Forex Yorumları

Teresa May’in ABD’den hemen sonra il ziyaretini Türkiye’ye yapmış olması gelecekle ilgili beklentilerin etkilenmesi açısından önemli bir gelişmeydi. Geçen hafta sonuna girerken beklemediğim bir şekilde Fitch’in kredi notunu indirmiş olması ancak buna karşın görünümü negatiften durağana çekmesi önemliydi. Bu gelişmeler yaşanırken Dolar cephesinde faizlerin bir miktar gerileyebilecek olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kaybetmesine neden olabilir. Bu nedenle kurdaki yükselişlerin 3,92’li seviyelerde kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri için uygun olduğunu düşünüyorum.

ABD’den açıklanan büyüme verilerinin beklenenden yavaş olmasının açıklanmasından sonra paritenin yeni haftaya yükselerek başladığını gördük. Öte yandan Euro cephesinden açıklanan ekonomik verilerin düzenli bir şekilde olumlu geliyor olması ve emtia fiyatlarında oluşan yüksek seviyeler paritenin düşüşlerde alınmasını gerekli kılıyor. Bu aşamada piyasa katılımcılarının 1,0680 civarında talep göstermeleri oldukça muhtemel.

İngiltere’nin Brexit konusuyla ilgili emin ve belirgin adımlar atıyor olması her ne kadar İngiliz ekonomisinin geleceği açısından olumlu gözükse de kısa vadede bu tür gelişmeler volatilitenin artmaya devam edeceğini göstermektedir. Bu yükselişe ek olarak ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi bile Sterlini olumsuz etkileyeceğinden ilk etapta bunu etkisi Euro/sterin paritesinde olacaktır. Bu da dolaylı olarak Sterlin/dolar paritesinin olası yükselişlerinin sınırlanması anlamına geliyor. Bugünlerde Dolar olumsuz verilerin bile Sterline olumsuz yansıyacağını düşündüğümden Sterlini yükselişlerde satmak mantıklı olabilir.

Bugünlerde VIX endeksinin düştüğü yerlerde bekliyor olması ve Dolar faizlerinde yaşanan yükselişler Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden olmuştu. Paritenin yükselmesine neden olan bu unsurların gelişimini izlediğimizde bunların terse dönebilecek olması yakın bir zamanda Dolar/yen paritesinde satış baskısının oluşmasına neden olabilir. Bu aşamada 115 civarında kısa metrajlı satış denemelerinin para kazandırması mümkün.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin yükselmiş olması ve VIX endeksinin düşük kalmasıyla gerilerken geçen hafta sonuna girerken bu düşüşün devamı sonrasında ABD’nin yeni politikalarını yaratacağı riskler nedeniyle altında yükselişler gözlemleniyor. Bu gelişmeler sürerken emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin de göz çarptığı bir süreçte altını düşüşleri alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir. Bu aşamada 1188 Dolar seviyesi alım için uygun seviyeler olarak düşünülebilir.

Petrol fiyatları yükselen ekonomiler tarafından desteklenirken petrolün elde tutma getirisinin de yükseldiği bir süreçte petrol güçlü kalır beklentisi baskınlığını sürdürüyor. Ne var ki OPEC’in petrol üretimi kotalarına ne kadar uyum sağlayacak olması, yükselen petrol stokları ve kaya gazı üretiminin yeniden hız kanaması petrolde bir satış baskısını beraberinde getirir. Şayet böyle olursa petrol düşer ve bu düşüşler piyasa tarafından 51 Dolar’ın altında alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Trump’ın attığı ilk adımlara baktığımızda dış ve iç ekonomi politikasını yeniden yapılandırması kısa zamanda Dolar’daki ve buna bağlı olarak da hisselerdeki volatilitenin artmasına neden olabilir. Bu gelişmelerin bir noktada VIX endeksini yükseltici etkisi kısa vadede SP 500 endeksinde satış balkının oluşmasına neden olacaktır. Zaten beklentilerin son günlerde olumsuza dönüşü daha çok hissedilirken endeksteki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi uygun strateji olarak öne çıkıyor.

