Euro / Dolar Yorumları

Almanya’dan dün açıklanan istihdam verilerinin Euro olumsuz gelmemiş olması olumlu bir gelişmeyken ABD’de açıklanan istihdam ve harcamaları verilerinin Dolar olumlu gelmiş olması paritenin yükselişine engel oldu. N e var ki hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimini henüz kaybetmemiş olması ve emtialardaki yükseliş bugün paritenin daha önceki dip seviyelerine yakın yerlerden alımlarla desteklenmesine neden olabilir. Bu durumda düşüşlerde alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan büyüme verilerinin Dolar olumlu gelmiş olması Dolar’ın güçlenmesine neden olurken Almanya’nın enflasyon verilerinin Euro olumsuz dahi gelmeyişi paritenin yükselişine neden oldu. Bu sebeple bugün açıklanacak Euro olumlu herhangi bir veri Euro/Dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bugün Almanya’dan açıklanacak işsizlik değişimi beklenenden daha düşük açıklanırsa Euro/Dolar paritesinin bir miktar daha yükselmesi gündemde olabilir. Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verileri de takip edilmesi gereken bir diğer veri. Özellikle çekirdek enflasyonda görülebilecek en uzak bir yükselişin belirgin derecede gerilemiş olması Euro/Dolar paritesinin alınmasına neden olabilir. ABD’den açıklanacak verilerin Dolar olumsuz gelmesiyle parite üzerinde düşürücü bir etkiye sahip olmayabilir ancak ABD verilerinin beklentilerden olumsuz gelmesi durumunda paritenin yükselişi sadece daha kolay olur.

Dün pariteyi etkileyebilecek çok önemli veri akışı olmadığından paritenin de çok etkilenmemiş olduğunu takip ettik. Bugünse başta ABD’den açıklanacak büyüme verileri olmak üzere diğer ekonomik verilerle birlikte paritenin belli bir yön çizmesi için yeterli momentum oluşabilir. Bu aşamada ilk bakışta kurun düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Ne de olsa Dolar’ın yükseliş mevsiminin hemen öncesinde emtialardaki yükselişler olası bir Dolar rallisi olasılığını azaltıyor.

Geçen hafta ABD piyasalarının nispeten sakin olması Euro/Dolar paritesinin düşüşünü durdurduktan sonra emtia fiyatlarındaki geri çekilmeler enflasyonist beklentileri azalttığından Dolar faizlerinin geri çekilmiş olması Euro/Dolar paritesinin yükselişine olanak sağladı. Ancak unutulmamalı ki eğer emtialarda geri çekilme hisselere de yansıyacak olursa o zaman Dolar’ın piyasalar arası ilişkiler bağlamında yükselişi gündeme gelebilir. Bu da Euro/Dolar paritesinin yükselişlerinin 1,0760 civarında sınırlanması anlamına geliyor.

Dün ABD’de şükran günü tatili nedeniyle piyasada çok fazla dalgalanma yaşanmadı. Avrupa’dan gelen ekonomik verilerin nispeten durağan olması, ABD’den gelenlerinse gelecekte bozulmaya yüz tutmuş olsa da bugünlerde Dolar olumlu gelmeye devam etmesi Dolar’ın ve hisse senetlerinin Trump rallisinin devam etmesine neden oluyor. Bu süreçte Euro/Dolar paritesi Aralık dönemine girmeden önce hisselerin güçlü kalması nedeniyle yükseliş eğilimine girebilir. Bu da paritenin bir miktar yükselmesi anlamına geliyor.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin her iki tarafta da olumlu gelmiş olması ve aynı süreçte hisse senedi piyasalarının yükselmesi bugün Euro/Dolar paritesinin düşüşlerinin alım fırsatı olarak değerlendirilmesini uygun kılıyor. Bu aşamada zaten belirgin şekilde düşmüş bir Euro/Dolar paritesi varken ve Fed faiz artırımı fiyatlara yansımışken Avrupa’daki siyasi gelişmeleri denklemin dışında tutacak olursak bugünlerde yaşanabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.