Forex Yorumları

Türkiye’nin ekonomik görüntüsü şu aşamada olumlu olmadığından Afrin Harekatının son bulmasıyla dahi piyasalarda olumlu bir gelişme olmadı. Kur haftaya yükselerek açılmışken hafta içinde bu yükselişin geçen hafta olduğu gibi yükselebilmesi için Dolar endeksinin yükselmesi ve TL faizlerinin de aynı şekilde yükselmeye devam ettiğini görmek gerek. Ne var ki geçen hafta içinde TL faizlerinin hızlı yükselişin ardından para çıkışının durulması TL’nin güçlenmesine neden olacak bir dizi beklentiyi artırırken kurun düşüşünü sağlayacak olan etken Dolar endeksi olacaktır. Şu aşamada Dolar endeksinin yukarı yönlü hareketi daha yüksek bir ihtimali içerdiğinden seans içinde ve tüm hafta da dahil olmak üzere yükselişleri görmeden açığa satış denemesi yapmamak gerekiyor.

Hisse senedi piyasaların yükselmeyişi ve bununla birlikte VIX endeksindeki geri çekilme hafta içinde Dolar endeksinin kısa aralıklarla baskı altına kalabileceğine ışık tutuyor. Ne var ki Dolar endeksinin yatay bir süreçte olduğu gerçeği göz önünde bulundurulacak olursa Euro Dolar paritesinin çok fazla geri çekilmesi beklenmemeli. Hafta içinde paritenin geri çekilmeleri bu bağlamda alım fırsatı olarak değerlendirilmeli. Geçen haftanın devamı olarak bu hafta yaşanacak düşüşlerde alıcılar birikecektir.

Geçen hafta İngiltere’yle Rusya arasında süre gelen gizli servis krizi sonrasında ABD’nin İngiltere’ye destek çıkmasıyla Sterlinin Dolar karşısında nispeten sınırlı gerilemesine, Euro karşısındaysa yükselmesine neden oldu. Brexit sürecinin Merkel’in hükümetin başına geçmesiyle daha olumlu bir süreçte devam edebeicek olasın Euro üzerindeki baskısı ve Sterlin olumlu görüntüsü bu hafta yavaşlayarak devam edebilir. Öte tandan Dolar endeksinin yatay dalgalanma sürecinde bu akşamdan itibaren düşüşlerde alımlar başlayabilir. Kısa metrajlı alım denemeleri denenebilir.

Japonya’dan bugün çok erken saatlerde açıklanan dış ticaret dengesinin belirgin şekilde olumuz gelmiş olması ve Dolar faizlerinin yükselme sürecinin devam ettirmesi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bu durumda paritenin 106 seviyesinin altındaki seviyelerin alım fırsatı verdiğini düşündüğümden şu an alıma uygun gözükmekte. VIX endeksinin geri çekilmiş olması ve yatay kalması Yen’e olan talebin de azalmasına neden olduğundan kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi devam ederken VIX endeksinin düşüşü altının satışlarının belirgin şekilde devamına neden oluyor. Bu aşamada Dolar endeksinin de baskı altında kalmasıyla altında kısa süreli alıcıların belirginleşmesi mümkün. Öte yandan emtia fiyatlarında da yükselişler görülmeye başlanmış ve hisselerde de alıcıların birikmeye başlayabilecek olmasıyla birlikte korunma amaçlı altın alımlarının geri çekilmelerde altını cazip kılıyor. 1302 Dolar civarına gerilemesi durumunda kısa metrajlı alım denemeleri para kazandırabilir.

Küresel ekonomik ortam petrolün gerilemesine neden oluyor. Çin’den ve diğer gelişmekte olan ülkelerinden gelen sanayi üretimi verilerinin hayal kırıklığı uğratıyor olması ve Dolar’ın kısa zamanda baskı altında kalmaya devam etmesi petrole olan talebi azaltırken bu hafta içinde petrolde yukarı yönlü hareketlerin görülmesi mümkün. Bu sabah itibarıyla haftaya yükselerek açılan petrolün geri çekilmelerde alım yapılması gerektiğini vurgulamakta fayda var. Hatta o kadar ki bugünkü dip seviyelerin altını bekledikten sonra alım denemeleri yapmak daha uygun olacaktır.

