Euro / Dolar Yorumları

Dünkü seans bugüne kadar olumlu beklentilerini açıklayan Fed yetkililerinin yeniden ağız değiştirip Fed’in faiz artışını 2016’ye sarkabileceğini ima etmesiyle şekillendi. Evans ve Bullard’dan gelen yorumların tonu belirgin şekilde güvencin olunca paritenin seans içindeki hareketi beklediğimin aksine gerçekleşti. Öte yandan istihdam verileri ve ABD’nin bütçe açığı verilerindeki düşüşlerin de Dolar üzerinde baskı yaptığı dünkü seansta hisse senedi piyasaları ve Dolar faizlerinin düşüşü bugün de Dolar olumsuz bir sürecin işlemesine neden olabilir. Ancak bugün Cuma ve Cuma günleri piyasaların çok beklenmedik hareketleri yapabildiği günlerdir. Bu nedenle öncelikle dikkatli ve stoplu pozisyon almak gerekiyor. Gün içinde Avrupa’dan açıklanacak büyüme verileri ve ABD’den açıklanacak üretici fiyatlarıyla Michigan Üniversitesi tüketici güven anketi piyasayı etkileyecek unsurlardır. Avrupa’nın büyüme verileri nispeten iyi açıklanır ve ABD verileri de bu bağlamda olumlu açıklanırsa bundan Dolar fayda sağlayabilir. Bu da seans sonuna doğru paritenin yeniden düşmesi anlamına gelir. Bugün seans içinde oluşacağını kurguladığım hareketin gün içinde yükselişlerin devam edip, ardından gerilemelerin oluşabileceği yönünde. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Bugün Avrupa ve ABD’den parite üzerinde belirleyici etkiye sahip veriler açıklanacak. Almanya’dan enflasyon, Avrupa’nın genelinde sanayi, üretimi ve Draghi’nin konuşması var. ABD’den ise oldukça önemli istihdam verileri açıklanacak. Genel kanı o ki Avrupa Merkez Bankası parasal genişlemeye devam etmek isteyebilir. Oysa bugün Almanya’dan gelecek enflasyon verileri beklentilerin üzerinde olabilir. Bu da AMB’nin elini sıkıştırmasına neden olur. Aslına bakacak olursanız AMB’nin parasal genişlemede çok fazla bir isteğinin olmadığını düşünüyorum. Zira bununla ilgili söylemler eğer bugün Draghi’nin konuşmasında da görülebilir ve bu durum paritenin öğle saatlerinde yükselmesine neden olabilir. ABD’den açıklanacak verilerin gelmeye başlamayla da parite yeniden yükselmeye başladığı seviyelere doğru geri çekilebilir. Bunun nedeni ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumlu gelebileceğinden değil, emtia ve hisselerin düşüş eğiliminde olmasından kaynaklanır.

