Euro / Dolar Yorumları

Euro/dolar paritesi geçtiğimiz günlerde Avrupa Merkez Bankasının gevşek faiz politikasından daha sıkı bir politikaya geçiş yapacak olabileceğinin haberleriyle yükselirken öte yandan Dolar’da yaşanan düşüş Euro/dolar paritesinin 1,1450 seviyesine kadar yükselmesiyle sonuçlandı. Bu gelişmelerin temelinde söylemler yatarken Dolar cephesine bakıldığında gözle görülür şekilde ekonomik verilerin Dolar olumlu seyri Dolar faizlerinin yükselmesine ve Dolar’ın toparlanmasına neden oluyor. Bu bağlamda paritenin bir miktar daha düşmesi söz konusu olabilir ancak Kuzey Kore’nin yaptığı füze denemesiyle birlikte küresel piyasalarda artması beklenen riskler bugün Dolar’daki yükselişin yavaşlamasına neden olabilir. Bu durumda bir miktar daha düşüş olması durumunda paritede kısa vadeli kar amacıyla alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

ABD’de yaşanan siyasi gerginlikler ve Avrupa Merkez Bankasının faiz politikasını parasal sıkılaştırmaya yönelik değiştirebileceği beklentileri sırasıyla Dolar’ın gerilemesine, Euro’nunsa yükselmesine neden oldu. Bu gelişmeler ışığı altında paritede yaşanan yükselişin artan momentumla gerçekleşmesinin asıl nedeni bundan kaynaklanıyor. Elbette bu momentumun korunması yukarı yönlü hareketin devam edip etmeyeceğini gösterecek. Eğer ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Fed’in faiz politikasını destekleyecek şekilde Dolar olumlu ya da ekonomi olumlu gelmezse o zaman paritenin yükselişleri hafta içinde devam etse de teknik yükselişten öteye gitmez. Bu durumda paritenin yükselişinin 1,1490 civarında sınırlanması gerekir. Haftanın genelindeyse yukarı yönlü hareketin devamlılık kazanamayıp yükseldiği seviyelerden itibaren hafta sonuna girerken bir önceki haftaya göre düşüşle kapatan bir parite görebiliriz.

ABD’den açıklanan ekonomik veriler sonrasında Dolar faizlerinin yükselmesi ve faizlerin vade yapısındaki dikeyleşme Dolar’ın değerlenmesine neden olabilecek gelişmelerdir. Buna karşın piyasalarda oluşan Euro olumlu havanın Avrupa Merkez Bankası söylemleriyle oluşmuş olmasının ardından ekonomik gelişmeler bu oluşumu destekler nitelikte değil. Öte yandan hisse senedi piyasalarının düşmesi de Dolar’a destek verebilecek bir gelişme olduğundan bugünkü seansta 1,1490 civarında satıcıların belirgin şekilde baskı kurması muhtemel.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olması ABD’deki siyasi gelişmelerin olumsuzluğunu ve Avrupa Merkez Bankası’nın olası parasal sıkılaştırmasının neden olduğu havanın değişmesinde yeterli olmadı Bu durumda hala varlığını devam ettiren momentum dolaysıyla yükselişler devam edebilir. Bu durumda paritenin ABD’deki verilerden bağımsız olarak 1,1440 civarına kadar yükselmesi mümkün. Ancak Dolar faizlerinin vade yapısındaki dikeyleşme süreci ve faizlerin yükselişi Dolar olumlu olduğundan kısa aralıklarla geri çekilmelerden faydalanmak üzere satış denemeleri yapılabilir. Aslında 1,1440 hedefiyle düşüşlerde alım yapmak da uygun gözüküyor. Zira emtia fiyatlarındaki yükseliş ve diğer Dolar olumsuz gelişmeler düşüşlerde alımı da uygun kılan unsurlardan. Bu durumda 1,1350 civarında alım 1,1440 civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerde tüketici güveninin yükselmiş olduğunun görülmesi hem Dolar faizlerinin yükselmesini hem de faiz vade yapısının dikeyleşmesine neden oldu. Bu ortamda emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler ve daha da önemlisi ABD’deki siyasi gelişmelerin Trump yönetimini zora sokmaya devam etmesi nedeniyle Dolar’daki yükseliş yerini düşüşe bıraktı. Bu durumda paritenin yükselmeye devam emesi mümkün ancak ABD’nin temel verilerindeki olumlu görüntü bunun sınırlı kalmasına ve seans içinde teknik düzeltmelerin kolay olmasına neden olabilir. Bu nedenle 1,1440’lı seviyelere gelmesi durumunda en az 50 baz puanlık kar hedefiyle satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dün Draghi’nin Avrupa ekonomisiyle ilgili olumsuz cümleler kurmuş olması Euro üzerinde baskı yaratmış olsa da ABD’den açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişleri verisinin düşük gelmiş olması Euro’nun göreceli olarak değerlenmesine neden oldu. Bu durumda yükselen Euro/dolar paritesinin bugün ABD’den açıklanacak tüketici güveni verilerine göre yön bulacağını düşünüyorum. Öte yandan hisselerin yatay seyrine karşın emtia fiyatlarının yatay seyri de paritenin çok belirgin bir hareket yapmayabileceğine işaret ettiğinden pariteyle ilgili yukarı yönlü beklentilerin de çok güçlü olacağını sanmıyorum.