Forex Yorumları

Türkiye’nin genel ekonomik durumunun iyi olmayışı, yaklaşan referandum ve gelişmekte olan ülkelere para girişinin azalmış olması TL’nin gerilemesine neden olurken Dolar’ın yeniden yükselme ihtimalinde görülen artış dünkü seansta kurun yükselmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak Fed tutanakları piyasanın odağında olacağı için Türkiye özelindeki gelişmeler çok belirgin olmadıkça kuru etkilemeyecektir. Fed’in söylemleri eğer Dolar olumlu bir gerilemeye işaret edecek olursa ki bu istihdam bacağında mümkün olabilir, o zaman Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar daha değer kazanmasıyla birlikte kurun 3,69’a kadar yaklaşacağını ancak emtia fiyatlarının yükselişiyle birlikte Dolar’da görülecek yavaşlamayla birlikte kurun yükselişinin 3,69-3,70 aralığında yavaşlayacağını düşünüyorum.

Bugün ABD’den gelecek Fed tutanakları Dolar’ın yön bulmasına ve dolayısıyla da Euro/dolar paritesinin belirgin bir hareket yapmasına neden olacak. Dün Fransa’da başkan adaylarının televizyonda yaptıkları açık tartışma oturumunda genel olarak Fransa’nın Avrupa Birliğinden çıkmasına yönelecek bir yola girmeyeceği anlaşılması paritenin düşüşlerini sınırlandırabilir. Öte yandan Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin son günlerde Euro olumlu gelmeye devam etmesi eğer bugünkü PMI verilerine de yansıyacak olursa paritenin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Avrupa verilerinin Fed tutanaklarından önce açıklanacak olması bu oluşuma engel olmaz. Bu nedenle Avrupa verilerinin Euro olumlu gelmesi durumunda seans içinde Dolar’ın yükselişlerini bekledikten sonra Euro’nun yükselişlerini bekleyebilirsiniz.

Bugün İngiltere’den açıklanacak işçi birim maliyetleri ve Fed’in toplantı tutanakları belirleyici olacak. Son günlerde İngiltere’den beklentiler dahilinde ya da genellikle beklentilerden daha iyi ekonomik verilerin gelişi işçi birim maliyetlerine yükselişle yansıyabilir. Eğer böyle olursa yüzde 2 artacağı beklenen verinin daha fazla artışı beklenebilir. Böyle olursa Sterlinin Dolar karşısında dirençli olması muhtemel. Hisse senedi ve emtia fiyatlarının kısa vadeli yükseliş trendini yakalamış olması Sterlinin sadece Dolar karşısında değil aynı zamanda Euro karşısında da artmasına neden olacaktır. Bu nedenle Fed’in açıklanacak tutanakları ekseninde Dolar’ın yükselme olasılığı sterlin/dolar paritesinin düşme olasılığını artırmıyor.

