Dolar / Türk Lirası - 17 Temmuz 2017

Bugün Türkiye’den işsizlik verileri ve enflasyon tahmini verileri açıklanacak. Geçtiğimiz günlerde istihdamda bir miktar artışın olduğu gözlemlenirken enflasyonun da gerilediğini gördük. Enflasyondaki mevcut gerileme beklentisi geçen senenin verilerine bakıldığında çok fazla gerilemeyebilir. Zira geçen senenin yaz aylarında çok hafif yönlü bir aşağı yönlü düşüş varken bu sene içindeki artış hızı ve sonrasına gerilemedeki yavaşlama baz etkisi açısından enflasyonun düşüş beklentisini de sınırlı kılar. Öte yandan gıda fiyatlarının gerilememesi, istihdamdaki yükseliş ve üretimin ihracata yönelik büyümesi enflasyondaki beklentileri çok fazla düşürmeyebilir. Hükumetin aldığı önlemlerin üretime değil de daha çok tüketime yönelik olduğu gerçeğini hatırlayacak olursak enflasyon tamimlerinde dramatik bir düşüş olmayabilir. Bu noktada TL’nin yönünü etkileyecek işsizlik verisi ön plana çıkıyor. Eğer işsizlikte belirgin bir gerileme olursa, bu durum enflasyon baskılarını daha çok etkileyebilir. İstihdamdaki artış hızının yaz aylarında nispeten artıyor olması da bu yönde bir tahmin yapmaya yöneltiyor. Türkiye bu ekonomik veri ortamında yeni haftaya başlarken, jeopolitik risklerin yüksek olması ve Fitch’in Perşembe günü açıklayacağı kredi notu ve görüntüsü piyasalarda TL almak adına çok fazla bir nedenin olmadığını gösteriyor. Geçen aydan beri farklı nedenlerle gerilemiş bir Dolar kuru varken daha fazla düşüşlerin olması için marjinal bir neden yok. Geçen hafta sonuna girerken ABD’den açıklanan perakende satışlar ve tüketici güven endeksinin olumsuz bir ekonomik görünüme neden olmasının ardından Dolar’ın baskı altında kalabilecek olması bugün seans içinde kurun biraz daha gerilemesine neden olabilir. Bu durumda seans içindeki düşüşleri bekledikten sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapmanın doğru strateji olduğunu düşünüyorum.