Forex Yorumları

Dün Türkiye’de açıklanan cari açık verisinin beklentilerden daha olumlu gelmiş olması TL’nin değerlenmesine ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseldiği bir günde TL’nin olumlu ayrışmasına neden oldu. Bugün Türkiye’den işsizlik verileri açıklanacak. Eğer işsizlik verilerinde belirgin düşüş olursa bu ilk etapta TL olumlu düşünülebilir ancak sonrasında TL düşer. Eğer işsizlik verileri beklentilerin üzerinde olursa TL’nin zaten değer kaybetmesi gündemde olur. Uluslararası piyasalardaki etkileşim açısından düşünecek olursak Dolar’ın bir miktar daha yükselişinin ardından bir gerileme olabilecek olması Dolar kurunun genel olarak 3,65 civarında dengelendikten sonra yükselebileceğine işaret ediyor.

Dün Avrupa’dan gelen ekonomik veriler Euro olumsuz, ABD’den açıklanan verilerse oldukça Dolar olumlu algılandı. Öte yandan Yellen’in yapmış olduğu açıklamalarda Fed’in faiz artırım sürecinin hızlı bir şekilde devam edeceğini ima etti. Bu durum ilk etapta Dolar olumlu algılanabilir ancak aynı zamanda Trump’ın vergi indirimi yapacak olması Fed’in yüksek faiz politikasına rağmen Dolar’daki yükselişe engel olabilir. Bu aşamada orta vadeli fonların yükselişlerde Dolar satabileceğini gösteriyor. Bu gelişmeler ışığı altında seans içinde oluşabilecek düşüşlerde 1,0470 civarında Euro/dolar alımı yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dün İngiltere’den açıklanan üretici fiyat endeksleri Sterlini etkileme açısından çok belirgin bir öneme sahip olmasa da bu verilerin daha önemli olan tüketici fiyat endeksinin güçlü seyrine işaret etmesi önemli. Zaten bu nedenle dün ABD’deki gelişmelerin Dolar olumlu olmasına rağmen Sterlinin hiç değer kaybetmediğini gördük. Hal böyleyken ABD’den açıklanan ekonomik veriler ve Avrupa’dan gelen veriler Euro/sterlin paritesinin düşüşünü devam ettirebilecek olması ilerleyen günlerde Sterlinin düşüşlerde alınmaya devam edebileceğini gösteriyor. Bugün için düşünecek olursak 1,2330 civarına yaklaşması durumunda paritede alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselişi ve VIX endeksinin henüz yükselmemiş olması Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketini destekliyor. Bu aşamada Dolar/yen paritesindeki yükseliş her ne kadar ABD’nin istemediği bir durum olsa da ilerleyen günlerde faizlerin çok önemli olmadığının görülecek olması Dolar/yen paritesinin yeniden gerilemesinin önünü açacaktır. Bu durum hem Doların düşebileceği, hem emtiaların yükselebileceği hem de artacağını beklediğim ABD bütçe açığının VIX’i yükselteceği beklentisiyle örtüşen bir durumu yansıtıyor. Bu nedenle şimdilik yükseliş modunda olsa da yükselişleri takiben 115,30 civarında satış denemeleri yapmanın uygun olabileceğini düşünüyorum.

Bugünlerde altının düşüşleri görülse de Dolar faizlerindeki onca yükselişe rağmen altındaki düşüşün sınırlı kalmış olması ilerleyen günlerde Trump’ın açıklayacağı vergi politikası nedeniyle ABD bütçesinin açık vermeye devam edecek olmasından kaynaklanıyor. Aynı durum Dolar’ın düşüşüne de ışık tuttuğu için bugünlerde altının yükselişe engel olan tek gelişme VIX’in düşme eğilimini sürdürmesinden kaynaklı. Eğer VIX endeksinde de belirgin bir hareket olur ve yükselirse düşüşlerde alın almak için güzel fırsatlar oluşabilir.

Bugün ABD’den petrol stokları açıklanacak. Petrol stoklarının son zamanlarda hızlı bir şekilde yükselmeye devam etmesi petrolün fiyatını baskılarken öte yandan Dolar’daki son yükseliş de bu baskının dozunu artırıyor. Ancak geleceğe bakıldığında durum tam tersini yansıtıyor. Dolar’ın gerileyebilecek olması, OPEC’in petrol üretimini yavaşlatmada başarılı olduğunu görülmesi ve petrolün elde tutma getirisindeki toparlanma eğiliminin ilerleyen günlerde, hemen olmasa da, petrolde 70 Dolar hedeflerinin konuşulmaya başlanmasına neden olabilir.

