Forex Yorumları

Türkiye Rusya arasındaki ikili ilişkinin tamamen normale dönmesi ve Suriye’de askeri çözüm yerine siyasi çözüm çabalarını artacağı haberleri TL’nin güçlenmesine neden olabilir. Öte yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileme eğilimi devam ederken şu aşamada Dolar kurunun tam anlamıyla gerilememiş olması yakın bir zamanda kurda bir miktar düşüşün gerçekleşebileceğine dair beklentileri de güçlendiriyor. Öte yandan dün TCMB’nin işleyen bir vadeli kur piyasası açacak olması TCMB’nin yarı oynak kur politikasını uygulayabileceği yönündeki beklentilerin oluşmasına neden oldu. Böyle bir politika değişikliğinin TL’nin volatilitesini azaltacak olması kurun düşüşüne neden olabilecek tarzda bir gelişmedir. Bu durumda ilk etapta kurun yükselişlerde satılması anlamlı olabilir ancak bugün ABD’den açıklanacak üretici fiyat endekslerinin beklentilerin çok üzerinde gelmesi durumunda bu TL’nin değer kazanması gölgede kalabilir ancak üretici fiyatlarının beklentilere yakın ya da beklentilerin altında gelmesi dahi kurun düşmesine neden olabilir. ABD’den gelecek haberlere göre bir strateji oluşturmakta fayda var.

Bugün Avrupa’dan Euro’yu derinden etkileyebilecek önemli veri açıklamaları ve Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin vereceği demeçler gündemde olacak. Avrupa ve Almanya’nın ZEW endeksleri, Avrupa ekonomisinin büyüme verileri ve Draghi, Yellen, Carney ve Kuroda’nın Frankfurt’ta yapacakları ortak basın açıklamaları Euro Dolar paritesinin kayda değer bir dalgalanma yaşamasına neden olabilir. Son zamanlarda Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ne olumlu ne de olumsuz bir görünüm içinde olmasına rağmen Euro faizlerinin Dolar faizleri gibi yükselmiş olması ve emtia fiyatlarındaki yükseliş trendinin bozulmadan devam etmesi; bugün Avrupa’dan açıklanacak her Euro olumlu verisinin Euro Dolar paritesinde yükselişleri destekleyebilir. Veriler ancak çok olumsuz gelecek olursa paritede düşüş olabilir ancak bunun olasılığı şimdilik oldukça düşük gözüküyor.

Bugün İngiltere’den açıklanacak enflasyon verileri beklentilerin altında kalabilir. Piyasanın bir süredir fazlaca geciken Sterlin alımının oluşmayışı bugün açıklanacak enflasyon verilerinin önceden tahminini doğrularsa o zaman paritenin neden yükselmediği de ortaya çıkar. Sterlin faizlerinin yükselmiş olması ve daha da yükselebileceği beklentisi ağırlık kazanırken Teresa May’in üzerinde oluşan siyasi baskıların Sterlin üzerindeki baskılara da ışık tutar nitelikte. Bu süreç devam ettikçe Sterlinin yükselişleri sınırlı olabilir ancak Dolar2ın baskı altında kalmaya devam edecek olması Sterlin Dolar paritesinin yine de bir miktar yükselmesine neden olabilir.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi devam ettikçe Yen olumlu verilere rağmen Dolar Yen paritesinin yükseldiğini görüyoruz. Artan VIX endeksi de Yen’in değerlenmesine etki etmezken Dolar faizlerinin reel getirisinde görülebilecek yükselişler de paritenin yükselişinde etkili oluyor. Bu süreç devam ederken bugün Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın Almanya’da yapacağı açıklamalar Dolar Yen paritesi üzerinde etkili olabilir. Aynı Zamanda Çin’den açıklanan düşük perakende satışlarının beklentilerin altında kalması ilk bakışta Yen olumlu gibi gözükse de aslında ihracata dayalı Japon ekonomisi için olumlu olamaz. Bu aşamada Dolar Yen paritesinin düşüşleri birkaç gün ertelenebilir. Bu nedenle de düşüşlerde alım denmeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Altın fiyatları son günlerde artan faizlerin baskısı altında kalmaya devam etse de emtia fiyatlarında geçen hafta yaşanan geri çekilmenin kısa süreli olması altındaki düşüşü engelliyor. Son birkaç günden beri yükselen faizler eğer bugün geri çekilirse o zaman altını 1282 Dolar seviyesine kadar uzayan yükselişi gündemde olabilir ancak bu hareketin devamı çok kolay olmayacaktır. Şimdilik düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözükse de faizlerdeki yükselişin devam etmesi durumunda alım pozisyonları riskli olmaya başlar. Bu nedenle dikkatli pozisyon taşımakta fayda var.