Türkiye’deki jeopolitik dalgalanmalar ve TCMB’nin beklenenden daha az faiz artırmış olması kurun yükselişinin önünü açarken ABD’deki gelişmelerin Dolar faizlerinin yükselmesine neden olması da kurun yükselişini tetikliyor. Bu sürecin devamında teknik olarak kurun 3,95 sınırına kadar ilerlemesi mümkün. Ancak yaşanan yükselişlerin çok fazla ve spekülatif olması bu seviyelerden belirgin bir satış hamlesinin gelmesine neden olabilir.

Dün ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilerden sonra bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin de olumlu gelebilecek olması ve yükselen faizler Euro/Dolar paritesinin düşmesine neden oldu. Oysa hisselerdeki ve emtialardaki yükselişler bugün paritedeki düşüşün yerini yeniden yükselişe bırakması mümkün. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri 1,0630 civarında yapılabilir.

Bir süredir sürekli olarak yükselişine devam eden Sterlin/Dolar paritesi Dolar faizlerin yükselişindeki belirginlik nedeniyle geriledi. Bu gelişmeler devam ederken İngiltere’den çok belirleyici bir ekonomik veri açıklaması yok ancak Brexit’le ilgili gelişmeler parite üzerindeki satış baskısını artırabilir. Bu nedenle ancak düşüşlerde alım denemeler yapmak faydalı olabilir.

VIX endeksindeki düşüş Yen’e olan baskıyı artırırken dünkü seansta az da olsa bir miktar gerileyen Dolar faizleri paritedeki yükselişe engel olmadı. Zaten genel itibarıyla yükseliş eğiliminde olan Dolar faizlerinin Dolar/Yen’i yükseltiyor olması bir yana öte yandan VIXteki düşüşün devamlılığı paritedeki yükselişi 116,30’a kadar taşıyabilir.

ABD’de hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimi devam ederken öte yandan Dolar faizlerinin daha da artacağı beklentisi altının düşüşüne neden olurken bu süreçte teknik düzeltmelerin de yakın olduğunu söylemekte fayda var. Bu noktada 1182 Dolar seviyesi zaten iyi bir alım seviyesi olsa da piyasadaki artan volatilite nedeniyle 1175 Dolar’ı beklemek gerekebilir.

Hisse senedi piyasalarının alıcılı olması ve bu süreçte Dolar faizlerinin artacağı beklentisi her ne kadar petrolü taşıma maliyetinde teorik olarak bir düşüşe neden olsa da dünkü yükseliş yine de çok anlamlı olmadı. Özellikle petrol stoklarını artma sürecinde olması ve OPEC’in üretim kotalarına ne kadar bağlı olacağı bilinmezken bugün petrolde bir gerileme olacaktır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu geliyor olması her ne kadar hisse senedi piyasaları açısından da olumlu olsa da Dolar’daki yükseliş ve faizlerin daha da artacak olması hisse senedi piyasalarını özellikle petroldeki düşüşe bağlı olarak gerilmesini bekliyorum. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapılabilir.

TCMB’nin faiz kararı sonrasında Türkiye’de genel talebin düştüğü şeklindeki açıklamalarla dün açıklanan kapasite kullanım oranı ve imalat sektörü güven endeksinin düşüşü birbirine uyumlu gelişmelerdi. Öte yandan Trump politikalarının ABD’de faizlerin daha da hızlı artabileceğine dair beklentileri artırmış olması Dolar’ın sadece TL karşısında değil aynı zamanda uluslararası piyasalarda da kısa süreliğine yükselmesi gündemde olabilir. Bu noktada Dolar kurunda yaşanabilecek gerilemeleri kısa metrajlı alım denemeleri amacıyla değerlendirmek faydalı olabilir.