Bugünlerde SP 500 endeksi tamamıyla Dolar, Dolar faizleri, VIX endeksi ve emtia fiyatları arasındaki dengeye bağlı olarak hareketini sürdürmekte. Dolar’ın hafta içinde yükselebilecek olması ve bunula birlikte yükselen Dolar faizleri ve hisselerin etkileriyle altını yükselebilecek olduğunun görülüyor olması beraberinde SP 500 endeksinin de piyasalar arası ilişkilerin temel prensiplerine bağlı olarak yükselmesi mümkün. Bu noktada geri çekilmelerde alım denmeleri yapmak para kazandırabilir.

Moody’s’in geçen hafta Türkiye’nin kredi notunu indirmesiyle başlayan TL’deki değer kaybı zamana yayılan bir şekilde devam ederken volatilitede bir düşüşün olmayışı kurdaki yükselişin daha da devam edip etmeyeceğiyle ilgili endişelerin artmasına neden oluyor. Görünen o ki Türkiye’den açıklanan ekonomik veriler olumlu olmaktan çok uzak olduğu gibi daha da olumsuza doğru devam eden bir gidişat var. Yükselen işsizlik ve artan cari açık şu aşamada bu tezi doğrularken artmaya devam eden TL faizleri Türkiye’den para çıkışına işaret ediyor. Bu nedenle TL’yle ilgili ek bir önlem alınmadıkça kur 3,95’e dahi dayanabilir. Yükselişleri görmeden seans içinde açığa satı yapmamak gerek. Alım yapmaksa önerilen bir şey şu aşamada olamaz.

Bir yandan yükselen Dolar faizleri, diğer yandan yükselmeye hazırlanan emtia fiyatları düşünüldüğünde Dolar endeksinin yükselişiyle ilgili soru işaretleri oluşuyor. Bu durum Euro Dolar paritesinin seans içinde yükselmesine neden olabilir. Özellikle bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin fazlalığı düşünüldüğünde verilerin yaratacağı herhangi bir karışık görünüm paritenin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

İngiltere ve Rusya arasında oluşan gizli servi krizinde ABD’nin Rusya’ya karşı açık tavır sergilemesi Sterlinin yükselmesine neden oldu. Bu durum Euro Sterlin paritesinin düşüşüne neden olurken Dolar’ın değer kazandığı bir süreçte Sterlin Dolar paritesi nispeten yatay kaldı. Bugün hisse senedi piyasalarının yükselme ihtimali artmışken devam eden süreçte Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde alımı para kazandırabilir.

Dolar faizleri yükselirken ve VIX endeksi baskı altında kalırken Dolar Yen paritesinin düşmeye devam etmesi çok anlaşılır bir durum değil. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olup Japonya’dan açıklananların çok belirgin bir olumlu durma ya da olumsuzluğa işaret etmediği bir durumda Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınması para kazandıracaktır. Bunun için 106 seviyesinin altındaki seviyelerde kısa metrajı alım yapmak kar etme şansını verir.

Altın fiyatları daha önceleri reddettiği seviyelere gelmiş olsa da bugünlerde aşağıda alıcıların birikeceği bir piyasa ortamı var. Kısa vadeli Dolar faizlerinin en yüksek seviyelerde olması ve VIX endekisinin yükseldiği bir dönemde altın fiyatlarının düşeceği fikri kulağa çok mantıklı gelmiyor. Özellikle jeopolitik risklerin arttığı, hisselerin buna rağmen güçlü kaldığı ve emtia fiyatlarının düşüşleri takiben yükseldiği bir süreçte altının seans içindeki her belirgin geri çekilmesi o seans için geçerli olmak üzere alım fırsatı yaratır.

Petrol stokları yükselirken son günlerde yükselen Dolar endeksine rağmen petrol fiyatlarının konsolide olması hisselerin tam anlamıyla yükselmediği bir ortamda soru işaretleri yaratıyor. Bu durumda artan belirsizlik ilk aşamada Dolar ve hisseler üzerinde baskı yaratacağından bu durum petrolde düşüşe neden olabilir ancak hisseler ve Dolar’daki bu olası durumun geçici olması itibarıyla seans içinde alımlar düşüşleri takiben yeniden belirecektir