Suudi Arabistan’la ilgili gelişmelerin petrolü yükseltici etkisi devam ederken Çin’den açıklanan ekonomik verilerin bu hafta geçen haftaya oranla daha olumsuz gelmiş olması petrolün baskı altında kalmasına neden olabilir. Öte yandan petrolün yükselmesini etkileyen siyasi gelişmeleri devamlılık kazanmayacağı şu aşamada gündemde düşünülen en belirgin olasılıkken bundan sonra petrolün yükselmesine neden olabilecek iki unsurdan biri Dolar’ın olası düşüşü ve petrole olan talebin artabilecek olmasıdır. Bunun etkilerinin görülmeye başlamadan öncesinde bir miktar düşüşü ön gördüğünde bugün 56 Dolar’ın altı görülmedikçe alım yapmamakta fayda var.

ABD’de uygulamaya konulacak vergi reformunun başlangıcının ertelenebilecek olması, Trump üzerinde artması beklenen siyasi baskılar ve atan faizler SP 500 endeksinin yükselmesi önündeki önemli unsurları oluşturuyor. Bu gelişmelerin geneline ve yaşanan yükselişin devamlılığına bakacak olursak bu sürecin devamında teknik düzletmelerin görülebileceği beklentisi endeksi almadan önce düşüşleri beklemekte fayda olduğuna işaret ediyor. Bu nedenle her zaman olduğu gibi endekste alım yapmadan önce düşüşleri beklemeli.

Dolar kurunda yaşanan yükseliş trendi devamlılığını korumaya devam ederken, Dolar faizlerinin yükselme eğilimine karşın TL faizlerinin de yükseliyor olması kurun baskılanmasına neden oluyor. Öte yandan Türkiye’nin jeopolitik risklerinin nispeten azalmış olası; ABD, Rusya ve Türkiye üçlüsü arasında makul bir stratejik dengenin kurulmuş olması ve AB-Türkiye ilişkilerinde yakında olumlu gelişmeler olabileceği yönündeki beklentiler Dolar kurunun bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Bu arada Dolar’ın da uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması düşünüldüğünden yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Geçen hafta sonuna girerken Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin beklentilerin altında gelmiş olması Dolar olumsuz bir sürece işaret ederken Avrupa’dan açıklanan verilerin olumsuz olmaması genel olarak Euro lehine bir resim çizilmesine neden oldu. Bu arada bütün bu gelişmelere rağmen Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş Dolar olumsuz verilerin paritenin yükselişini sınırlandırmasına neden oldu. Bu hafta ABD’den açıklanacak verilerin başında bugün açıklanacak bitçe verileri çok önemli. Vergi reformunun uygulanmasıyla ilgili gecikmelerin yaşanabileceği ve hatta vergi reformunun işleyişinin 2019’a kadar sarkabileceği beklentileri Dolar faizlerinin baskılanmasına neden olabilir. Bu durumda ilerleyen günlerde paritede görülebilecek geri çekilmeler kısa vadeli alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Geçen hafta sonuna girerken İngiltere’den açıklanan sanayi üretimi ve imalat sektörü üretimi verileri beklentilerin üzerinde Sterlin olumlu gelirken inşaat üretimi verilerinin olumsuz açıklanması Sterlin faizlerinin sınırlı hareketine neden oldu. Bugün İngiltere’den açıklanan konut fiyat verilerinin aylık bazda beklentilerin altıda kalmış olması Euro Sterlin paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bu arada Dolar’ın genel olarak yatay kalmaya devam edeceği düşünüldüğünde Euro Sterlin paritesinde oluşabilecek olası yükselişlerin Sterlin Dolar paritesinin sınırlı yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişlerde çok kısa metrajlı açığa satış denemelerinin sınırlı para kazandıracağını bekliyorum.

