklaşan seçimler Euro üzerinde bir baskı unsuru olsa da Dolar faizlerinin gerilemesi ve ABD’deki enflasyon beklentilerine rağmen vergi indirimleriyle para miktarının piyasada azalmayacak olması Dolar üzerindeki belirsizlikleri artırıyor. Bu sebeple Euro/dolar paritesinin yukarı yönlü hareketi devam ederken Avrupa’dan olumsuz bir veri akışı görülmedikçe paritenin düşüşlerde zorlanacağını düşünüyorum. Bu noktada geri çekilmelerde yapılacak alımların para kazandırma ihtimali nispeten yüksek olabilir.

İngiltere’den dün açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin çok üzerinde gelmesi Sterlinin değerlenmesine neden oldu. Brexit kararı sonrasında İngiltere ekonomisinin baskı altında kalmadığı ve adeta bir gelişmekte olan ülkeymiş gibi daha dinamik bir yapıya sahip olduğu görüntüsü şu aşamada bir tesadüf olabilir ancak gerçek şu ki İngiltere’nin Brexit kararıyla daha dinamik bir yapışa sahip olacağı beklentisinin neden olduğu gelişmeler şu aşamada Sterlinin volatilitesini artırır. Bunun da anlamı yükselişleri takiben düşüşlerin gecikmeyeceği olarak düşünülebilir. Dünkü yükselişin ardından bugün daha da yükselişlerin görülmesi durumunda bir noktadan sonra kar realizasyonlarıyla oluşacak satışlara takılarak para kazanılabileceğini düşünüyorum.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarında görülen geri çekilmeler beraberinde Dolar/yen paritesinin de belirgin şekilde düşmesine neden oldu. Bu sürecin Dolar faizlerindeki düşüşün yavaşlamasıyla birlikte yavaşlayacağını düşündüğümden bir miktar daha düşüş görülürse paritede alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını bekliyorum. Japonya’dan gelen ekonomik verilerin de çok fazla Yen olumlu olamayışı bunu gösteriyor.

Altın fiyatlarındaki yükseliş büyük oranda Dolar’ın geri çekilmesi ve faizlerin düşüşünden kaynaklandığı için piyasadaki dalgalanmalara bağlı olarak gelişen teknik bir yükseliş olarak düşünülebilir. Bu açıdan bakıldığında emtia fiyatlarında bir yükseliş olmazken altının yükselişi çok açıklanamıyor. Üstelik VIX endeksinin de yatay kalması bugün altını geri çekileceğini gösteren bir unsur olarak karşımızda.

Hisse senedi piyasalarında görülen geri çekilmelerle birlikte düşen petrol aynı zamanda elde tutma getirisindeki düşüşlerle de geriliyor. Ancak Dolar’ın düşüşü ve hisselerdeki geri çekilmelerin dalgalanma eşliliğinde gerçekleşecek olması petrolün biraz daha düşmesini takiben alıcıların bir şekilde piyasaya girmesini gündeme getirebilir. Bunun için 47 Dolar’ın altındaki seviyelerde alımları kollamak gerekir.

Trump’ın ABD’de bazı konularda siyaseten sıkışmaya başlamış olması ve Trump ekonomisinin düşünüldüğü kadar kolay uygulanamayabileceği hisse senedi piyasalarında satış baskısına neden oluyor. Bu gelişmeler aslında çok gecikmiş ve olması gereken olsa da bugüne kadar harcamaların artacağı ve iş dünyasındaki gelirlerin yükseleceği beklentisi SP 500 endeksinin hak etmediği seviyelere kadar yükselmesine neden olmuştu. Bu yükseliş süreci ardından geri çekilmelerin kolay olmasını beklediğimden yükselişlerde satış denemeleri faydalı olabilir.