Şirket karlılıklarının haber dahi olmadığı, olduğu dönemlerdeyse bunların etkilerinin sınırlı olduğu bir sürecin ardından bugünlerde endeksi etkileyen asıl unsur jeopolitik ve makro-ekonomik gelişeler olarak karşımızda. Hal böyleyken Dolar’da yaşanabilecek olası yükselişe karşın dünyada artan risk endeksleri hisse senedi piyasalarının endekslerini baskı altında tutacaktır. Bu nedenle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Geçen haftadan beri TL üzerinde kara bulutlar dolaşırken içinde bulunduğumuz süreçte TL olumlu gelişmelerin olmayışı Dolar kurunun geri çekilmelerinin sınırı olasına neden oluyor. Öte yandan Dolar endeksinin gerilemesini ardından bugün bir miktar yükselişin görülmesini sağlayacak teknik ve piyasalar arası gelişmelerin olması Dolar endeksindeki bugünkü olası yükselişi tetikleyebilir. Bu da Dolar kurunun düşüşlerde alınmasını gerekli kılar Gelişmeler böyleyken bugün Türkiye’den açıklanacak işsizlik verisinin yüksek gelmesi düşünüldüğü gibi TL olumlu algılanmaz Türkiye’de cari açığın rekor kırdığı bir ortamdayken işsizlikteki azalış sadece ithalatın yükselişine işaret etiğinden istihdam verilerinin olumlu açıklanması TL’nin değerini yükseltmez aksine düşürür. Bu da Dolar kurunu yukarı itekleyen önemli bir faktör olarak karşımızda.

Euro Dolar paritesi teknik olarak 1,21-1,24 arasındaki son hareketinin aynısını 1,22’den itibaren yaparak 1,25’li seviyeleri hedefleyebilir. Ne var ki bugünlerde Dolar endeksinde görülen zayıflık nedeniyle yükselme çabasında görülen Euro Dolar paritesinin ilerleyen saatlerde ABD’den açıklanacak konut sektörü ve istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesi Dolar endeksinin yükseliş beklentisinin gerçeğe dönüşmesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin yükselişini bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak paritede para kazanmayı sağlayabilir.

İngiltere’den bir veri açıklamasının olmadığı bugünkü seansta Sterlin Dolar paritesi Dolar endeksi, Euro Sterlin paritesi ve hisse senedi piyasaları güdümünde hareketlenecek. Bu süreçte Dolar’ın yelebilecek olduğu düşünülür ve Euro Sterlin paritesinin aşağı yönlü hareketliliği bugün de dün olduğu gibi yavaşladığı görülürse Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketi sınırlı kalacaktır. Bu nedenle Sterlin Dolar paritesinin yükselişleri bugün açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin sadece kısa vadelilerinde yaşanan geri çekilme her ne kadar faizlerle ilgili belirsizliği artırıyor olsa da aynı durum hisselerin düşmesine ve VIX endekisinin yükselmesine neden olduğu için Dolar Yen paritesi baskı altında kalabilir. Ne var ki piyasalar arası ilişkilere bağlı olarak Dolar’ın teknik bir yükseliş yapma olasılığı yüksekken Dolar Yen paritesinin bugünkü düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları son beş seanstan beri yükselmeye devam ederken oluşan hareketlilik altın piyasasında yukarı yönlü ani bir hareket oluşumunu beraberinde getirebilir. Bu noktada sürprizlere açık olmakta fayda var çünkü Dolar’ın güçlenme olasılığının oldukça yükseldiği bir ortamda altının yükselişi nasıl gerçekleşir bilinmez ancak bu olasılığın varlığını göz önünde bulundurarak açığa satış pozisyonu almamakta fayda var. Bunun yerine 1318’in altı kırılmadığı sürece alım denemeleri yapmak daha uygun olacaktır.

Petrol stokları hızlanarak artıyor ve bu durum orta vadede petrolün baskı altında kalmasına öncülük eden nedenlerin oluşmasını hızlandırıyor. Bu ortamda Dolar endeksinin yükselebilecek olması petrol üzerindeki baskısını artmasına neden olurken aynı süreçte faiz piyasasında görülen belirsizliklerin artışıyla yükselecek VIX endeksi de bir noktada petrolün baskı altında kalmasına neden olacaktır. O halde bugünkü seansta da petrolün yükselişlerini takiben açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta açıklanan perakende satışların beklentilerin altında gelmiş olması ve hatta satışların düştüğünün gözlemlenmesi SP 500 endeksinin gerilemesine neden oldu. Bugünlerde endeksteki satış baskısının devamını sağlayabilecek unsurların varlığı açığa satış denemelerini gerekli kılabilir. Dolar endeksinin yükselebilecek olması ve faizler verim eğrisinde görülen yataylaşma etkisiyle artan belirsizlik ortamının daha da derinleşmesi gibi unsurlar sonucu hisseler baskı altında kalabilir.