Euro / Dolar Yorumları

Dün Almanya’dan açıklanan IFO endekslerinin beklentilerin oldukça üzerinde gelmiş olması Çin ekonomisinin de ekonomik yavaşlamasını durdurduğu döneme denk gelmesi Euro/Dolar paritesinin bugünlerde destek bulabileceğini gösteriyor. Her ne kadar mevsimsel olarak Dolar’ın değer kazanabileceği bir sürecin arifesinde olsak da kısa vadede Euro/Dolar paritesinin yükselmesi için fırsatların oluşmaya başladığı görülüyor.

İngiltere’yle AB arasında başlayan görüşmelerin ilerleyen süreçte nasıl Sterline yaramamış olsa da AB tarafında da olumsuz gelişmelerin oluşması mümkün. Mevsimsel olarak paranın Dolar’a akacağı bir süreçteyken dün olduğu gibi Euro cephesinden açıklanan ekonomik veriler Euro’yu yükseltmez. Euro’yu ancak Dolar cephesinde görülebilecek zayıflıklar göreceli bir şekilde yükselmesini sağlar. Bu nedenle yukarı yönlü potansiyel az, aşağı potansiyel daha belirgin görüldüğünden yükselişlerde satış denemeleri yapmak mümkün. Buradaki tek risk Yuan’ın gerilemesiyle birlikte Dolar’ın da gerileme sürecine irebilecek olmasıdır ancak kısa vadede paritedeki yükselişler hala satış fırsatıdır.

Geçen hafta AMB’nin parasal genişlemede bir azalmanın olmayacağını söylemesiyle birlikte değer kaybetmeye başlayan Euro, Dolar’ın da uluslararası piyasalardaki yükselişiyle birlikte Euro/Dolar paritesinin düşüşüne şahit olduk. Bu düşüş süreci bugün de bir miktar devam edebilir ancak hisselerin haftaya alıcılı açılması ve azalan risk iştahı Dolar’ın yükselişlerinin sınırlanmasını ön plana koyuyor. Bu nedenle paritenin düşüşlerini takiben alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı sonrasında gelen açıklamalarda Avrupa bono faizlerinin gerilemiş olması Draghi’nin yeni parasal genişleme potansiyelinin varlığına işaret etmiş olmasından kaynaklandı. Öte yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilememiş olması ve aksine yükselme emareleri göstermeye devam etmesiyse paritenin düşüşlerinin daha da derin oluşmasına neden oldu. Bugünlerde ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumlu olsa da beklentilerde bozulmalar var ve bu durumun pariteye düşüşlerde alım yapılarak yansıyacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşleri bekleyip kısa vadeli alım denemeleri uygun strateji olabilir.

Fed yetkililerinin yaptığı açıklamaların faizlerin artmaya yönelik olması ve ABD’den açıklanan inşaat izinleri verisinin inşaat sektörüyle ilgili olumlu bir öncü gösterge olarak açıklanması Dolar’ın uluslararası piyasalardaki olası değer kaybına engel oldu. Bugünse Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı ve ABD’den açıklanacak haftalık istihdam önemli. AMB’nin açıklayacağı faiz kararı sonrasında gelecek ek açıklamaların Avrupa’da bazı köklü değişimlerin haberlerini içerecek olursa ki bunlardan en önemlisi mali politikaların para politikalarına ek olarak devreye girecek olmasıdır, o zaman paritenin belirgin şekilde yükselmesi mümkün olur. Bunun dışındaki her durumda parite yine yükselir ancak olası yükselişin ABD’den açıklanacak Dolar olumlu verilerle sınırlanması beklenir.

Bugünlerde Fed yetkililerinin yaptığı açıklamalar Fed’in faiz artırım beklentilerinin iyiden iyiye piyasaya yansımasına neden oluyor. Bu gelişmeler daha çok önceden yönlendirme yapmak suretiyle Aralık ayı yaklaşırken Dolar’ınn mevsimsel yükselişini sınırlı tutmaktadır. Bu aşamada paritede düşüşler görülebilir ancak Avrupa’daki gelişmelerin de nispeten olumlu olması paritenin düşüşlerini alım fırsatına çevirir.