Dolar / Türk Lirası Yorumları

Türkiye’de 16 Nisan referandumu öncesinde gerilemesinin ardından geçen hafta sonu itibarıyla yeniden yükselmeye başlayan kurun ilerleyen günlerde yükselme ihtimali belirginleşiyor. Bu aşamada çok kısa vadede 3,63’lü seviyelere kadar gerileyebilecek kurun daha sonra yeniden 3,70’in üzerine kadar gitmesi mümkün. Düşüş sürecinin devam edebilmesi için haftalık kapanışların 3,59’un altında olması gerekir. Yarın açıklanacak büyüme verileri öncesinde bu kolay olmayabilir. Hatta yarın açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında da kalabilir Şayet büyüme verisi eğer enflasyon kaynaklı değilse, o zaman büyük olasılıkla beklentilerin altında gelebilir ancak beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda belli kalemlere bakılarak, örneğin enerji ve gıda fiyatlarındaki değişimler göz önünde bulundurarak büyüme verilerini analiz etmeliyiz. Bunu anlamak için de enerji ve gıda hariç fiyat verilerinin büyüme verisiyle ilişkisiz olduğu izleniminin olup olmadığını görmek gerekecek. Yarına kadar piyasada düşüşler görülebilir. Şu aşamada düşüşler alım fırsatı olmaya aday gözüküyor.

Açıklanan ekonomik verilere bakıldığında ABD’de tüketici güvenindeki artışın Dolar faizlerine yükselişle yansıması ve Türkiye dinamiklerinin TL’yi baskı altında tutamaya devam edecek olması kurun yükselişini tetikledi. Bir süredir olumlu beklentilerle TL’nin değer kazanmasının ardından dünden beri yaşanan değer kaybı ön görülebilir bir gelişmeyken bundan sonraki süreçte geri çekilmelerin ardından kurun bir miktar daha yükselmesi gündeme gelebilir. Bu durumda paritenin 3,68’e kadar yükselişine devam etmeden önce 3,63’lü seviyelere geri çekilmesini bekliyorum. Bu aşamada düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dünkü seansta hem Dolar hem de TL, daha önceki yaptığı hareketin düzeltmesini yapmış olmalarıyla Dolar kurunun seans içinde 3,59’ın da altına inmesinin ardından yeniden yükseldiğini izledik. Bugün ABD’den gelecek verilerin Dolar cephesinde değişimlerin devam edip etmeyeceğini gösterecek ancak Dolar kurunun bütünüyle ele aldığımızda bugünlerde Türkiye’nin siyasi gündeminin TL’nin değer kazanmasının önünde durabilir. Bu da kurun seans içindeki gerilemelerini takiben yeniden alınacağına işaret ediyor.

Bu hafta kurda yukarı yönlü teknik bir düzeltme olabilir. Bu olası düzeltme hareketi aslında iki nedenle bağlı olarak gerçekleşebilir. Birincisi Dolar endeksinin yükselişi ikincisiyse Türkiye’de artan iç ve dış siyasi risklerden kaynaklı. Bu unsurlar bir araya getirildiğinde kurun düşüşleri kolay olmayacak ve artan riskler nedeniyle düşüşleri takiben, genellikle 3,60’ın altında alıcıların birikmeye başlayacağını göreceğiz. Buna bağlı olarak kurun hafta sonu itibarıyla hafif yükselişle kapanış yapacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta Türkiye’den açıklanan tüketici güveninin beklentilerin üzerinde gelmesi ve Dolar faizlerinde yaşanan yükselişle birlikte Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmiş olması kurun devam eden düşüşünün durulmasına neden oldu. Bunun akabinde yükselen kurun bugünden itibaren uluslararası piyasalardaki hareketlerine göre yön bulacağını düşünüyorum. Emtia ve hisse senedi fiyatlarındaki olası yükselişler Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişini durdurduktan sonra bugünden itibaren yükselişleri takiben aşağı yönlü düzeltmelerin olacağını düşünüyorum.

Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değer kaybının devamı ve Türkiye’de yaklaşan referandumla ortadan kalkacak siyasi bir belirsizlik TL’nin değer kaybına engel oluyor. Öte yandan TL faizlerinde yaşanmış yükselişin de TL’yi korumaya devam ettiğini düşünecek olursak, bugün Yellen’in yapacağı konuşma sonrasında Dolar’ın düşme eğilimini sürdürebilecek olması Dolar kurunun da yükselişlerde satılmasına neden olabilir. ABD verilerinin Dolar olumlu gelmemesi de daha sonraki seanslarda bu sürecin devam etmesine neden olabilir.