Dün ve bugün Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olması ve Dolar faizlerinin yükselmekten uzak hareket etmesi bir arada düşünüldüğünde Dolar Yen paritesinin düşüşü açıklanabilir. Dünkü seansta VIX endeksinde görülen yükseliş Yen’in değerlenmesi için bir başka neden olarak gözükürken paritedeki yükselişin bir ara görülmesi durumunda piyasanın Dolar Yen paritesinde satış yapması muhtemel olur. Japonya’dan açıklanan son veriler her ne kadar paritenin 112,80-114,50 arasındaki dalgalanma aralığına işaret etse de sena içindeki belirgin düşüşleri görmeden alım yapmamak gerek.

Geçen hafta sonuna girerken altın fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler altının yükselen bir düşüş momentumu kazanmasıyla sonuçlanmadı. Dolar faizlerinin yükselme eğiliminde olması bu hareketin gelişiminde etkili olurken emtia fiyatlarının genel anlamda düşmemesi ve faizlerin yeniden geri çekilebilecek olması altının yükselişine neden olabilir. Bu arada VIX endeksinin yükseldiği düşünüldüğünde ve Dolar’ın hafta içinde gerileyebilecek olması değerlendirildiğinde hafta boyunca altında görülebilecek düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Altın fiyatlarının düşmesi diğer metal fiyatlarını Çin’den açıklanacak verilerle denge bulmasıyla da destek kazanacağını beklediğimden alım fırsatlarını daha ağırlıklı değerlendirileceğini tahmin ediyorum.

Geçen hafa kararsız seyreden petrol fiyatları paralel piyasalarda yaşanan gelişmelere rağmen çok fazla gerileme imkânı bulamadı. Bu hafta Dolar’ın gerileyebilecek olması petrolü şu aşamada destekliyor. Öte yandan Çin’den açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Çin’de hem sanayi hem de perakende tüketiminin hareketlenmiş olması petrolün düşüşüne engel teşkil ediyor. Bu nedenle bu hafta içinde petrolün geri çekilmesi için nedenler geçen haftakinden daha az. Ancak yine de petrolün volatilitesi değerlendirildiğinde volatilitenin yükselen ortamda canlı kalabilmesi için aşağı yönlü hareketlilerin 55,80 civarına kadar gelmesi mümkün olacaktır. Bu nedenle bu seviyelerde alım denemeleri yapmanın para kazandıracağını tahmin ediyorum.

Geçen hafta ABD’den açıklanan Michigan Üniversitesi tüketici güven verileri beklentilerin altında kaldı. Bu gelişme hisseleri açısından önemliyken aynı zamanda ABD’de uygulanmasının 2019 yılına sarkacağı beklenen vergi reformunun faizleri yeniden yükselebileceğini ve bunun da hisseler üzerinde baskı yaratacağını bekliyorum. Ancak emtia fiyatlarındaki yükseliş ve Dolar’da görülebilecek olası geri çekilmeler düşünüldüğünde kısa vadede SP 500 endeksinin alınabilmesi mümkün gözüküyor. Bu nedenle açığa satış yapmadan önce yine yükselişleri beklemekte fayda var.

Türkiye ABD arasındaki ilişkiler düzelme eğilimi göstermeye başlamasıyla TL’nin değerlenip Dolar kurunun bir miktar gerilediğini gördük. Türkiye’de mevcut olan siyasi risklerde azalması tam anlamıyla kendisini gösterebilmesi için Avrupa Birliğiyle de ilişkilerin düzelmesi gerek. Gerek jeopolitik unsurlar, gerekse de Dolar faizlerinin artmaya devam edeceği beklentisi bir arada düşünüldüğünde Dolar kurunun yükselişlerinin kolay olabileceği bir süreçteyiz. Özellikle Türkiye’de açıklanan ekonomik veriler, istihdam ve enflasyon verileri, olumsuz gelmeye devam ettiği için bu durum geçerliliğini korumakta. TL faizlerinin yükselme eğilimi şu aşamada TL’nin daha fazla değer kaybına engel olurken bu şekilde kalması durumunda TL’nin değer kazanması ve Dolar endeksinde de olası gerileme ile birlikte 3,80’nin altına gidebileceğini düşünüyorum.

