Euro / Dolar Yorumları

Dün ABD’den açıklanan ve beklentilerin oldukça üzerinde gelen perakende satışlar Dolar’ın yükselişi için gerekli ortamı yarattı. Bugün Avrupa ve ABD’den gelecek çok önemli veriler ve gelişmeler var. Avrupa’dan büyüme verileri, ABD’dense konut inşaatı başlangıçları ve faiz toplantısı tutanakları açıklanacak. Dün Almanya’dan açıklanmış büyüme verilerinin Euro olumlu gelmiş olması, Çin’den gelen verilerin Çin ekonomisini destekleyici şekilde gelmesi Euro olumlu gelişmelerken bugün ABD’den açıklanacak konut inşaat başlangıcı ve faiz toplantısı tutanakları Dolar olumlu gelebilir. Hele ki perakende satışlar verisinin olumlu gelmiş olmasının ardından tutanaklara bu gelişmelerin önceden yansıması olduğunu düşünüyorum. Dolar faizlerindeki yükselişin belirgin olmasını da işin içine katacak olursak, bugün Dolar’ın düşüşlerde alınacağı bir gün olabilir. Bu durumda paritenin seans içindeki yükselişlerini beklemek gerek. Çünkü Euro dolar’ın yükselmesini gerektirecek unsurlar da iş başında. Ancak günün sonunda Dolar’ın yükselme eğilimini göreceğimizi düşündüğümden, izlenmesi gereken stratejinin önce paritenin yükselişlerini bekleyip, sonradan ABD’den gelen verilerin Dolar olumlu olması durumunda paritede açığa satış yapmak olduğuna inanıyorum.

Dün Çin’den ve Avrupa’dan açıklanan sanayi üretimi verilerinin beklentilerin altında gelmiş olması ve Dolar faizlerinin yükselişi Euro dolar paritesinin gerilemesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin paritenin hareketini belirleyeceğini düşünüyorum. Son dönemde istihdam ve enflasyon verilerinin belirgin şekilde güçlenen ekonomiye işaret etmemiş olması ABD’nin yüzde 75’ini oluşturan perakende sektörünü yavaşlatmış olabilir. Bu durumda eğer veriler düşük gelecek olursa paritenin düşüşlerde alınması anlamlı olabilir. Ancak Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve faiz vade yapısının yataylaşmaktan çok dikeyleşiyor olması paritedeki olası yükselişi sınırlı tutar.

Yükselen emtia fiyatlarının Dolar üzerinde yarattığı satış baskısı ve buna ek olarak AB’den açıklanan ve beklentiler dahilinde gelen enflasyon verilerine karşılık ABD’den açıklanan enflasyon verilerindeki düşüş Euro dolar paritesinin bugünkü düşüşlerinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde çok basit bir bakış açısıyla paritenin seans içindeki düşüşleri sınırlı olabilir. Buna göre paritenin geri çekilmelerinin kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyorum.

Dün Avrupa’dan herhangi bir veri açıklanmamışken ABD’den açıklanan istihdam verilerinin Dolar olumsuz gelmesi paritenin düşüşünü engelledi ABD’den açıklanan bütçe verilerinin Dolar olumsuz gelmiş olması şu aşamada piyasanın odaklandığı bir gösterge olmadığından onun bir etkisi olmadı. Bugün Avrupa’dan ve ABD’den seans içinde enflasyon verileri gelecek ve paritenin yönünün belirlenmesinde etkili olacak. ABD’den açıklanacak verilerin Dolar olumsuz şekilde gelmesi yani beklentilerin altında olması paritenin yükselişini kolaylaştırır. Bu durumda düşüşlerden faydalanmak üzere alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dün ABD’den açıklanan üretkenlik verilerinin ekonomi açısından olumlu ancak Dolar açısından olumsuz geldiğini gördük. Artan üretkenlik nedeniyle faizlerin baskılanması söz konusuyken ABD’nin Kuzey Kore’yle yaşadığı gerginlik Dolar üzerindeki baskının biraz daha artmasına neden olabilir. Bugün Fed’den Dudley’in yapacağı konuşmada Fed’in para politikasıyla ilgili bir ipucu verebilir. Şayet Dudley para politikasıyla ilgili bir şey söyleyecek olursa, bunu büyük ihtimalle Dolar olumsuz olabileceğini tahmin ediyorum. Küresel ekonomik gelişmeler ve Dolar faizleri üzerindeki baskı böyle bir söylemin gerekli olduğunu gösteriyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerinin yükselişine işaret etmesi Dolar’ın yükselmesine neden oldu. Bu durum seans içinde yükselen hisselerin akabinde satış baskısıyla karşılaşması beraberinde Dolar’ın da yükselmesine neden oldu. Hem ABD’den açıklanan ekonomik verilerin faizlerin artacağına işaret etmesi hem de Avrupa’dan gelen verilerin beklentilerin altında bir şekilde Euro olumlu açıklanmış olması Euro/dolar paritesinin düşüşüne zemin hazırladı. Bu aşamada bugünlerde paritenin ne yapacağını izlemek gerek çünkü eğer yeniden bir yükseliş olursa o zaman paritenin daha da yukarı gidecek potansiyeli olduğu düşünülebilir. Aksi durumda paritenin aşağı yönlü momentum kazanmaya çalışacağı düşünülebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.