Forex Yorumları

Yaklaşan referandumla birlikte artan spekülasyonlar kurda dalgalanmalara neden olurken bugün Türkiye’den açıklanacak büyüme verileri ve başta Güney Afrika Cumhuriyeti olmak üzere gelişmekte olan piyasalarda yaşanan gelişmeler TL’nin dalgalanma dinamiklerini etkiliyor. Beklentilere göre Türkiye ekonomisinin yüzde 2,3 büyümesi beklenirken bu rakamın üzerinde gelecek bir açıklama, enflasyonun yükselişinden kaynaklanan bir durum olarak algılanacağı için TL’nin değer kaybetmesine yani kurun yükselmesine neden olur. Beklentilerin altında gelmesi durumunda kurda bir miktar düşüş görülebilir ancak büyümenin çok yavaş olmaması gerekir. Dolayısıyla yüzde 2,1’in altında bir veri gelirse kur yükselir. Yüzde 2,1 – 2,4 arasında bir açıklama gelirse kurda düşüş olur. Ancak yüzde 2,5 ve üzerinde gelecek rakamlar kuru yükseltir.

Dün Almanya’dan açıklanan enflasyon verileri Euro olumsuz, ABD’den açıklanan büyüme verileriyse oldukça Dolar olumlu açıklanınca Euro/dolar paritesi 1,07’nin altındaki seviyelere kadar geriledi. Son dört seanstan beri sürekli gerileme yaşayan Euro/dolar paritesinin bugün teknik bir düzeltme yapması mümkün. Bu aşamada Almanya’nın işsizlik, Avrupa’nın enflasyon ve ABD’nin fiyat verilerini ve emtia fiyatlarını yakından izlemek gerekecek. Eğer Almanya ve Avrupa verileri dünkü gibi Euro olumsuz gelmez ve ABD verileri yerinde sayarsa, emtia fiyatlarının yükselmiş olduğu gerçeği paritenin düşüşlerde alınmasını tetikler. Bu arada gelişmekte olan para birimlerinin hafta sonuna girerken baskı altında kalması daha çok Dolar’a yarayacağından paritenin yükselişleri en fazla 1,0760 civarında kalır. Yani 1,0650-1,0760 aralığında bir dalgalanma olur.

Hisse senedi piyasalarının alıcılı olmaya devam etmesi ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumsuz gelmemiş olması Sterlinin Dolar’a karşı dirençli olmasına neden oluyor. Eğer bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında gelmezse, o zaman enflasyonun düşük olduğu bir ortamda büyümenin belirgin oluşu Sterlinin güçlenmesine neden olabilir. Bu nedenle verilerin açıklanmasının akabinde verileri gördükten sonra işlem yapmakta fayda var. Ancak Dolar’ın yükseldiği bir süreçteyken İngiltere’den açıklanacak verisinin düşük olması pariteyi baskı altında tutar. Bunu da hatırlamakta fayda var.

Dolar faizlerinin yerinde saymaya devam etmesi ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin genelde karmaşık bir görüntü arz etmesi Dolar/yen paritesinin yatay kalmasına neden oluyor. Dünkü seansta bir miktar yükselen Dolar/yen paritesinin bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelse de yükselişini yavaşlatacağını düşünüyorum. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dünyada yaşanan belirsizliklerin ağır bastığı bir süreçten geçerken dün altının beklediğimiz gibi düşmesinin ardından bugün bir miktar toparlanma yaşanabilir. VIX endeksinin düşük olup hisselerin yükselişi altında baskı yaratırken Dolar faizlerinin yukarı hareketindeki sınırlanmaların görülüyor olması altını düşüşünü 1238 Dolar civarında tutunmasına neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülmekte.

Petrol fiyatları dünkü seansta da yükselişi devam ettiren Dolar’ın yükselmiş olması ve hisselerdeki artışın yavaşlaması petroldeki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Bu aşamada OPEC’in petrol spekülasyonu yapıyor olmasıyla birlikte son günlerde yaşanan yükselişin ardından düşüşlerin görülebilecek olması yükselişleri takiben stoplu e kısa metrajlı satışları beraberinde getirebilir.

VIX endeksinin düşüklüğü hisseleri canlandırırken Dolar faizlerinin yükselmeyişi hisselerdeki yükseliş sürecinin sorgulanmasına neden olabilir. Bu nedenle seans içindeki yükselişler genel olarak Dolar’ın değer kazandığı zamanlarda terse dönerek düşüşe neden olacaktır. Bu nedenle seans içindeki dalgalanmaları izlerken bir yandan Dolar endeksine, bir yandan da SP 500 endeksine bakınız. Eğer Dolar yükselirken SP 500 buna tepki vermediyse kısa metrajlı hareketlerden faydalanmak adına satış yapmak uygun olabilir.