SP 500 endeksi ABD’de faizlerin artabileceğine dair konuşmalara rağmen yükselmeye devam ederken son yedi seanstan beri yükselen endeksin faiz artışı konuşmalarına ve dünya ekonomisinin tam anlamıyla toparlanmasına bağlı olarak bir miktar ger çekilmek isteyebilir. Bu aşamada Trump’ın yeni vergi politikalarının faz artırımını hızlandıracak olduğu gerçeği hisselerin çok fazla yükselmeye izin vermeyeceğini gösteriyor. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Dolar kurunun dünkü seansta da devam eden düşüşünü bugünden itibaren yavaşlatması beklenebilir. Dün de belirttiğim gibi 3,65 seviyelerine yaklaşmasından sonra kurun düşüşünün yavaşlayabileceği bir noktada yükselen Dolar faizleri ve gerileme olasılığı yüksek SP 500 endeksinden dahi gerçekleşebilir. İşin aslı şu ki CIA başkanının Türkiye’ye yaptığı ziyaret sonrasında TL’nin birçok para birimine göre olumlu ayrıştığı birkaç gün sürerken Türkiye’nin Suriye’de açık bir sıcak savaş yaşıyor olması TL’nin dalgalanmasını artıracaktır. Bu da düşüşlerin dalgalı seanslar eşliğini gerçekleşmesi demek. Bu nedenle önceki günlerde yaşanan toplam düşüşün belirginliğini düşünecek olursa bugün 3,65 civarında alıcıları gelmesi muhtemel.

Bugün Almanya’dan açıklanacak büyüme verileri ve ZEW anketleri Euro/dolar paritesi açısından önemli ve belirleyici olacak. Ardından ABD’den açıklanacak üretici fiyatlarını izleyeceğiz. Her iki taraftan açıklanacak ekonomik verilerin olumlu gelmesi mümkün. Bu beklenti gerçekleşirse ilk etapta paritenin yükselmesi mümkün ancak ABD’den açıklanacak verilerin olası yükselişi sınırlamasını bekliyorum. Ne var ki genel itibarıyla emtiaların ve hisselerin yükselme eğiliminde kalmaya devam etmesi Almanya verilerinin olumlu gelmesi durumunda paritenin daha çok yükseliş eğiliminde kalacağını gösteriyor.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmeye devam etmesi ve emtia fiyatlarındaki yükselişlerin hisseleri de yükseltiyor olması Sterlin açısından son derece olumlu. Ne var ki Eruo/sterlin paritesinde görülebilecek olası yükseliş bugün Sterlinin Euro’nun gölgesinde kalmasına ve bu nedenle Sterlin/dolar paritesinin yükselişlerinin sınırlanmasına neden olabilir.

Dolar faizlerinde yaşanan yükselişlerin hisse senedi piyasalarıyla eş bütünleşik şekilde devam etmesi Dolar’ın Yen karşısındaki gücünü ortaya koyuyor. Bu durum Trump yönetiminin istemediği bir durum olsa da haftalık bazda yükseliş durulmuş olabilir. Bunun anlamı bugün hisselerde olası bir gerileme yaşanırsa ki bu teknik nedenlerden dolayı mümkün, o zaman Dolar/yen paritesinin yükselişlerinde sınırlanmalar görülebilir. Bu da Dolar/yen paritesinin yükselişlerini 113,70 civarında satışa uygun hale getirir.

Dolar faizlerinin yükselişiyle birlikte gerileyen altın fiyatları dünkü seansta emtialardaki yükselişlerin etkisiyle alıcı buldu. Bugünkü seansta faizlerde görülebilecek gerilemeler altını yükseltebilir. ABD’den gelecek üretici fiyat endeksi verisi beklentilerin çok fazla altına açıklanmazsa altını 1220’ye gelmesi durumunda alıcılar devreye girer.

Sanayi alanındaki metallerin yükselişi ve üretici fiyatlarının güçlü gelme ihtimaliyle birlikte Çin’den açıklanan ekonomik verilerin güçlü gelmesi petrolün düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmeyi gerektiriyor. Dünkü seansta Dolar’ın yükselişi ve yerel spekülatörler petrolün yükselişini sınırlandırdı ancak bugün düşüş devam ederse alıcıların çok gecikmeden alış pozisyonlarını artırması muhtemel.

SP 500 endeksi Trump’ın vergileri düşüreceği konusundaki söylemleriyle birlikte yükselmeye devam ederken emtia fiyatlarındaki yükselişler de şimdilik bu durumu destekler nitelikte. Aynı zamanda faizlerdeki yükseliş de bunu teyit ederken piyasaların fazla para akışına maruz kaldığını ve bu durumun VIX endeksinin bugün yükseltebilecek olmasıyla SP 500 endeksinin de yükselişlerde, 2332 puan seviyelerinde satışla karşılaşması mümkün.

