Altın Yorumları

Emtia fiyatlarının yükselme eğiliminde olması altın fiyatlarının da yükselmesine neden olsa da altını etkileyen birçok diğer unsurun altın olumsuz olması dünkü altın düşüşünü açıklıyor. Faizlerin yeniden yükseliş çabası içinde olması ve artan risk iştahı, yükselen emtianın altını yükseltici etkisi ortadan kaldırabilir nitelikte. Bugüne geldiğimizde Dolar’ın bir miktar yükselmiş olmasıyla açılan piyasanın altın fiyatlarındaki seans içi yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle seans içinde oluşabilecek yükselişlerin satış için uygun olduğunu düşünüyorum.

Dünyada faiz artırım olasılıkları azaldıkça ve geleceğe yönelik ipuçları veren ekonomik veriler olumsuz açıklandıkça altın fiyatlarında yukarı yönlü hareketler devam ediyor. Ancak dünkü yaşanan yükselişin bu temel gelişmelere rağmen genel piyasa şartlarına göre fazla olduğunu ve bu fazlalığın bugün geri verileceğini tahmin ediyorum. VIX endeksi düşükken, hisse senedi piyasalarının yükselmesinin ardından oluşabilecek aşağı yönlü düzeltmeler önce Doları güçlendirir, ardından altını düşürebilir. Bu yüzden altının yükselişlerini takiben satış denemeleri yapmak gerekebilir.

Altın da birbirine ters güçlerin arasında sıkışıp kaldığı için son bir aydan beri ortalama 1230 civarında seyrini sürdürüyor. VIX endeksindeki düşüşün beraberinde risk iştahını artırması altının düşmesini sağlarken bu sefer hisse senedi fonlarının korunma amaçlı yaptığı altın alımları altının düşüşlerini sınırlandırıyor. Öte yandan faizlerin genel seviyesi dünyada düşme eğiliminde olduğundan altın yükselebiliyorken bununla birlikte yükselen emtia altının yükselme ihtimalinin daha fazla olmasına neden olduğundan altındaki düşüşler genellikle sınırlı olup yükselişlerse daha kolay olabilir. Böyle bir konjonktür içinde bugünlerde oluşabilecek düşüşler alım fırsatı verebilir. Dolar’ın bir miktar değer kazanabilecek olması ve emtiada görülebilecek satış baskısı bir araya gediğinden altının düşüşü kolay olur ancak bu sefer de VIX yükseleceğinden altın düşüşleri takiben alınabilir kıvama gelebilir.

Önemli para birimlerinin faizlerinde bir düşüş varken altın fiyatlarının yükselmeye devam etmesi normal bir gelişme olabilir. Aynı süreçte VIX endeksinin yatay kalmasıysa çok açıklanır bir gelişme değil. Küresel ekonomiyle ilgili endişelerin arttığı dönemlerde değer kazanan Yen, VIX ve altın üçlüsüne baktığımızda VIX bunlarla hiç uyun göstermediğinden altının bugünkü yükselişlerinde de sınırlanmalar olabilir. Ne de olsa petrolün düşüşü ekonomik endişeleri artırıyor olsa da bugünlerde Doların da güvenli liman olarak algılanıyor olması altının yükselişlerinde sınırlanma yaratacaktır. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri uygun olabilir.

Öte yandan ABD’deki beklentilerin de yaklaşan yaz mevsimi nedeniyle güçlü olması altının düşüşlerinin sınırlanmasına neden olabilir. Özellikle Dolar’ın yatay kalacağı bir günde birbiri ardına yaşanan belirgin düşüşler sonrasında altının yükselmesi mümkün.

Doların yükselişi ve diğer yandan VIX endeksinin düşüşü altın fiyatlarının dünkü seansta geri çekilmesine neden oldu. Bir süredir altını destekleyen faktörlerin gereğinden fazla bir şekilde altında yükselişe neden olmasının etkisi de değerlendirildiğinde altında dün yaşanan geri çekilme oldukça normal ve zaten beklenen bir gelişmeydi. Bu sabah itibarıyla altında geri çekilme hem teknik hem de temele bağlı olan düzeltmesini tamamlamaya çalışıyor. Bu süreçte altının seans içinde görmüş olduğu 1229 Dolar’ın da altını görmesi mümkün olabilir. Bu nedenle VIX ve hisselerde oluşabilecek düzeltmeyle birlikte altında yaşanabilecek yükselişten yararlanmak için seans içindeki düşüşleri beklemeden alım yapmamak gerekir.