Euro / Dolar Yorumları

Dünkü seansta ABD ekonomisinin büyük bir kısmını oluşturan küçük ölçekli iş dünyasının beklentilerini yansıtan beklenti anketi verilerinin Dolar olumsuz gelmiş olması ve Almanya’dan açıklanan Euro olumsuz ZEW endeksi verileri parite üzerindeki satış baskınını azalttı. Bugünlerde hisse senedi ve emtia piyasalarının düşüşü Dolar’ın yükselmesine neden olsa da ABD’den gelen verilerin Dolar olumsuz olması Dolar’ın sıkışmasına neden olabilir. Bu da bir yandan Dolar’ın yükselmesi diğer yandan düşmesi anlamına geldiğinden sıkışma sürecinin bir süre daha devam edeceğini tahmin ediyorum.

Bu sabah saatlerinrde Çin’den gelen sanayi üretim verilerinin yüksek olduğunun görülmesi emtialarda yukarı yönlü harekete neden olabilir. Bu durumun Dolar üzerinde bir baskı yaratmasını bekliyorum ancak aynı süreçte Çin’de fiyat verilerinin düşük gelmiş olması Avrupa’nın Çin’e olan ihracatının olumsuz etkilenmesiyle bağdaştırılabilir. Bu durumda paritenin daha çok yatay bir bölgede dalgalanmaya devam edeceğini düşünüyorum.

Geçen hafta sonuna girerken toptan eşya stokları ve satışlarının eş zamanlı gerilemiş olması üretimin yavaşladığına işaret etti. Bu durum kısa vadeli faizlerin uzun vadeli Dolar faizlerinden belirgin ölçüde açılarak gerilemesini gerektirirken aksine böyle bir gelişme olmadı. Onun yerine Dolar’ın iki yıllık faizleri yatay kalırken on yıllık faizlerinde hafif bir gerileme yaşandı ve bu sınırlı ayrışma Dolar’ın yükselişine neden oldu. Yeni haftaya girerken hisse senedi piyasalarının satıcılı olması kısa vadede Euro/Dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir ancak Dolar faizlerindeki duruş devam etiği sürece paritenin yükselişleri sınırlı kalabilir.

Dün ABD’den açılanan istihdam verilerinin beklenenden olumlu gelmiş olması Dolar’ı yükseltmiş olsa da Avrupa’da mali politikaların devreye gireceğinin anlaşılması bugünlerde Euro dolar paritesinin düşüşünü sınırlandırabilir. Öte yandan hisse senedi piyasalarının alıcılı seanslar geçirmeye devam etmesi de paritenin bir süreliğine yükselme eğiliminde kalabileceğini gösterdiğinden bugünkü seansta düşüşler kısa vadeli ve kısa metrajlı alım için uygundur.

Bugün Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Herhangi bir beklenti yok ancak yapılacak açıklamalarda bir takım Euro olumlu söylemler gelebilir. Bu da seans içinde Euro Dolar paritesinin Dolar’dan bağımsız olarak yükselmesi anlamına geliyor. Son dönemde dünyanın diğer ekonomilerinden okuduğumuz verilerin ekonomik yavaşlamanın devam ettiğine işaret etmesi belki Euro’nun önünde engel olabilir ancak bugün AMB’den gelecek açıklamaların bir miktar Euro olumlu olacağını düşünüyorum. Bu nedenle ABD’den açıklanacak istihdam verilerinden bağımsız olarak Euro Dolar’da yukarı yönlü hareket olabilir. Paritenin gerilemesi ancak ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin çok fazla Dolar olumlu gelmesiyle mümkün ancak bunun düşük bir ihtimal olduğunu düşünüyorum.

Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü büyüme verileri ve Almanya’nın fabrika siparişleri verileri beklentilerden olumlu gelirken dün ABD’den açıklanan istihdam durum endeksinin düşük açıklanmış olması Dolar olumsuzdu. ABD’den gelen bu verinin olumsuz görünümü sonrasında gerileyen Dolar faizleri henüz Dolar üzerinde bir baskı yaratmadı ancak gecikmeli olarak yaratabilir. Bugün Sadece emlak kredisi başvurularının açıklanacağı ABD’de de hisse senedi piyasaları gerilerse bu durum Dolar faizleri üzerinde ayrıca bir bakıya neden olabilir. Bu nedenle seans sürecinde kurdaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.