Euro / Dolar Yorumları

Doları destekleyen unsurların bugünlerde artıyor olması yanında bugün Almanya’dan açıklanacak ZEW ekonomik beklentiler anketi piyasanın odaklanacağı bir veri olacak. Almanya’dan açıklanan ekonomik verilerin bir süredir Euro olumsuz seyretmesi, Çin’den açıklanan verilerin olumsuz etkisi Almanya’nın ekonomiyle ilgili beklentilerini olumsuz etkilemiş olabilir. Bu durumda paralel piyasaların Dolar’ın yükselişini ön gördüğü gibi Euro’nun düşüşü de ön görülebilir. Fed’n faiz artırımının zaten fiyatlarda olduğu bir süreçte genel olarak yatay piyasa şartları hakim olacağı için paritede satış yaparak para kazanmak için öncelikle paritenin yükselişlerini beklemek gerekiyor. Şu aşamada alım yaparak para kazanmaya çalışmak yerine yükselişleri bekleyip satış yaparak para kazanmak daha doğru bir strateji olacaktır.

Hafta boyunca Avrupa ve ABD’den açıklanacak ekonomik veriler, Dolar endeksi, Fed’in faiz kararı Euro dolar paritesini etkileyecek önemli gelişmeleri oluşturuyor. Hafta sonunda Fransa’da yapılan parlamento seçimleri Fransa’da hem başkanın hem de parlamentonun güçlü bir pozisyonda olduğunu göstermesi Euro açısından olumlu bir gelişmeydi. Bunun yanında Dolar faizlerinin Dolar lehine hareket ediyor olması faiz verim eğrisinden de görüldüğü için Euro olumlu gelişmelerin baskılanması söz konusu olabilir. Burada asıl belirleyici unsur Dolar endeksi olacaktır. Dolar endeksinin yatay seyri paritede çok belirgin bir değişime neden olmayabilir ancak öyle sanıyorum ki ilk etapta hafta içinde paritenin yükselişi mümkün. Ancak Çarşamba’dan itibaren düşüşler belirginleşebilir.

Avrupa’dan ve Çin’den açıklanan ekonomik veriler sonrasında dün Avrupa Merkez Bankasının yaptığı açıklamalarda enflasyon baskısının azalacağı yönündeki beklenti artışı Euro üzerinde baskı yarattı. Bununla birlikte gerileyen Euro/dolar paritesi bugün Almanya’dan açıklanacak dış ticaret verilerinin zayıf gelebilecek olmasıyla daha da düşebilir. Dolar faizlerinin vade yapısındaki yataylaşmanın durulmuş ve faizlerin gene olarak yükseliş eğilimini sürdürüyor olması Dolar’ı güçlendirebilecek bir unsurken Euro/dolar paritesi düşebilir.

Almanya’dan açıklanan sanayi üretimi verilerin düşmüş olması ve OECD’nin yavaş ekonomik büyümeye dayandırılan ön görüleri Avrupa açısından olumsuz. Özellikle Çin ekonomisinin büyüme beklentileri hala yükselmiyorken ve Dolar faizleri artacağı belliyken, Euro/dolar paritesinin şu aşamada daha da yükselmesi için çok bir nedenin olmadığı gözükmekte. Emtia fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler de Dolar’ın gücüne işaret eden bir durum olduğu için bugün paritenin yükselişlerini takiben satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dünkü seansta Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması Euro/dolar paritesinin bir miktar destek bulmasında etkili olurken asıl olarak Dolar faizlerinin vade yapısındaki yataylaşma devam ettikçe baskı altında kalan Dolar endeksi paritenin yükselmesine neden oluyor. Oysa bugünlerde ABD ve Çin arasındaki kur savaşlarının ortadan kalkabileceği beklentisinin Dolar’a bir miktar destek vermesi mümkün. Her ne kadar Çin’in ABD tahvillerini almaya hazır olduğunu ifade etmiş olması Dolar cephesinde güçlenmeye neden olabilecek bir unsur olsa da Dolar faizleri vade yapısının yataylaşma sürecine destek verebilecek olması itibarıyla Dolar olumsuz bir tarafı da var. Bu Nedenle paritenin yükselişlerini bekleyip satış denemeleri yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dolar cephesinden gelen olumsuz veriler Dolar faiz vade yapısının bozulmasına neden oldu. Bu süreç devam ederken Dolar endeksinde görülen gerilemeler ve hisselerin belirgin bir düşüş sergilememiş olması Dolar’ın baskı altında kalmaya devam etmesine neden olacaktır. Dün Avrupa’dan açıklanan sektörel büyüme verileri genel olarak olumlu geldi. Dolar olumsuz veriler sonrasında bugün ABD’den açıklanacak çok önemli bir veri yok ancak Avrupa’dan açıklanacak bir perakende satışlar verisi var ve bu önemli olabilir. Eğer bu veri beklentiler dahilinde veya beklentilerden düşük gelecek olursa, paritenin geril çekilmesi için şartlar oluşmuş olur. Bu nedenle Avrupa’nın verilerinin olumlu gelip gelmemesine bağlı olarak hareket etmeli.