Dolar / Türk Lirası Yorumları

Türkiye’de yaşanan siyasi gelişmeler ve uluslararası piyasalarda Dolar dinamikleri bir arada Dolar kurunun yön bulmasında öncü olmaya devam ediyor. Bir süredir Suriye’nin kuzeyinde yaşanan gelişmeler, dış siyasete de olumsuz yön verdiğinden değer kaybeden TL’nin bugün Dolar’ın olası gerilemesine bağlı şekilde göreceli değer kazanabilir. Son dönemde Türkiye’den açıklanmış kritik öneme sahip veriler değerlendirildiğinde istihdamda az da olsa yaşanan yükseliş ve enflasyon düşüşü temelde TL olumlu ancak bu ikilinin zaten çok olumsuz seviyelerde kalmaya devam etmesi şu aşamada TL’nin marjinal yükseliş yapmasını saplamaz. Bu nedenle Dolar kurunun düşüşü sadece Dolar’ın uluslararası piyasalarda olası gerilemesiyle mümkündür. Bu bağlamda bugün Fed’den açıklanacak faiz kararı toplantısı tutanaklarını yakından takip etmek gerek. Şu gerçek ki bugünlerde ABD’den açıklanmış ekonomik verilerin son derece Dolar olumlu olması bu sene Fed’den beklenen faiz artışlarını sağlar ancak ileriye yönelik beklentiler olumsuz bir duruma işaret edecek olursa, o zaman kurun bir miktar gerilemesi mümkün olabilir. Yine de yapılması gereken en doğru şey, ABD’den gelecek açıklamaların Dolar olumsuz olması durumunda dahi kurun önce yükselişlerini bekleyip satış denemelerinde bulunmak daha iyi olacaktır. Akşam saatlerine kadar yapılmasının iyi olacağını düşündüğüm şeyse tam tersi olarak, gündüz seansında düşüşlerde alım denemeleri yapmak olacaktır. Alım için 3,353; açığa satış şartlarının oluşması durumundaysa açığa satış içinse 3,5810 civarı uygun olacaktır.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselişi ve TL’yle ilgili jeopolitik ve siyasi risklerin yüksek kalmaya devam etmesi, beklenenden düşük gelen enflasyona rağmen TL’nin değer kaybettiğini izledik. Bugünlerde merkez bankasının uyguladığı sıkı para politikası ve kredi garanti fonunun bankaların karlılıklarını yükseltmesiyle yabancı yatırımcının Türkiye’ye olan ilgisi bir süreliğine Dolar kurunun baskı altında kalmasına neden oluyordu. Bugünlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda güçleniyor olması ve TL’nin siyasi risklerle karşı karşıya kalmaya devam edecek olması Dolar kurunun düşüşlerinin alım fırsatı olarak değerlendirmesi gerektiğini ortaya koyuyor.

Bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon verileri geçen iki ay içinde TL’nin bugüne kadar yaşanan değerlenmesi önemli bir fikir ortaya koyacak. TL üzerinde artan olumsuz baskılara rağmen TL’deki değerlenmenin anlam kazanması için bugün açıklanacak enflasyon verilerinin beklenen rakam olan yüzde 11,30’un altında olması gerekir. Gıda fiyatlarının yüksek kalmaya devam etmiş olması enflasyonun geçiciliğini ortadan kaldırmış olması itibarıyla bugün açıklanacak enflasyon beklenenin biraz üzerinde olmasına neden olmuş olabilir. Bu da kurun düşüşlerde alımını gerektirecek piyasa ortamının oluşmasına neden olur. Şayet enflasyon beklenenin altında açıklanacak olursa açıklanacak verinin beklenenden çok uzak olmayacağı kurun sınırlı bir şekilde düşmesi beklenir. Bu durumda kur ya az geriler ya da seans içi geri çekilmelerin ardından 3,53’ün üzerine kadar uzanan bir yükseliş olabilir.

Türkiye’ye olan turist ziyaretlerin azalma eğilimi göstermesi kuşkusuz TL açısından olumsuz bir durumu yansıttı. Zaten nakit sıkıntısı içinde olan ekonominin bir de turizm gelirlerinin azalmasıyla daha da sıkışık olması TL’nin ilerleyen günlerde yükselişini zorlaştırıyor. Bu durumda paritenin yukarı yönlü hareketi Dolar’ın da yükselebilecek olmasıyla daha da belirginleşebilir. Dolar cephesinde siyasi riskler artmaya devam ederken finansal piyasalardaki gelişmeler Dolar’ın bir miktar değer kazanmasına neden olabilir. Bu nedenle ilerleyen günlerde kurun düşüşleri alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir. Buna bugün de dahil gözüküyor. 3,5080 kısa metrajlı bir alım için uygun seviye olarak değerlendirebilir.

Dolar faizleri yükselirken Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü göreceli. Bir diğer deyişle Dolar uluslararası piyasalarda değer kaybettiği için değil, diğer para birimleri değer kazandığı için Dolar düşüyor. Dolar kurundaki düşüşün buna rağmen sınırlı kalmış olması Dolar faizlerinin yükselişinden ve vade yapısındaki dikeyleşmeden kaynaklı. Diğer yandan Türkiye’nin siyasi ve jeopolitik risklerle karşı karşıya olması ve Avrupa Birliğiyle olan ilişkilerin gergin oluşu TL’nin değer kaybını açıklayan unsurlardır. Türkiye ekonomisi çok iyi durumda olduğu söylenemez ve bunun yansımaları ilerleyen aylarda daha belirgin ortaya çıkabilir. BU durumda genel yön olarak düşüşlerin geri dönüşleri muhakkak olur. Bu gelişmeler ışığı altında seanslar içinde genel olarak düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğu seanslar izlemeye devam edeceğiz.

Bayram tatili sonrasında ekonomik gelişmelerde çok belirgin bir hareketlenme olmayacak ama piyasalardaki likiditenin artacağı kesin. Türkiye’den herhangi bir veri açıklaması gelmeyecek olmasından dolayı Dolar kuru bugün de siyasi ve jeopolitik gelişmelere göre hareketlenebilir. Öte yandan Dolar cephesinde yaşanan gelişmelerin Dolar’ın lehine gözükmesi uluslararası piyasalarda Dolar’daki yükselişin kura da yansıyacağına işaret etmekte. Zaten bu gelişme dün itibarıyla kendisini gösterse de bugün için kurun düşüşlerini kısa metrajlı alım için uygun olduğunu gösteriyor.