Yeni haftaya başlarken piyasanın odağında referandum ve sonuçlarıyla ilgili görüşler, El Bab operasyonunun gidişatı, Dolar ve TL faizleri ve son olarak da bu hafta Yellen ve diğer FED yetkililerinin yapacağı konuşmalar ön planda olacak. Şu aşamada Türkiye’nin Orta Doğu’da yaptığı iş birliği atılımları ve öncesinde CIA başkanının Türkiye’yi ziyareti gibi konular TL’nin güçlenmesine neden olmuştu. Bu hafta TL’nin aynı şekilde güçlenmesi kolay olmayacak ancak eğer FED tarafında Dolar’ın değer kaybetmesine yönelik açıklamalar gelebilir. Bu da TL’nin Dolar karşısında göreceli olarak değer kazanmasına neden olabilecek olsa da çok uzun sürmez. Bu nedenle 3,65’e kadar gerçekleşebilecek düşüşlerde kurda alım denemeleri yapılabilir.

Geçen hafta açıklanan Michigan Üniversitesi endeksleri beklentilerden daha olumsuz açıklandı. Bu arada FED yetkililerinin bu hafta yapacağı açıklamalar Michigan verilerini destekleyici nitelikte olursa o zaman Dolar’da bir miktar geri çekilme olabilir. Trump’ın vergi indirimlerine gideceği gerçeği ve parasal sıkılaştırma süreci birbirine ters gelişmeler olduğu için bunla ilgili dalgalanmaların şu aşamada nispeten belirgin olacağını düşünüyorum. Hafta içinde ABD’de ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik veriler ve emtialardaki kısa vadeli geri çekilmelerin kısa metrajlı alım yapmak üzere paritede fırsat oluşmasına neden olabilir. Alım için 1,0530 iyi bir seviye olarak görülüyor.

Uzun bir süredir Sterlin olumlu gelen ekonomik verilerin Brexit’e rağmen Sterlini desteklediği bir dönem yaşadık. Bugün ne ABD ne de İngiltere’den belirleyici öneme sahip veri açıklaması yok. Ancak Avrupa’dan açıklanacak veriler de etkili olabilir. Hatırlarsanız ilerleyen günlerde Sterlin/dolar’ı belirleyecek unsulardan bir tanesinin Euro/sterlinin nasıl dalgalanacağı olduğunu iletmiştim. Bu aşamada Sterlinin Euro karşısında güçlenme potansiyeli azaldığı için hafta içinde Sterlinin ilk aşamada gerilemesini bekliyorum. Bu nedenle alım yapmak için düşüşleri beklemekte fayda var.

Abe ve Trump’ın bir araya gelmesi Dolar/yen paritesinin düşmesi anlamına gelen bir gelişmeydi. Ne var ki Dolar faizlerinin yükselişi ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin güçlü olması paritedeki gerilemeye engel oluyor. Öte yandan Asya ekonomileriyle ilgili gelişmeler olumlu bir süreçteyken Kuzey Kore’nin gerçekleştirmiş olduğu balistik füze denemesi paritenin bu hafta yapabileceği olası düşüşe engel olabilecek gelişmeler içinde. Şu aşamada düşüşlerde alım yapmanın daha faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Faizlerde yaşanan yükselişlerin altın fiyatlarını düşürmesinin yanında hisselerdeki yükselişin devam etmesi VIX endeksini düşürünce altında da düşüşler belirginleşti. Ne var ki emtialardaki güçlü duruşun devam ediyor olması ve VIX endeksindeki düşüşün kısa süreli olacağıyla ilgili bekleyişim altının düşüşlerde alınmasını gerekli kılıyor. Bu aşamada 1224 ve 1218 seviyeleri çok kısa metrajlı ve kısa süreli alım denemeleri için kullanılabilir.

OPEC’in petrol üretim hedefinin yüzde 90’ının tamamlanmış olduğu açıklanınca petrol stoklarındaki yükselişe rağmen petrolde yüzde 2’ye yaklaşan yükseliş yaşandı. Bu gelişmelerin devamında stok artışlarının süreklilik kazanmayacağından hareketle bu hafta içinde petrol stokların önceki haftalarda olduğu gibi belirgin şekilde yükselmesi gündemde olmayabilir. Bu da petrolün bu nedene bağlı olarak alıcı bulmasıyla sonuçlanacaktır. Bu nedenle düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Geçen hafta açıklanan ekonomik verilerin ekonomi olumsuz gelmiş olması ve faizlerde yaşanan yükselişler normal şartlarda bugün SP 500’ün düşüşle yeni haftaya açılmasını gerektirirdi. Oysa Asya piyasalarının yükselişle açılması endeksin de buna paralel olarak yükselişle alınmasına neden oldu. Bu sürecin devam etmesi çok kolay olmayacak ve bu da endeksin ilerleyen saatlerde geri çekilmesine neden olabilir. Seans içinde 2320 puan seviyesine yeniden yaklaşım olursa, satıcılar gecikmeyecektir.