Euro / Dolar Yorumları

Dün Almanya’dan açıklanan sanayi üretiminin, bugün açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden daha Euro olumsuz gelmiş olması Euro dolar paritesinin gerilemesini gerektirir. Dolar faizlerinin belirgin bir yükseliş hareketi içinde olmayışı şimdilik olası düşüşü engelliyor olsa da, faizlerin aşağı yönlü hareketinin de sınırlı olması beklenir. Böyle bir durumda hisse senedi piyasalarında oluşacak satış baskısının etkisiyle Dolar’ın yükselmesi gündemde olabilir. Yani hisseler gerilerse Euro dolar paitesinde yaşanabilecek gecikmeli düşüşlerden faydalanmak üzere yükselişleri bekleyip açığa satış denemeleri faydalı olabilir.

Bugün Almanya’dan açıklanacak sanayi üretimi ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar Euro/dolar paritesinin kısa vadede yön bulmasına neden olacak. Bu geçen süreçte Dolar faizlerinin yükselmeye yeniden başlamış olması hisse senedi piyasalarındaki yükselişle eş zamanlı olurken aynı zamanda emtia fiyatlarındaki yükselişlerin de görülüyor olması kısa vadede Dolar’ın yeniden değer kazanmadan önce bir miktar gerileyebileceğini gösteriyor. Bunun anlamı kısa vadede Euro/dolar paritesinde yeniden yukarı yönlü kısa vadeli ve kısa metrajlı atakların olabileceğidir. Buradan yola çıkarak kısa vadeli bir strateji oluşturmak mümkün olabilir. Örneğin 1,1750 civarında yapılacak alımlar 1,1800’de kapatılabilir ya da 1,1850 civarında açığa satışlar 1,1780 civarında kapatılabilir.

Euro/dolar paritesi 1,19’un üzerini test ederek belirgin devamlılık içinde olan trendin devam etmesini sağladı. Bu durumda siyasi bir müdahalenin gelmesi gerektiği ortaya çıkarken Almanya ve diğer Euro ülkelerinin yaşanan yükselişten rahatsız olmaya başladığını söyleyebiliriz. Tam Asya ekonomisi toparlanma emareleri gösterirken Euro’da yaşanan yükselişin sonucu olarak oluşacak siyasi baskılar nedeniyle bazı fonlar kar realizasyonu yapmaya şimdiden başlayabilir. Bu olursa bugün paritede aşağı yönlü hareket görmek mümkün olabilir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak PMI verileri ve perakende satışlar, ABD’den açıklanacak hizmet sektörü PMI verileri paritede belirleyici öneme sahipler. Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ok fazla Euro olumlu gelmesini beklemiyorum. ABD’nin ISM verilerininse olumlu gelmesi mümkün olabilir. Bu durumda paritenin yükselişlerde satılması kısa vadeli pozisyon taşıyan yatırımcılar için karlı olabilir.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve dün ABD’den açıklanan ISM istihdam alt endeksinin düşük gelmesi Dolar’ın değerlenmesini yavaşlatıyor. Oysa normal şartlarda teknik bir düzeltmeyle yükselmesi gereken Dolar’ın paritenin 1,1710’lu seviyelere kadar gerilemesini sağlaması gerekirdi. Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu gelmeye devamıysa paritedeki düşüşleri sınırlandırmaya devam ediyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri dünkü ISM istihdam verilerini destekleyecek şekilde düşük gelecek olursa o zaman paritenin düşüşlerde alınması kısa metrajlı kar yaratabilir. Şayet tersi olursa paritenin seans içinde 1,1760’lı seviyeler e kadar geri çekilmesi mümkün.

Bugün Almanya’dan işsizlik, Avrupa’dan büyüme, ABD’den ISM endeksleri açıklanacak. Avrupa ve Almanya’dan açıklanan PMI verileri ve perakende sektörü verilerinin yıllık bazda yavaşlamaya işaret etmiş olması Avrupa’dan gelecek verilerin olumsuz seyrine işaret edebilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak verilerin olumlu olmaya devam etmesi yerel imalat verilerine de yansıdığı için ABD’den gelecek verilerin Dolara olumlu gelme ihtimali yüksek gözüküyor. Bu durumda Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareket edeceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerini bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bu noktada 1,1890 seviyesine açılacak bir açığa satış pozisyonu 1,1770 seviyesine kadar taşınabilir.

Bu sabah saatlerde Çin’den açıklanan imalat sektörü PMI verilerinin beklentilerin az miktarda aşağıda gelmiş olması pariteye dolaylı etkisi olabilir. Avrupa’nın Çin’le iş ilişkisinin AB’ninkinden daha yakın olması bu verinin zayıf gelmiş olmasıyla Euro’nun gücünü kesebilir. Öte yandan aynı gelişme petrole de düşüşle yansıyabileceği için petroldeki olası düşüş teknik olarak yükselmenin yollarını arayan Dolar için iyi bir yükseliş bahanesi olabilir. Bu nedenle devam eden yükselişin ardından bu hafta ve bugün Euro/dolar paritesinin gerileyebileceğini düşünüyorum.