Dün ABD’den açıklanan ithalat fiyat verilerinin düşük gelmiş olması aslında sürpriz değildi. Yükselmiş Dolar ve gerilemeye devam eden emtia fiyatları bir araya gelince bu verinin düşük gelmesi tüm kesimler tarafından beklenebilir. Ancak bu durum Dolar’ın düşüş sürecini başlatması için geçerli olmaz. Daha önemli verilerin bozulma emareleri göstermesi gerekir. Bu hafta açıklanacak veriler arasında yarınki istihdam verileri ve Cuma günkü perakende satışlar ve Michigan Üniversitesi tüketici güven anketleri var. Bu veriler bugünden hafta sonuna paritede belirgin dalgalanmalara neden olabilir. Yarına kadar paritenin nispeten yatay dalgalanıp ABD saatlerinden sonra değişim göstermeye başlayacağını söyleyebilirim. İstihdam verileri Dolar olumlu ancak perakende satışlar ve Michigan Üniversitesi endeksleri çok fazla olumlu açıklanmayabilecek olduğunu beklediğimden, bugünden başlamak üzere düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Veri yoğunluğu açısından nispeten az veri akışının olması genel olarak piyasaların hala geçen haftaki fazla veri yoğunluğunun yarattığı hareketlerin sindirilmesini sağlıyor. Bu da seans içi dalgalanmaların sınırlı olmasına neden oluyor. Bu süreç tüm hafta boyunca devam edebilir ve bu süreçte paritenin geçen haftaki dip seviyesinden daha da aşağıları görmesi mümkün. Bu noktada öncelikle alım yapmadan önce düşüşleri beklemek gerekiyor. Dün daha çok Avrupa’dan açıklanan veriler dikkat çekiciydi. Almanya’nın dış ticaret dengesinin olumlu yönde yükselmiş olması, dünya ekonomisinin yavaşladığı bir dönemde oldukça olumlu bir gelişmeydi. Öte yandan Avrupa’nın yatırımcı güven endeksindeki yükseliş de Euro olumluydu. Bugün ABD’den açıklanacak ithalat fiyat endeksi önemli. Bu sayede emtia fiyatlarının genel olarak satış baskısı olduğu bir dönemde Dolar’ın ABD’nin ithalatı üzerinde nasıl bir etkiye sahip olduğunu göreceğiz. Eğer bu veri beklentilerin üzerinde düşerse, paritenin yükselişinden bahsetmek mümkün olabilir. Genel gidişata bakıldığında bu verinin düşük gelme ihtimali varken yine de düşüşleri bekleyip kısa metrajlı pozisyonlar için alım yapmak gerekir.

Geçtiğimiz hafta Fed’in Aralık ayında faiz artıracağı neredeyse herkes tarafından kabul gördü. Bu durum paritenin adeta faiz artırımının yapılmış olmasıyla aynı tepkinin oluşmasına ve sonuç olarak paritenin hiçbir düzeltme yapmaksızın gerilemesine neden oldu. Bilindiği üzere Fed’in en çok ilgilendiği konular istihdam ve enflasyon etrafında toplanıyordu. Geçen hafta açıklanan istihdam verilerinin nispeten asgari düzeyde paritenin düşüşüne neden olması belki de önceden yaşanan düşüşün ardından bu hafta bir düzeltmenin gelebileceğine işaret ediyor olabilir. Ne var ki bu noktada destek seviyeleri çok önemli. Eğer 1,0670 seviyesinin altına geçilirse, o zaman paritedeki gerileme hızlanarak devam edebilir. Bu nedenle kritik destek seviyelerinde alım yaparken stoplu ve ölçülü pozisyon almakta fayda var. Eğer hafta içinde açıklanacak ABD verileri Dolar olumsuz gelirse, paritenin 1,0720 desteği çalışabilir ve ilerleyen günlerde 1,0850’ye kadar bir yükseliş hareketi görülebilir. Bu arada Almanya’dan açıklanacak dış ticaret dengesi verilerini de takip ediniz. Eğer bu verilerde sürpriz şekilde beklenenin çok üzerinde olumlu rakamlar gelirse, bu durum pariteye yükselerek yansıyabilir.

Fed’in Aralık ayında faiz artırması konusunda açık dille verilerin demeçle ABD’den açıklanan bazı Dolar olumsuz veriye rağmen Euro/dolar paritesinin aşağı yönlü hareketine devam etmesine neden oldu. Paritenin 1,0850 civarında önemli destekleri var. Seans içinde bunların altı geçilebilir ve aşağı hareket edem edebilir ancak son günlerde Dolar olumsuz verilerin gelmesi ve ekonominin iyileştiğine dair çok açık göstergelerin hala olmayışı hisselerin yükselişini geçersiz kılıyor. Bu noktada Euro/dolar paritesinde alım, hisse senedi endekslerinde satış pozisyonu alıp kısa metrajlı pozisyon almak faydalı olabilir.