Açıklanan onca Dolar olumlu veriye rağmen Dolar faizlerinin tam anlamıyla yükselmekten uzak duruşu ve Almanya’dan dün açıklanan dış ticaret dengesinin olumlu gelmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesini sağladı. Bugün paritenin yönünü belirleyecek unsur Dolar faizlerinin Michigan Üniversitesi tüketici güveniyle birlikte artması sonrasında nasıl hareket edeceğidir. Şayet güven endeksi olumlu açıklanır ancak faizlerde bir yükseliş olmazsa o zaman parite yükselmeye devam eder. Verilerin olumsuz gelmesi zaten pariteyi yükseltecekken düşüşlerde paritede alım denemeleri yapmanın para kazandıracağını ön gören diğer bir unsur da emtia fiyatlarının yükseldiği seviyeleri korumasından kaynaklı olacaktır.

Sterlin Dolar paritesi bir süredir devam eden konsolidasyon süreci sonrasında destek oluşturmasının ardından bugün İngiltere’den açıklanacak ekonomik veriler bu konsolidasyonun devam edip etmeyeceğini gösterecek. İngiltere’den açıklanacak inşaat, imalat sektörü ve sanayi üretimi verileri geçen hafta olduğu gibi Sterlin faizlerinin artacağı yönündeki beklentileri destekleyecek olursa o zaman devam eden konsolidasyon süreci yerini daha belirgin bir yükselişe bırakabilir. Bugün ABD’den açıklanacak Michigan Üniversitesi tüketici güveninin beklentilerin altında kalması da bu sürecin daha çabuk olmasına neden olabilir.

Dün ve bugün Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olması ve Dolar faizlerinin yükselmekten uzak hareket etmesi bir arada düşünüldüğünde Dolar Yen paritesinin düşüşü açıklanabilir. Dünkü seansta VIX endeksinde görülen yükseliş Yen’in değerlenmesi için bir başka neden olarak dikkat çekerken paritedeki yükselişin görülmesi durumunda piyasanın Dolar Yen paritesinde satışların gelmesi söz konusu olabilir. Japonya’dan açıklanan son veriler her ne kadar paritenin 112,80-114,50 arasındaki dalgalanma aralığına işaret etse de seans içindeki belirgin düşüşleri görmeden alım yapmamak gerek.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin düşüşü ve emtia fiyatlarının yükselemeye devam etmesiyle birlikte yükselme eğilimini korumaya devam ediyor. Özelikle diğer metallerde görülen yükselişlerin belirginliği düşünüldüğünde altının güçlü kalmaya devam edeceğini söylemek zor değil. Özelikle paladyum ve platin fiyatlarında yaşanan yükseliş ve Çin’den açıklanan enflasyondaki artış düşünüldüğünde altının yükselmesi için nedenleri belirgin şekilde artmış durumda. Bu nedenle özellikle Dolar’ın gerileyeceği kısa bir sürece yaklaşırken düşüşlerde altın almak para kazandırabilir. Zira altının önce 1292 Dolar, sonrasında 1301 Dolar hedefi olduğunun altını çizmekte fayda var.

Petrol fiyatları yükseleme eğilimini korumaya devam ederken ABD’de açıklanan petrol stokları petrolü aşağı, Dolar’ın gerileyebilecek olmasıysa yukarı yönde etkiliyor. Öte yandan emtia fiyatlarında görülen genel yükseliş düşünüldüğünde bu yükselişin petrol fiyatlarını destekliyor olması ilerleyen günlerde petroldeki yükseliş sürecinin devamını sağlayabilir. Ancak böylesine bir hareketin devamı öncesinde petrolde Suudi Arabistan’daki bazı gelişmelere bağlı olarak bir miktar geri çekilme oluşabilir. Bu durumda petrol 56 Dolar’ın bir miktar altını test etmesinin ardından yeniden yükselebilir. Bu durumda alım yapmadan önce geri çekilmeleri beklemekte fayda var.

ABD’de faizlerin artmaya devam edeceği beklentisi ve vergi reformunun hangi şartlarda ve nasıl bir ajandayla uygulanacağının belirsizliği hisse senedi piyasalarında satışa neden olabilir. Bu durumda faizlerin neden yükselmesiyle SP 500 endeksinin neden aynı şekilde davrandığı açıklanmakta. Endeksin oldukça fazla yükselmiş olması düşünüldüğünde kısa vadede satış fırsatları zaten oluşmuş durumda olsa da yükselişleri görmeden açığa satış yamamakta fayda var. Alım yapmayı önermekse oldukça zor. Bugün ABD’den açıklanacak Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi çok belirgin şekilde olumlu gelmedikçe belirsizlik devam ettiğini söyleyebiliriz..