Dolar / Türk Lirası Yorumları

Türkiye’den açıklanan kapasite kullanım oranının artışı daha önce açıklanan sanayi üretimi verisinin yükselişiyle örtüştü. Bu durum Türkiye’nin son zamanlarda artan ithalat talebini de ortaya koyduğundan, yaşanan gelişme TL olumlu gibi gözükse de aslında tam tersi. Öte yandan Dolar faizlerinin yükselişi ve Dolar cephesinde faizlerin ilerleyen dönemde de yükselmeye devam edeceğini gösteren gelişmeler ve bugün Fed yetkililerinin yapacağı açıklamalar sonrasında kur yükselebilir. Dünyada son günlerde yeniden artış eğiliminde olan risk iştahının bir miktar TL olumlu olduğunu düşündüğümüzde kurun yükselişinin devam edeceğini ancak nispeten daha sessiz ve yavaş bir süreç olacağına işaret ediyor. Bu durumun ilerleyen 3-4 gün kadar daha devam etmesinin ardından kurda yeniden düşüş beklemek mümkün olur ancak haftanın geri kalanında genel olarak düşüşlerde alım denemeleri yapmak gerekecek.

Haftanın ilk işlem gününde uluslararası piyasalarda çok belirgin değişimlerin olmaması Dolar kurunun da nispeten daha az hareket etmesine neden oldu. Bugün Türkiye’den açıklanacak imalat sektörü güven endeksi üretim yapan şirketlerin ithalat talebiyle ilgili önemli ip uçları verebilir. Eğer veri beklentilerden yüksek açıklanacak olursa, kurun da yükselmesi beklenebilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak imalat sektörü büyüme verilerinin de ektili olmasını bekliyorum. Bugünlerde Dolar üzerinde artarak devam eden satış baskısının azalmasıyla düşüşleri takiben kurun yükselişlerini beklemek teknik açıdan da anlamlı gözüküyor. 3,56’nın altındaki her seviye kısa metrajlı kar hedefleri için alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Uzun hafta sonundan sonra Türkiye’de sürekli değişim gösteren siyasi ortamda bugünlerde kurda yeni hareketler beklemek mümkün. Olası hareketlerin daha çok siyaset ve Dolar endeksi güdümünde gerçekleşmesini bekliyorum.Dolar cephesindeyse Çarşamba günü açıklanacak Fed faiz toplantısı tutanaklarına kadar aynı şeyi söylemek mümkün ancak Çarşamba sonrasında Dolar üzerinde artacak baskıların kuru düşüreceğini sanıyorum. Bu aşamada hafta içinde ilk etapta yükselme eğilimi gösterebilecek paritenin sonradan gerilemesi mümkün.

Dolar, kendi cephesindeki dinamiklere bağlı olarak düşüşünü durdurduğu gün, Almanya ve Türkiye arasında yaşanan gerginliğin etkisiyle dünkü seansta kurun yükseldiğini gördük. 3,64 seviyesine kadar yükselen paritenin bugünden itibaren hemen gerilemesini beklememek gerek. Almanya ve Türkiye arasında yaşanan siyasi gerginliğin bir süre daha gündemde kalacak olması Dolar cephesinde faizlerindeki düşüşün durulması gibi unsurların Dolar/tl kurunda dar alanda sıkışma olacağını gösteriyor. Bu noktada 100 puanlık kar hedefleriyle 3,65 civarında satış, 3,57’deyse alım denemeleri yapılabilir.

Dolar kuru küresel ölçekte artan riskler nedeniyle borsaların düşüşüne bağlı olarak yükseldi. Bir diğer deyişle artan riskler nedeniyle küresel sermayenin gelişmekte olan piyasalardan bir miktar çekilebilecek olması yerel para birimlerinin değer kaybetmesine neden oldu. Trump-Erdoğan görüşmesi sonrasında geleceğe dair olumlu beklentiler artmış olsa da Türkiye dinamikleri şu aşamada kurun hemen 3,50’lerin altına gitmesine izin vermiyor. Azalan TCMB yabancı para rezervi, artan riskler, daha cazip görünen gelişmekte olan ülkeler, artan enflasyon gibi unsurlar varlığını sürdürdükçe kurun düşüşü gecikir. Bu acıdan bakıldığında Dolar’ın uluslararası piyasada değer kaybetmesi sonrasında bile TL’nin değer kaybediyor olması buna bağlı. Bu aşamada kurdaki yükseliş 3,60’a yaklaşır ve hatta bir miktar daha üzerine kadar devam eder ancak sonrasında yeniden gerileyebilir.

Erdoğan-Trump görüşmesinin ardından kurda yaşanan yükseliş tamamen düne kadar bu görüşmenin yaratacağı TL olumlu süreci satın alan yatırımcıların kar amaçlı pozisyon kapatmalarından kaynaklandı. Öte yandan TL faizleri yükselme eğilimini korurken Dolar faizlerinin gerilemeye devam etmesi ve artan risk iştahıyla birlikte gelişmekte olan ülkelere para akışının devam etmesi TL’nin biraz değer kaybetmesinin ardından yeniden değerlenmesine neden olabilir. Geçen haftayı 3,57’nin altında kapatmasını ardından eğer bu hafta da 3,57’nin altında kapanacak olursa, bu gelişme kurun 3,50’nin altındaki seviyeleri hedeflediğine işaret eder. Bunu hafta içindeki gelişmeleri takiben görmüş olacağız. Şu aşamada bugün ABD’den açıklanacak 12 Mayıs itibarıyla olan emlak kredisi başvuruları Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değerini etkileyecek veri olarak gözükmekte. Ancak asıl olarak jeopolitik unsurların ve risk iştahının belirleyici olduğu bir süreçten geçerken hisse senedi piyasaların yükselişleri takiben satılması durumunda Dolar’ın değer kaybı da durulabilir. Bu nedenle Dolar gerilemeye devam etmeden önce bir miktar yükselebilir. Bu da bugün kurun yeniden bir miktar yükselerek 3,56’ların üzerine gitmesine neden olabilir. Olası gerilemenin devamı ilerleyen günlerde görülecektir.