Türkiye’de 16 Nisan referandumu öncesinde gerilemesinin ardından geçen hafta sonu itibarıyla yeniden yükselmeye başlayan kurun ilerleyen günlerde yükselme ihtimali belirginleşiyor. Bu aşamada çok kısa vadede 3,63’lü seviyelere kadar gerileyebilecek kurun daha sonra yeniden 3,70’in üzerine kadar gitmesi mümkün. Düşüş sürecinin devam edebilmesi için haftalık kapanışların 3,59’un altında olması gerekir. Yarın açıklanacak büyüme verileri öncesinde bu kolay olmayabilir. Hatta yarın açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında da kalabilir Şayet büyüme verisi eğer enflasyon kaynaklı değilse, o zaman büyük olasılıkla beklentilerin altında gelebilir ancak beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda belli kalemlere bakılarak, örneğin enerji ve gıda fiyatlarındaki değişimler göz önünde bulundurarak büyüme verilerini analiz etmeliyiz. Bunu anlamak için de enerji ve gıda hariç fiyat verilerinin büyüme verisiyle ilişkisiz olduğu izleniminin olup olmadığını görmek gerekecek. Yarına kadar piyasada düşüşler görülebilir. Şu aşamada düşüşler alım fırsatı olmaya aday gözüküyor.

Bugünlerde Avrupa yaklaşan seçimlerin neden olduğu siyasi belirsizlikler içinde kalmaya devam ederken bugün Almanya’dan açıklanacak büyüme ve enflasyon verileri önemli. ABD’den açıklanan ekonomik veriler kötü olmasa da karmaşık bir sürece ışık tutuyor olması Dolar olumsuz görülebilir ancak hisse senedi piyasalarının azalan risklerle birlikte yeniden yükselebilecek olması Dolar faizlerinin de artmasına ve bunun da Dolar’ın bir miktar yükselmesine neden olabilir. Böyle bir durumda paritede kısa vadeli geri çekilmelerin 1,07’nin de biraz altına kayabileceğini düşünüyorum. Bu olmadan Euro/dolar alıcılarının varlığını hissettirmesi kolay olmayacak.

Brexit sürecinin başlamış olması Sterlin üzerindeki siyasi baskıların azalmasına neden olacak bir unsurken İskoçya’nın yeniden bağımsızlık referandumu yapacağını açıklaması Sterlinin düşüşünü tetikledi. Bu süreç devamında Dolar’ın da yükselme ihtimalinin belirginleşmesiyle birlikte düşen paritenin ilerleyen seanslarda biraz baskı altında kalması mümkün. Şayet genel olarak hisse senedi piyasalarında alıcılı seansların yakın olmasından dolayı bu Sterlindeki düşüş sürecinin yavaşlaması ve sonradan yeniden yükselmesi mümkün. Buradan yola çıkarak paritenin 1,24’ün altındaki seviyelerde alıcı bulacağına inanıyorum. Bunun için ilk etapta 1,2330 beklemek makul.

Son günlerde Dolar faizlerindeki düşün durulmasıyla yükselme eğilimde olan Dolar/yen paritesinin dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerini düşürmesiyle bir miktar geriledi. Bu gece geç saatlerde Japonya’dan açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin nasıl geleceği Yen dinamikleri açısından çok önemli. Enflasyon baskısının azalması ve bununla birlikte fiyatların çok artmamış olabileceği Yen üzerinde baskı unsuru olduğundan bu olasılığın yüksek olmasından hareketle paritenin düşüşlerde alıcı bulması mümkün.

ABD’deki siyasi çalkantıların artması nedeniyle yükselen altın fiyatlarının VIX endeksindeki hareketsizlik ve Dolar faizlerindeki düşüşün durulması altının yeniden gerilemesine neden olabilir. Son Bir aydan beri yükseliş eğiliminde olsa da son bir haftada yükselişini yavaşlatmış olan altın bir miktar gerilmesi ve nefes alması mümkün. Bu aşamada altının 1240 Dolar’a kadar geri çekilmesi mümkün olduğundan yükselişlerde kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

OPEC ülkelerinin petrol üretim kısıtlamasını yapıp yapmayacağıyla ilgili muamma devam ettiği bir süreçte petrol fiyatlarını yükselmiş olması beklenen bir gelişmeydi. Ancak petrolün elde tutma getirisi yükselmediğinden petrolün yükselişlerine çok bel bağlamamak gerekiyor. Hisse senedi piyasalarını olası yükselişi ve sonrasında Dolar’da yaşanabilecek bir düşüş petrolün yükselişini destekleyen bir unsur olduğunda şu aşamada alım düşünülebilir ancak alım yapmak için belirgin düşüşleri beklemek gerekir. Zira OPEC işin içinde olduğunda bu tür ters hareketlerin olması çok mümkün. O nedenle biraz bekleyip düşüşlerde alım yapmak için fırsat kollamak en güzeli.

