Dolar / Türk Lirası Yorumları

Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret açığı ve turist girişi verileri önemli olsa da asıl olarak ABD’de Trump’ın vergi reformu ve devlet harcamalarıyla ilgili yapması beklenen konuşması Dolar/TL kurunda etkili olacak. Türkiye’den açıklanacak iki verinin beklentilerden daha TL olumlu gelmesi mümkün. Ancak seans içinde ilk etapta Dolar kurunun yükselmekten yana bir tutum içinde göreceğinizi düşünüyorum. Trump’ın açıklamaları her ne kadar Dolar olumlu bir durumu yansıtacağı düşünülse de Trump’ın asıl politikasına bakıldığında emtiaların yükselmeye devam edeceği olduğundan bir noktada bugün olmasa da yarın kur yeniden 3,57’nin altına kadar inebilir.

Geçen hafta Türkiye’de yaşanan siyasi gelişmeler ve TCMB’nin örtülü kur müdahalesi Dolar’ın piyasada bollanmasına neden olunca TL gelişmekte olan piyasalar içinde Dolar’a karşı olumlu ayrışan para birimlerinin başında oldu. Bugün ABD’den, haftanın ilerleyen günlerindeyse Türkiye’den açıklanacak ekonomik veriler ve siyasi gelişmeler kurdaki hareketlenmeyi belirleyecek. Özellikle yarın Trump’ın yapacağı açıklamalarda ABD’de yapılacak vergi reformları, bütçe planları ve alt yapı harcamalarıyla ilgili bilgiler ışığında Dolar uluslararası piyasalarda değerlenirken Dolar/TL kurunda da belirgin dalgalanmalara neden olacaktır. İlk etapta bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri etkisiyle kurda bir miktar gerileme olabilir. Zira ABD’deki ve uluslararası piyasalardaki gelişmeler değerlendirildiğinde emtia talebi artmış olsa da bunun dalgalı bir boyutta gerçekleşiyor olması bugün açıklanacak verinin beklentilerin bir miktar altında gelmesine neden olabilir. Böyle olursa kurun 3,6250 civarına kadar olan olası yükselişlerini takiben satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Türk Lirasının belirgin şekilde değer kazandığı bir haftanın sonuna gelmişken Türkiye’den gelecek herhangi bir veri yok. Ancak ABD’den açıklanacak Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi kurun sınırlı da olsa hareketlenmesine neden olabilir. Bugünlerde ABD’deki hisse senedi piyasalarını yakından takip etmek gerekiyor. Hem borsaların gerileyebilecek olması hem de gelişen ülkelere giden para akışı beraberinde gelişmiş ülkelerdeki hisse düşüşlerini hızlandırabilir. Bu durum kısa vadede Dolar’ın bir miktar yükselişine sebebiyet verebileceğinden bugünkü düşüşlerde alım denemeleri yapmanın kısa vadeli alım pozisyonları açısından olumlu sonuçlar yaratacağını düşünüyorum.

Nispeten daha rahat bir iç siyaset, ABD’nin Türkiye’yle yeni bir Orta Doğu politikası izleyebilecek olması gibi unsurlar ülkeye olan para girişi ihtimalini artırırken TL’nin siyasi nedenlerden dolayı değer kazandığını görmek gerekiyor. Zaten TL’nin geçen aylar içinde kaybetmiş olduğu değer nasıl ki siyasi gelişmeler güdümünde olduysa, aynı şekilde siyasi gelişmelerdeki olumlu görünüm ister istemez az da olsa bir miktar TL’nin değer kazanmasını sağlıyor. Aslında TL’nin 3,0000’ın altındaki seviyelere yeniden ulaşması çok güç. Bu noktada olabilecek en düşük seviye 3,23’lerde iken yaşanan son düşüşün 3,58’lere kadar ulaşmış olmasının ardından daha fazla düşüş için potansiyel oldukça az. Belki ilerleyen günlerde 3,52’ye kadar devam eden düşüşler olabilir ancak uluslararası piyasalardaki gelişmeler dikkate alındığında şu aşamada yatırım yapılabilecek ülke sayısı artıyor. Yani Türkiye’nin diğer gelişmekte olan rakiplerinin Türkiye’den bir adım önde olması TL’deki değer kazancının son bulmasına yakın olduğunu gösteriyor. Öte yandan dün açıklanan kapasite kullanım oranında belirgin bir yükselişin olmayışı da TL’deki olası değer kaybı için bir neden oluşuyor. Bu noktada en azından kısa vadede kurdaki düşüşlerin çok fazla devam etmeyeceğini ve gerilemesi durumunda 3,55’li seviyelerden yapılabilecek bir alımın 3,63 civarında satmak üzere bir fırsat oluşacağını tahmin ediyorum.

Türk Lirasının olumlu ayrışmaya devam ettiği bir süreçte bunun ne kadar devam edeceği akıllarda soru işareti olmaya başlamışken Dolar kurundaki düşüşün de yavaşladığını görüyoruz. Dünkü seansta Dolar olumlu veriler gelmemesine rağmen Dolar’ın yükselmiş olması, emtiaların yükselişi gibi unsurlar bugün ikincil adım olarak Dolar endeksinin düşüşünü tetikleyecek olursa o zaman kurun bir miktar daha düşmesi gündemde olabilir. Buna göre 3,61’in altındaki seviyeleri kısa metrajlı alım için takip etmek gerekebilir.

TCMB’nin aldığı reeskont penceresi kararıyla TL’nin değer kazanmasının ardından ABD’nin açılmasıyla birlikte yükselen Dolar endeksinin bugün Dolar kurunu yükselttiğini görüyoruz. Yarınki Fed faiz toplantısı tutanakları öncesinde Türkiye gündemindeki siyasi konular ve ekonomik faaliyetlerin yavaşlamış olması TL’nin değer kaybına neden olabilir. Bu aşamada emtiaların gerilediği bir dönemde uluslararası piyasalarda Dolar’ın olası yükselişi kurun düşüşüne engel olacağından bugün gerilemelerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.