Dolar / Türk Lirası Yorumları

Dün Türkiye’den açıklanan dış ticaret açığının daha da artmamış olması ve buna karşın Dolar’ın uluslararası piyasalarda yatay seyri kurun bir miktar gerilemesine neden oldu. Bu gerileme sürecinin ikinci çeyreğin son işlem gününden kaynaklı bilinmeyen dinamiklere bağlı olduğunu düşünüyorum. Türkiye piyasaları bayram sürecinin başlamış olmasıyla nispeten sakin olabilir. Bu nedenle daha çok dış faktörlerle hareket edeceğini düşündüğüm kurun Dolar’ın uluslararası piyasalarda yatay seyretmeye devam edebilecek olmasıyla kurda da nispeten az bir hareket olabilir. Ancak yön belirtmek gerekirse düşüşleri takiben alım yapmak üzere kısa metrajlı alım pozisyonları oluşturulabilir.

Fed’in uzun bir süre faiz artırmayacağının fiyatlanması, artan risk iştahıyla birlikte emtia fiyatlarının yükselişi Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesine neden olunca Dolar/tl kurunda bir gerileme oldu. Bunun yanında Türkiye’nin İsrail ve Rusya’ya yakınlaşmış olmasının da etkisi varken VIX endeksinin 16’lı seviyelere kadar gerilemiş olması da TL’ye nefes aldırdı. Bu sabah itibarıyla piyasalarda bir düzeltmenin gelme olasılığı kurunu dünün aksine bugün yükselişini gündeme getirebilir.

Türkiye’de yaşanan terör saldırılarına bir yenisinin daha eklendiği dün geceden sonra bu gelişmeye bağlı olarak bir yorum yapmak oldukça zor. Bu nedenle gelişmelere ekonomik açıdan bakıldığında Türkiye’de son günlerde yaşanan jeopolitik bazlı olumlu gelişmelerin meyvelerini uzun vadede alacağız. Bugüne geldiğimizdeyse bir ay öncesinden daha iyi durumda değiliz. Bu sene döviz gelirlerinin kısıtlı olduğu, emtia fiyatlarını yükseldiği ve Dolar’ın da küresel piyasada yükseldiğini düşünecek olura Dolar kurunun düşmesi için az neden kalıyor. Bu nedenle bugün dahil Dolar kurunun düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirilmek gerekebilir. Öte yandan ABD’den bugün açıklanacak harcamalar ve fiyat verilerinin de Dolar olumlu gelme ihtimali benim analizlerime yüksek olduğundan Dolar’ın uluslararası piyasalarda az da olsa bir miktar yükselişi görülebilir.

Türkiye’nin son günlerde Rusya ve İsrail’le yakınlaştığı haberler hemen bugünden yarına piyasalarımızı düzeltmez. Çıkan ara girişinin yeniden tesis edilmesi zaman alacak. Bu nedenle Brexit’in küresel piyasalarda Dolar üzerindeki etkisini Dolar/TL paritesinde de göreceğiz. Bu bağlamda bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verileri de dikkate almak lazım. Hatta artık Brexit sonrası döneme piyasalar yavaşa yavaş ekonomik verilere geri dönmeye başlayacak ve ekonomik gelişmeler ön plana çıkacak. Bugün Türkiye’den açıklanacak yabancı turist girişi verisi az çok tahmin edileceği gibi düşük olacağından bu veri çok önemli değil ancak ABD’den açıklanacak büyüme ve konut fiyat verileri önemli olabilir. Son dönemde Brexit meselesine bağlı olarak gerileyen Dolar faizleri bu verilerle birlikte yükselebilir. Bu olası gelişme aynı zamanda hisse senedi piyasalarını yükseltirken yükselen hisselerle birlikte Dolar’ın bir miktar değer kaybetmesine neden olabilir. Yani Dolar her iki nedene bağlı olarak hem satış hem de alım işlemleriyle karşılaşabilir. Bu durumda kurda çok belirgin değişim olmaz ancak kurun seans içinde yapacağı yükselişleri bekleyip düşüşlerden faydalanmak üzere satış yapmak uygun strateji olabilir.

Bu hafta Türkiye’den açıklanacak olan veriler içinde Perşembe günü açıklanacak dış ticaret dengesinin dışında belirleyici öneme sahip bir veri açıklaması yok. Ancak hafta boyunca Brexit’in TL üzerindeki yankıları belirleyici olacak. İngiltere’nin AB’den ayrılma sürecinin başlamış olması başta biz olmak üzere gelişmekte olan birçok piyasa için olumsuz. Bunun nedeni artık İngiltere’nin parasının değerini kolaylıkla düşürebilecek olması ve Brexit sürecinde kaybolacak iş hacmini en aza indirgemek için gelişmekte olan ülkelerle rekabet etmeye çalışacağını düşünüyorum. Brexit’in TL üzerindeki asıl olumsuz etkisi bu olur. Elbette bu durum Dolar’ın da yükselişini beraberinde getireceği için Dolar’da bir yükselişle haftaya başladık. Türkiye’nin genelinde gelişmeler pek iç açıcı değil. Siyaset her zamanki gibi belirsizliklerle dolu ve Türkiye’ye giren dövizin azlığı bugünlerde hükûmetin tasarruf artırmaya yönelmesine neden oluyor. Elbette bu hamleler faizleri düşük tutabilmek için gerekli olsa da sürdürülebilir olmadığı herkesçe bilindiği için Dolar/’tl’nin düşüşleri alım için fırsat olarak değerlendirilebilir.

Brexit referandumundan tüm dünyanın beklediğinin aksine bir sonuç çıkması Dolar’ın uluslararası piyasalarda belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Referandum öncesinde Brexit’in gerçekleşmeyeceği beklentisi bir süre Dolar’ın gerilemesine neden olurken TL’nin değer kazandığına şahit olmuş ancak dün itibarıyla bu durumun son bulacağını dünkü raporumda belirtmiştim. Bugünse tam tersi olabilir. Türkiye dinamiklerinden bağımsız olarak yaşanan dalgalanma sürecinde Dolar’ın şırı hızlı bir şekilde değer kazanmasının ardından biraz düşer. Bu nedenle yükselişlerde satış yapmak gerekebilir. Ancak unutmayınız ki böyle günlerde piyasalar çok hızlı ve belirgin hareketler yapabileceğinden alınacak satış pozisyonları piyasanın uzağına pasif emriler yazarak alınmalı. Eğer az kazanmak istiyorsanız çok küçük miktarlarda işlem yapınız. Para kaybetmek istiyorsanız büyük pozisyonlar alabilirsiniz.