Son günlerde VIX endeksinin çok fazla sessiz kalması ve Dolar faizlerindeki düşüşün durulması beraberinde hem emtia hem de hisse senetlerinin yükselmesine neden oluyor. Trump’ın ABD’de siyasi baskı altında kalmış olmasının piyasa üzerindeki etkisinin azalmış olması bugünlerde hisselere destek verebileceğinden düşüşlerde alım yapmak için şartların gelişmeye devam ettiğini görüyoruz. Eğer gelişmekte olan ülkelerde hisseler yükselmeye devam edecek oluşa bu aynı şekilde SP 500 endekine de yansıyacağından bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak mümkün.

Açıklanan ekonomik verilere bakıldığında ABD’de tüketici güvenindeki artışın Dolar faizlerine yükselişle yansıması ve Türkiye dinamiklerinin TL’yi baskı altında tutamaya devam edecek olması kurun yükselişini tetikledi. Bir süredir olumlu beklentilerle TL’nin değer kazanmasının ardından dünden beri yaşanan değer kaybı ön görülebilir bir gelişmeyken bundan sonraki süreçte geri çekilmelerin ardından kurun bir miktar daha yükselmesi gündeme gelebilir. Bu durumda paritenin 3,68’e kadar yükselişine devam etmeden önce 3,63’lü seviyelere geri çekilmesini bekliyorum. Bu aşamada düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Bugünlerde Avrupa’da seçim beklentileri gündeme ağırlığını koyarken ABD’den açıklanmış ekonomik verilerin Dolar olumlu olması paritenin gerileyişini henüz tam anlamıyla tetiklemiş değil. Emtia fiyatlarındaki düşüşlerin son bulma ihtimalinden olsa gerek Dolar faizlerindeki yükselişe rağmen Dolar’ın artmayışı ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerle de ilişkilendirilebilir. Şu aşamada paritenin geri çekilmedi mümkün olsa da ABD’den gelen Dolar olumlu verilere rağmen Euro/dolar’daki geri çekilmelerin sınırlı olmasını bekliyorum.

İngiltere’nin Brexit kararı sonrasında İskoçya’nın 2018 yılında bağımsızlık için yeniden referanduma kararı alması Sterlinin düşmesine neden olurken dünkü seansta Dolar faizlerindeki yükselişe rağmen Dolar olumlu etkisinin çok az olması Sterlin/dolar paritesindeki düşüşün sınırlı olmasına neden oldu. Bugünkü seansta paritenin düşüşü devam edebilecek olsa da bunun akabinde alıcıların piyasaya girerek Sterlini desteklemesi söz konusu olabilir. Bu nedenle düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dolar faizlerindeki yükselişin Dolat/yen paritesi üzerinde henüz tam anlamıyla etkisini göstermiş değil. ABD’deki siyasi belirsizliklerin Dolar üzerinde yarattığı baskı ortadayken paritenin yükselişi de kolay olmayabilir. Bu aşamada yatay bir seyir olma ihtimali yükselirken Japonya’dan çok olumsuz bir veri gelmediği sürece Dolar/yen paritesinin yatay kalmaya devam etmesi mümkün. Bugünden yarına Japonya’dan açıklanacak ekonomik verilerin pariteyi etkilemesi biraz zor gözüküyor. Bu nedenle daha çok 110,30-111,80 aralığında yatay hareket olacağını düşündüğümden düşüşlerde alım yaparak bu aralıktan faydalanmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselişi altının düşüşünü tetikleyen bir gelişme olsa da ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerin Trump yönetimini zor durumda bırakmış olması önce belirsizliklere neden oldu ardından da altın yükselişi gündemde kaldı. Bu gelişmeler yaşanırken VIX endeksinin gerilemeye devam etmesi ve hisselerde yaşanan yükselişler yaşanan olaylara ışık tutar nitelikte olmayıp, aksine altındaki yükselişin durulmasını tetiklemesi beklenir. Buradan hareketle emtia fiyatlarındaki yükselişlerin de durulmasını göz önünde bulundurarak yükselişleri takiben altın satış yapmanın kısa vadede para kazandırabileceğini bekliyorum.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri petrol fiyatları üzerinde belirleyici olacak ancak petrolle ilintili yaşanan jeopolitik olaylar neticesinde petrolün yükselmesi söz konusu olabilir. Karadeniz’de ABD ve Rusya arasında yaşanacak gerginlik dolaylı olarak petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilecek bir gelişmeyken ekonomik gelişmeler de aynı noktaya işaret etmekte. Petroldeki taşıma getirisinin bir miktar yükseliş eğilimine girebilecek olması da petrole destek verebilecek unsurlar arasında. Bu nedenle kısa vadede yaşanacak geri çekilmelerini takiben alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Bir süre geri çekilmenin ardından bugünlerde toparlanma çabasında olan hisseler, ABD’den dün açıklanan ve son derece ekonomi olumlu resim çizen tüketici güveni sayesinde olumlu bir sürece girdi. Ne var ki yükselmesi beklenen ancak henüz yükselmemiş emtia fiyatları değerlendirildiğinde SP 500 endeksinin bir miktar daha yükselmesi mümkün gözüküyor. Bu nedenle düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.