Sadece Dolar faizlerinin değil, aynı zamanda Japonya’dan gelen ekonomik verilerin de pariteyi etkilediği bir dönemden geçerken bu hafta içinde ABD ve Çin arasında yapılacak görüşmelerin de Japon ekonomisini etkileyecek olması Dolar/yen paritesini etkileyebilir. Bu aşamada Dolar faizleri paritenin yönünü belirlemede başrole sahip olsa da Japonya’dan açıklanan PMI verilerinin yükseliyor olması paritenin düşmesine neden olan unsurlar arasında. ABD zayıf Yen’i istemediği konusunda defalarca görüş bildirdikten sonra paritenin daha çok aşağı yönlü hareket etmesi beklenir ancak bugünkü Fed tutanakları Dolar faizlerinin çok fazla düşmesine engel olabilir ve bunu da doğal sonucu olarak büyük ihtimalle paritenin düşüşleri takiben alınmasıyla sonuçlanır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olmasına rağmen faizlerin yükselmemesi altının güçlü kalmasına neden oluyor. Oysa VIX endeksindeki düşüş ve emtia fiyatlarına paralel olarak hisselerde yaşanan yükselişlerin bugünlerde altın üzerinde baskı yapması beklenir. Bu oluşumun şimdilik gecikmesi ortadayken bugün açıklanacak İngiltere ve ABD verilerinin Sterlin ve Dolar olumlu gelmesi faizlerin genel olarak yükselmesine ve altının yükselişleri takiben gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra İngiltere ve ABD verilerinin olumlu geldiğini görerek yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Petrolün elde tutma getirisinin yükselme eğiliminde olması petrolün son iki hafta içindeki yükselişi açıklayan en önemli unsur olsa da görünüşte OPEC’in petrol üretiminde kesinti yapıp yapmayacağı önemliymiş gibi görünüyor. Oysa petrolün yükselişindeki kararlı görüntü ele alındığında OPEC’in kararsız tutumunun fiyatlara yansımadığı açık bir şekilde görülebilir. Bu aşamada petroldeki yükseliş daha çok ekonomik unsurlara göre belirleniyor olması bugün Fed’in tutanaklarının petrol fiyatını da etkileyeceğini söylemek mümkün. Fed tutanakları ekonomi olumlu bir sürece işaret edebilecek olduğundan yakın vadede oluşabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak son dönemde yaşanan yükselişin süreklilik arz etmesi kısa vadede yükselişleri takiben satışların da oluşması için gerekli teknik ortamı hazırlamış görünüyor. Bu nedenle yükselişleri takiben yapılacak satış denemelerinin de para kazandırması oldukça mümkün. Bunun için aşağıda 50,50, yukarıda 52,10 seviyeleri sırasıyla alış ve satış yapmak için iyi seviyelerdir.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumu görüntüsüne rağmen yükselmeyen faizler sayesinde alıcılı seanslar geçirmekte. Bu gelişmelerim yanında emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin de etkili olması gündemdeyken Dolar’da yaşanan olası yavaş yükseliş hisselerin de değer kazanmasındaki en önemli faktörlerden biri. Bu noktada SP 500’ün yükselmekte şartları fazla zorladığı düşünülebilir. Bu nedenle bunu gören fonların ve yatırımcıların SP 500 endeksinde ve hisselerde alım yapmaktan çekineceğini ve bu nedenle de endeksteki yükselişin yavaşlayacağını düşünüyorum.

Geçen hafta açıklanan yüksek işsizlik ve bu hafta açıklanan yüksek enflasyon verileri bir arada düşünüldüğünde Dolar kurunun düşmesi için pek bir neden kalmıyor. Sadece uluslararası piyasalarda Dolar’ın düşüşü kursa bir düşüşe neden olabilir. O tarafa bakıldığında hisselerin düşüşü ve Dolar faizlerinin gerilemesi belki şu aşamada kurun yükselişine engel oluyor ama bu çok fazla uzun sürmeyebilir. Bu durumda kurun geri çekilmelerinde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dün ABD’den açıklanan Dolar olumlu ISM verilerine rağmen Dolar faizlerinde yaşanan düşüş paritenin düşüşlerinin de sınırlı kalmasına neden oldu. Bugüne ABD’den açıklanacak fabrika siparişleri verisi ve öncesinde Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi’nin yapacağı konuşma önemli. Avrupa’dan şu ana kadar son birkaç gündür çok olumsuz veri gelmeyişi sonrasında Draghi ekonomi konusunda olumlu bir resim çizerse, hazır Dolar faizleri aşağıdayken parite yükselmeyi sürdürebilir. Piyasayı bugün etkileyebilecek diğer unsur olan fabrika siparişleri verisi beklendiği ölçüde gelir ya da bir sürpriz yapmazsa, bu durum Dolar olumlu algılanmayacaktır.

Teknik olarak bakmak gerekirse 1,2450’nin altında oluşacak dört saatlik bir kapanış Sterlin/dolar paritesi açısından bir düşüşü işaret eder nitelikte. Öncelikle Bu seviyenin altıda kapanış olmaması önemli. Şayet böyle olursa paritenin 1,22’li seviyelere kadar gerilemesi söz konusu olabilir. Brexit’le ilgili konular zaten Sterlin üzerinde bir ağırlık oluşturuyorken teknik gelişmelerin Sterlin aleyhine gelişmesi alıcıları tedirgin edebilir. Bu aşamada Dolar faizlerinin düşük olması Sterlinin yükselişi için bir fırsatken, hisselerin düşüşü Sterlin olumsuz bir duruma işaret etmekte. Bu nedenle yükseliş için de çok fazla bir şans olmadığı bir ortamda İngiltere’den bugün açıklanacak inşaat sektörü PMI verilerinin Sterlin olumlu gelmesini görmek gerekiyor. Kısacası Sterlin şu an bir muamma içinde ancak yapılması gereken en iyisinin düşüşleri bekleyip kısa vadeli kırılmalara izin verdikten sonra 1,22’li seviyelerden itibaren alım yapılması uygun olur. Yoksa bekleyip görmek daha iyi bir strateji.