Dünkü seansta Moody’s’in yaptığı negatif görünüm revizyonunun neden olduğu olumsuz etki Türkiye’den para çıkışını tetiklemediği için kurda belirgin bir yükseliş olmadı. Bu durumda şu belli oldu ki kur 16 Nisan’a kadar nispeten daha dar bir bant hareket içinde ancak çok düşmeden hareket edecektir. TCMB’nin faizlerin yükselmesine neden olacak girişimlerde bulunması TL’nin korunmasını sağlarken Dolar’ın uluslararası piyasalarda genel olarak gerileme eğiliminde olması kurun yükselişini sınırlı tutar ama 16 Nisan öncesi düşüş de kolay olmaz. Buradan hareketle kısa vadeli yaşanacak düşüşleri takiben teknik düzeltmelerin kolaylaşacağı bir ortamda düşüşlerde alıp kısa hareketleri takiben satmak para kazandırabilir.

Dün ABD’den açıklanan Chicago Uluslar faaliyet endeksi beklenenin üzerinde geldi ama Avrupa’dan açıklanan ve enflasyonun oluşmasında önemli etkenlerden biri olan işçi maliyet verisi beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Bununla birlikte paritenin çok gerilemediğini ancak Dolar cephesinde emtia fiyatlarında yaşanan düşüşlerin etkisiyle biraz Dolar’a eğilim olduğu görüldü. Bu sürecin bugün tersiyle hareket edeceğini ve Fed yetkililerinin yapacağı açıklamaların çok fazla Dolar olumlu gelmeyip paritenin yeniden 1,0790’a kadar devam edecek şekilde yükselmesini sağlayacağını düşünüyorum.

Bugün İngiltere’den açıklanacak enflasyon verileri piyasanın yükseleceğini beklediği ve etkileme gücüne sahip veriler olarak karşımızda. Bu gelişmeler yaşanırken hisse senedi piyasalarının dar alanda düşmesi Sterlinin güçlenmesi için nedenleri artırıyor. Öte yandan genel olarak İngiliz verilerin Sterlin olumlu gelmesi ve Euro/sterlin paritesindeki olası gerileme beraberinde Sterlinin düşüşlerde 1,2270 civarında alınmasına neden olabilir.

Dolar faizlerinin yeniden toparlanmak üzere konsolide olduğu bir dönemdeyken Dolar/yen paritesinin de yükselmek için fırsat kolladığı görülebiliyor. Japonya’dan açıklanan son verilerin Japonya’da bazı bozulmalar olduğunu göstermesi ve aynı süreçte Çin’den açıklanan verilerin de Yuan olumsuz olması Yen’deki düşüşü açıklayabilir. Bu aşamada paritenin düşüşlerde alınmasının para kazandırma olasılığı yükselişlerde satmaktan daha yüksek.

Dünkü seansta Dolar Faizlerinde görülen düşüşe rağmen emtia fiyatlarında yaşanan gerilemeler altın fiyatının yükselişine engel oldu. Bakır fiyatlarının düşme eğiliminde olup aynı zamanda ekonomik beklentilerin olumsuza dönmesine rağmen VIX endeksinin yükselmemiş olması bugün altının gecikmeli olarak yükselmesine neden olabilir. Bu noktada 1218 Dolar’ın altı kırılmadığı sürece 1222 Dolar civarında alım denemeleri yapılabilir.

Petrolün yeni vadeye geçiş yapmasıyla bir miktar yükselmiş olan petrolün bu gibi günlerde, yukarı yönlü kısa vadeli hareketler yapması çok mümkün. Özellikle elde tutma getirisinin düşme eğiliminde olması vade geçişlerinde petrolün bugün ve/veya yarın yükselmesini sağlar. Kısa vadede Dolar’ın düşme eğiliminde olmasının da desteklediği bu olası gelişmekten para kazanmak için seans içindeki düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını ve alım için 48,70 civarını beklemenin daha sağlıklı olacağını düşünüyorum.

Dolar’ın gerilemesiyle birlikte faiz ve vergi dengesinin ABD’de nasıl çalıştığı konusunda bir fikre henüz sahip olamamış fonlar SP 500 ve diğer endeksleri oluşturan hisseleri almaktan imtina etmekte. Bu sürecin devam etmesi bir noktada teknik gelişmeleri de bozduğundan SP 500 endeksinin yukarı yönlü hareketleri takiben satıcılarla karşılaşabilme olasılığını artırıyor. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.