Dün Almanya’dan açıklanan IFO endekslerinin beklentilerin altında olması Euro’ya baskı yaparken Dolar faizlerinde görülen belirgin yükselişler Euro/Dolar paritesinin gerilemesine neden olabilir. Bugünlerde sadece Euro/Dolar değil aynı zamanda emtialarda görülebilecek gerilemeler de paritenin yükselişlerine engel olabilecek ortamın oluşmasını sağlar. Bu açıdan değerlendirildiğinde düşüşlerde alım denemeleri yapmak yerine yükselişler sadece kısa vade için satış amacıyla değerlendirmek faydalı olacaktır Bu aşamada 1,0770 kırılmadığı sürece yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Brexit’le ilgili gelişmeler hız kazandıkça Sterlin/Dolar paritesindeki yükselişin devam etmesi sadece İngiltere’den gelen Sterlin olumlu ekonomik verilere bağlı değil aynı zamanda Euro/Sterlin paritesinde yaşanan gerilemeden de kaynaklanıyor. İngiliz ekonomisi daha bağımsız ve küresel bir yapıyı getireceği için bu durumun yaratacağı olumlu gelişmeleri göz ardı etmeyen yatırımcıların bugünlerde Sterline talep göstermeye devam edeceğini tahmin ediyorum. Bu nedenle Dolar’ın yükseldiği bir ortamda dahi Sterlin/Dolar paritesinin çok fazla gerilemesini beklemiyorum. Bu nedenle düşüşlerde 1,2580 seviyelerinde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Bir yandan Dolar faizlerinde görülen yükseliş Dolar/Yen paritesinin yükselişini sağlarken diğer yandan Japonya’dan gelen ekonomik veriler ve Japonya piyasalarındaki para akışı verileri paritenin düşüşüne engel olabilecek nitelikte olmaya devam ediyor. Bu süreçte ABD’den açıklanan ekonomik veriler ve Trump’ın ekonomiyle ilgili icraatları ve politikaları Dolar faizlerinin hızlı yükselmesine neden olacak şekilde verildiğinden düşüşlerde Dolar/Yen alımı yapmak para kazandırabilir. 112,80 bunun için uygun seviye olabilir.

Altın fiyatlarının Dolar faizlerindeki gerilemesine ek olarak VIX endeksindeki gerileme ve emtia fiyatlarındaki yükselişin durulması da bu gelişmelerde etkin rol oynuyor. Bu gelişmeler dikkate alındığında altının bir süre baskı altında kalmasını bekleyebiliriz. Özellikle Dolar’ın yükseliş eğiliminin çok kısa vadede devam edebilecek olması altının ancak düşüşlerde alınmasını gerekli kılar. Bunun dışında başka bir strateji uygulamamalı ve altının 1185 Dolar civarına düşüşlerini bekleyip alım yapmalı.

Petrol stoklarının yükseldiği ve OPEC’in petrol üretimin gerçekten ne kadar kısacağıyla ilgili spekülasyonlarının artışı petroldeki yükselişi engelliyor. Oysa hisse senedi piyasalarına bakıldığında petrolün bugünlerde yükselişini bekleyebiliriz. Petrolün düşmesine dair risklerin varlığını sürdürdüğü bir süreçteyken alım yapmak için en iyisi düşüşleri beklemek gerekir. Zira hem hisselerde hem de faizlerde oluşabilecek kısa vadeli bir gerileme beraberinde petrolü 52 Dolar’ın altında almak için bir fırsat verebilir.

ABD’deki gelişmelere bakıldığında gelişmelerin VIX endeksini gerilemiş olması ve bununla birlikte faizler ve emtialarda yaşanan yükselişler SP 0500 endeksinin yükselişi için gerekli ortamı zaten hazırlamış durumda. Bu aşamada küresel piyasalarda aynı heyecanın olmadığını ve Dolar’ın yükselme eğiliminin devam ettiği bir süreçte SP 500 endeksinde de gerilemelerin olması ihtimali az değil. Her ne kadar VIX endeksi şu an bunu fiyatlamıyor olsa da opsiyon piyasaları bunun tersini okuyor. Bu aşamada endekste alım yapmak yerine yükselişleri 2308 civarında kısa metrajlı ve stoplu satış için değerlendirmek uygun strateji olacaktır.