Dolar faizlerinin düşmeye devam etmesi Dolar/yen paritesinde baskı yaratırken Japonya’dan açıklanan parasal tabanın azalması ve açıklanan sektörel büyüme rakamlarının Yen olumlu olması paritedeki geri çekilmeyi teyit ediyor. Bunlar olurken paritenin teknik desteğine doğru ilerliyor olması yakın bir zamanda düşüşleri takiben tepki alımlarını getirmesi mümkün. Bu noktada ilk etapta 110,10 seviyesini bekleyip kısa metrajlı alım denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

Dünyada siyasi gelişmelerin neden olduğu belirsizlik sadece İngiltere ve ABD’de değil aynı zamanda kıta Avrupası’nda da var. Her ne kadar siyasi belirsizlik ortamının dozunun azalmasın yakın olsa da sonrasında da bu sürecin işleyecek olması ve faizlerin gerilemesi altının önünü açan unsurlar olarak karşımızda. Brexit, Frexit ve Trump derken ekonomik gelişmelerdeki bozulma ihtimalinin belirginleşmesi ve bunların hisselere yansıması altını güçlü tutabilir. Bu durumda 1247 Dolar’a geri çekilmesi durumunda kısa vadeli alım pozisyonları düşünülebilir.

Hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmeler ve siyasi belirsizliklerin artmış olması petrolün yukarı yönlü hareketine engel olurken Dolar’da yaşanan yükselişle birlikte petrol fiyatlarının gerilediğini gözlemliyoruz. OPEC’in petrol üretimini azaltacağı konuşulurken bu sürecin ne kadar gerçekçi olduğu fikri henüz olgunlaşmış değil. Bu nedenle petrolde aşağı yönlü dalgalanmaların bugünlerde oluşması beklenebilir.

SP 500 endeksi dün yaptığı gerileme hareketi sonrasında seans sonuna doğru toparlanabilmesi VIX endeksinin uzun bir süredir aynı düşük bant içinde hareket etmesinden kaynaklı. Ne var ki ekonomik ve siyasi gelişmeler hisselerin onca yükselişi sonrasında orta vadeli bir düzeltme hareketi içinde olma ihtimali hisseleri baskı altında tutabilir. Bugünlerde yükselişleri takiben satışların gecikmeyeceğinden hareketle satış denemeleri yapmanın para kazandıracağını düşünüyorum.

Bugün Türkiye’den enflasyon, imalat sektörü büyüme ve ihracat verileri açıklanacak. Uzun bir süredir Dolar güdümünde ve Türkiye’nin jeopolitik meseleleriyle yön bulan kurun ilerleyen günlerde aynı dinamiklere dönmesinden önce bugünkü veriler ve haftanın ilerleyen günlerinde ABD’den açıklanacak onca önemli ekonomik veri kurun da belirlenmesinde öncü olacak. Bugün açıklanacak enflasyon verileri istihdamın azaldığı bir dönemde eğer yüksek açıklanacak olursa, TL açısından hiç olumlu olmaz. Öte yandan büyümenin de enflasyonla birlikte olduğunun teyidi haline gelmiş olur. Buradan yola çıkacak olursak ABD verilerinden bağımsız olarak Türkiye’den açıklanacak enflasyon ve PMI verileri yüksek gelirse, bu durum TL açısından olumlu olmayacak ve kur yükselecektir. Açıklanacak verilerin bu şekilde gelmesi durumunda piyasanın önce ters hareket yapmasını bekleyip düşüşleri takiben alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bu noktada alım için 3,61 TL seviyesi alım gerçekleştirmek için beklenebilir.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerinde gerçekleşmesi beklenen yükselişin gerçekleşmemesi durumunda paritenin baskı altında kalması muhtemel olur. Öte yandan Avrupa’daki siyasi gelişmelerin belirsizliğini koruyor olması da Euro üzerinde baskı yaparken AB’den açıklanan ekonomik verilerin de son zamanlarda karmaşık bir görüntü sergiliyor olması Dolar’ın belirgin şekilde yükselişini engeller nitelikte. Trump’ın ABD’de popülerliğini yitirmeye devam etmesinin sonucu olarak Dolar’da yaşanabilecek düşüşlerin de etkisiyle paritenin genel itibarıyla önce bir miktar gerilemeye devan edip ardından seans içinde yükseleceğini bekliyorum. Bu olası düşüş ve yükselişin çok belirgin bir hareket alanını kapsamayacağını tahmin ettiğimden, genel itibarıyla açılıştan kapanışa sınırlı bir değişimin olacağını düşünüyorum.

Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesiyle düşüşlere karşı direnen Sterlin/dolar paritesinin bugün Dolar’ın yükselebileceği saatlerde bir miktar baskı altında kalması muhtemel. ABD’den açıklanacak ISM verileri öncesinde İngiltere’den açıklanacak PMI verilerinin Sterlin olumlu gelmesi durumunda seans içinde paritedeki gerilemenin sınırlı olacağını bekliyorum. Yukarı yönlü hareketlerin de euro/sterlinin yükselişinden kaynaklı olarak sınırlı kalacağını düşündüğümden sterlin/dolar paritesinin 1,2480-1,2590 aralığında dalgalanacağını bekliyorum.

Dolar faizlerinin yatay kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine ve 112,10 seviyesinden gelen ağır baskının oluşmasıyla gerilediğini görüyoruz. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin derinden etkileyebileceği bir yana hafta içinde açıklanacak birçok ekonomik veri Dolar faizlerinin şekillenmesinde neden olacak. Bu süreçte Dolar faizlerinin kısa süreli olarak yükselmesi muhtemel. Öte yandan Japonya’dan açıklanan verilerin çok belirgin bir değişime işaret etmeyecek olması paritenin daha çok Dolar güdümünde fiyatlanacağını ve genel olarak yatay hareket sürecinin görüleceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulmasının ardından altının yükselemeyişinin ardındaki temel neden tüm belirsizliklere rağmen VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve hatta gerilemesinden kaynaklanıyor. Bugün ve hafta boyunca ABD ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin enflasyona işaret etmeye devam temsi durumunda altın fiyatlarındaki yükselişin yeniden kendisini göstermesi gündeme gelebilir. Ancak şu aşamada altını yeniden yükselmeden önce 1241 Dolar’a kadar gerilebileceğini düşündüğümden bu seviyeden önce alım yapılmaması gerektiğini düşünüyorum.

OPEC’in petrol üretim miktarını kısıp kısmamakla ilgili tam anlamıyla bir birlik oluşturmaması ve ABD’de kaya gazı üretiminin yeniden artmaya başlaması petrolde aşağı yönlü bir hareketi beraberinde getirebilir. Ne var ki petrolün elde tutma getirisinin yükselmeye devam ettiği bir süreçteyken çok fazla düşmesi de kolay olmayacak. Ne var ki alım yapmak için yine de yüksek olan petrolün gerilemeleri bekledikten sonra alım yapmanın faydalı olacağın düşünüyorum. Bu aşamada ilk etapta kısa vadeli alım yapmak için 49,30 Dolar seviyesine kadar gerile çekilmeleri beklemek gerek. Bu seviyeden yapılacak bir alımın kısa metrajlı hareketlerin sonunda kapanması beklenebilir.

SP 500 endeksi ABD’deki siyasi gelişmeler bağlı olarak yatay hareketine devam ediyor. VIX endeksinin gerilemesi ve emtia fiyatlarının nispeten yukarda kalması endeksteki hareketin devam edeceğine işaret ederken olası yükselişin çok da fazla olmayacağını belirtmekte fayda var. Bu nedenle endeksteki yükselişlere çok güvenmeyip alım yapılması durumunda pozisyonları kısa aralıklarla kapatmakta fayda var.