Altın Yorumları

VIX endeksi ve Dolar’da görülen düşüş bugünlerde altının yükselmesine neden oluyor. Ancak volatilitenin arttığı bir dönemdeyken altındaki yükselişler devam edebilecek olsa da bu süreç içinde düzeltmelerin görülmesini de beklemek gerekir. Emtia fiyatları düşerken altının çok fazla yükselmesini beklememek gerekir. Ne de olsa bu süreçte Dolar’ın gerilemesi de sınırlı olabileceğinden VIX endeksindeki yükselişler sınırlı kaldığı sürece altındaki yükselişlerde satış yapılabilir.

Bir yandan yükselen faizler, diğer yandan düşen emtia fiyatları şimdilik altın fiyatlarının yükselişlerini sınırlandırıyor. Dünkü seansta da aynı şey görüldü. Bunun temel nedenlerinden bir tanesi de finansal piyasalarda süre gelen onca karışık gelişmeye ve belirsizliklere rağmen VIX endeksinin henüz yükselmemesidir. Bu aşamada VIX’in düşük olması oldukça şüphe uyandırıcı duruma sebebiyet verdiğinden satış yapmak için belirgin yükselişlerin oluşmasını beklemek ve açılan satış pozisyonlarınınsa sınırlı miktar ve metrajda taşınması gerektiğini düşünüyorum. Kısaca imtina ile ve dikkatli satış denemeleri yapmak gerekebilir.

Altın fiyatları bugünlerde birbirine ters güçlerin etkisi altında hareket ediyor. Bir yandan VIX’in düşüklüğü, öte yandansa faizlerin yükselememesi altının sıkışmasına neden olmaktadır. Bugünlerde hisse senedi piyasaları ve büyümeyle ilgili veriler zayıf olunca bu durumun VIX endeksinin hareketlendirmemesi altının yükselişlerde satılmasına neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde altın almak yerine yükselişlerde satılması daha uygun görünüyor. Her ne kadar daha orta ve uzun vadede yukarı potansiyeli olsa da kısa vadede yükselişlerde satış yapmak daha doğru olacaktır.

Japonya’dan açıklanan faiz kararı bugünden itibaren altın üzerinde bir satış baskısına neden olabilir. Bugünlerde Japonya’daki mali politika desteği bir noktada belirsizliği de artıracağından VIX endeksinde bir yükseliş olabilir. Bu nedenle faizler cephesinden kaynaklı bir düşüş altında görülse de kısa vadede VIX’in olası yükselişiyle altındaki düşüşlerde durulma olabilir. Bu noktada altının düşüşlerinde alım yapmak uygun bir strateji olabilir.

Fed’in dünkü açıklamalarında ekonomiye dair risklerin azaldığını belirtmiş olması Dolar faizlerinin yükselişine neden olamadı. Bunun nedeni ABD’den gelen dayanıklı tüketim mal siparişlerinin Fed’in beklentilerinden ayrışan bir resim çizmiş olmasından kaynaklanıyor. Bu ikilem nedeniyle seans içindeki yükselişlerin en fazla 1331 civarında dengeleneceğini düşünmeme karşın 1340 Dolara kadar uzandığına şahit olduk. Bugün ABD’den açıklanacak haftalık istihdam ve faizlerdeki gelişmeler altında belirleyici öneme sahip olacak. Öte yandan Japonya’daki mali paketin yüksek olması Yen faizlerini yukarı yönlü hareketlendirebilir. Son olarak Almanya’dan açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri Euro olumlu gelirse yani enflasyon ve istihdam yüksek olursa, o zaman altın fiyatlarında bir miktar geri çekilme görmek mümkün olabilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar/yen paritesi etkileyen unsurlar bugünlerde altın fiyatları üzerinde de etkili oluyor. Şayet eğer Japonya’dan açıklanacak mali politikalar Yen faizlerinin gelecekte daha fazla düşmesini engelleyecek ve hatta eksi seviyelerden kurtulacağına işaret edecek olursa bu durum altının düşmesine neden olur. Öte yandan ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolara olumlu etkisi ve faiz artırıcı etkileri altın üzerinde baskı yapmaya devam edebilir. Petrol fiyatlarındaki düşüşler de altında yakın zamanda oluşabilecek yükselişlerin oldukça sınırlı kalabileceğini gösteriyor. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri faydalı olabilir.