Altın Yorumları

Faizlerin genel olarak baskılandığı bir süreçte VIX endeksinin önceki gün yükselmiş olması altın fiyatlarının da yükselişini çağrıştırdı. Ancak bugün itibarıyla VIX endeksinin yeniden gerilemesi altın fiyatlarının baskı altında kalmasına neden oluyor. VIX gerilemiş olsa da hisse senedi piyasalarında bir düşüş olabileceği beklentime bağlı olarak bugün ve ilerleyen günlerde VIX endeksinin yeniden yükselmesi gündeme gelebilir. Bu süreçte Dolar’ın da bir miktar gerileyeceğini beklediğimden altın fiyatlarında bir miktar yükseliş görmek mümkün olabilir. Bu nedenle bugünkü düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneline bakıldığında ne çok olumlu ne de olumsuz diyebiliriz. Bu gelişmeyle birlikte yükselen volatilite endeksi bugün altının değer kazanmasına neden olabilir. Aynı zamanda Dolar faizlerinde yaşanan gerilemeler de altına değer kazandırabilir. Aslına bakılacak olursa altının bugün yükselmesi için birçok neden mevcut ve bu kadar açık bir şekilde bu ortadayken şüphelenmemek elde değil. Bu nedenle göstergeler her ne kadar altın olumsuz bir sürecin geliştiğine işaret ediyor olsa da ters oluşumların gerçekleşmesini bekleyip ona göre hareket etmek ve düşüşlerde alım yapmak gerekebilir.

Düşük volatilite endeksi yükselen hisseler, yükselen Dolar faizleri ve düşmesi beklenen Yen ve Euro gibi para birimlerinin faizlerin bile son zamanlarda beklendiği kadar düşmeyebilecek olması altının gerilemesine yol açabilir. Son iki hafta içinde önce yükselişi yavaşlayan sonra gerileyen altının bugünlerde artan volatiliteyle birlikte yükselmesi beklenebilir ancak Dolar tarafında olumlu gelişmeler oldukça altındaki bu yükselişleri piyasa kısa vadeli satış fırsatı olarak değerlendirilmekten kaçınmaz.

Altın belirsizliği sever. Bugünlerde VIX endeksindeki gerileme emtia fiyatlarındaki yükselişin önüne geçmiş durumda olduğu için altıda bir gerileme yaşanması normal. Ancak içinde bulunulan durum çok kolay anlaşılır değil . Bir yandan Japonya’nın nasıl bir para politikası izleyeceği, diğer taraftan da Avrupa İngiltere arasında oluşturulacak olan hukuk ve üretici – tüketici fiyatları arasında görülebilecek ayrışmalar altının yeniden yükselmesi için ortam hazırlar. Bu nedenle bu gelişmeleri takip edip düşüşlerde alım yapmak olumlu sonuçlar verebilir.

Açıklanan enflasyon verilerin düşük gelmiş olması, Dolar faizlerinin geçen haftaya göre yapmış olduğu yükselişin dikkat çekçi boyutlarda olması altın fiyatların baskı altında kalmasına neden olabilir. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanan gerilemelerin sınırlı olsa da devam ediyor olması bugünlerde gelebilecek kar amaçlı satışlarla altın fiyatlarında düşüşlerin kolaylaşmasını sağlar. Bu ön görülere bağlı olarak altın fiyatlarında yaşanabilecek yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları ilerleyen günlerde biraz baskı altında kalabilir. Mali politikaları da devreye sokarak Japonya’nın beklendiği kadar büyük ölçekte parasal genişleme yapmayacağını beklediğimden ilerleyen günlerde altının yükselişleri yenide bir süreliğine düşüşe bırakabilir. Bugüne hisse senedi piyasaların satıcılı başlamamış olması ve VIX endeksindeki düşük seviyelerin korunması alının seans içinde bir miktar gerilemesi için yeterli nedenlerdir. Buradaki tek risk düşmesini beklediğim Dolar’ın altını yükseltici etkisi olur. Bu Durumda altının yükselişi bugün ertelenirse sınırlı derecede bir gerilemenin oluşması mümkün olabilir.