Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin düşüşüyle birlikte son üç haftadan beri düşme eğilimine devam eden Dolar/yen paritesinin bu sabah da aynı süreci koruduğunu görmekteyiz. Bugünlerde Japonya’dan açıklanan bilanço verilerinin daha önceki dönem gibi olumlu olmaması Japon Nikkei 225 endeksinin yatay kalmasını gerektirecek şekilde hareket etmesine neden oluyor. Bu durumda Dolar/yen paritesinin daha da düşmesi Japon ekonomisinin sıkıntıya düşebileceğine işaret ederken bu durum genel dünya trendine aksi bir durum teşkil edebilir. Bu nedenle paritenin Dolar’ın da yükselişine bağlı olarak yükselebileceğini tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin yükselişi henüz kendisini göstermediğinden VIX endeksindeki yükselişe bağlı olarak Yen’in değer kazandığını izliyoruz. Kısa vadede D9lar faizlerinin yükselmeyişi zaten kendi başına Dolar/yen’i aşağı iten bir faktörken, VIX cephesindeki gelişmeler Yen’e olan talebi güçlü kılıyor. Bu nedenle yükselişlerini sınırlı tutan Dolar/yen paritesinin bugün de aynı şekilde hareket temsi mümkün Hem hisselerde yaşanan olası düşüşün etkisiyle hem de ABD’den bugün açıklanacak büyüme verisinin beklentinin altında kalabilecek olması bu beklentiyi şimdilik geçerli kılıyor.

112,20 civarına kadar yükselmesinin ardından Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte düşen Dolar, Dolar/yen paritesinin de gerilemesine neden oldu. Bu aşamada ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin nasıl etkileyecek olduğu önemli. Eğer faizleri yükseltici şekilde veri açıklaması gelirse o zaman Dolar/yen paritesinin yükselmesi mümkün olabilir. Ancak Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin son dönemde olumsuz gelmekten vaz geçmesi Yen’in değerlenmesini sağlar nitelikte. Bu nedenle bu gece geç saatlerde Japonya’dan açıklanacak enflasyon verileri eğer beklentilerin üzerinde olursa Yen değerlenir. Bu olasılıkla birlikte seans içinde paritenin yükselişleri cılız kalacaktır.

111 seviyesinin altından itibaren gelen alım dalgası Dolar faizlerinin yükselmesiyle gerçekleşti. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak faiz kararının ilerleyen dönemde faiz artırım sürecinin daha yavaş olacağına işaret etmesi paritenin yükselme potansiyelini destekliyor. Oysa piyasa faizlerine bakıldığında Fed’in olası beklentilerinin aksine daha olumlu bir havanın oluşacağına işaret etmesi şu aşamada dün yaşanan yükselişi sadece haklı kılıyor ancak geleceğe yönelik bir garanti oluşturmuyor. Bu nedenle bugün yaşanacak yükselişlerin daha çok teknik seviyelerde sınırlı olacağını ve bu nedenle yükselişin en fazla 112,40 civarında son bulmasını bekliyorum.

Dolar/yen paritesi Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketine rağmen geçen bir hafta içindeki düşüş alışkanlığına bağlı olarak yükselmekten imtina eden bir hareket sergiledi. Dolar endeksinin düşmeye devam etmesinin de etkili olduğu dünkü seansta Dolar/yen paritesi yükselmemiş olsa da bugün bir miktar yükseliş olabilir. VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesinin de etkisiyle olası yükseliş yaşanacağından bu yükseliş Yen odaklı olmayıp daha çok diğer piyasaların etkisinde olacağı söylenebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olsa da hareketin çok belirgin olmayacak oluşu pozisyonları kısa metrajlı taşımayı gerekli kılıyor.

Japonya Merkez Bankasının politika değişikliği yaparak gevşek tutucu para politikasından vazgeçeceğinin anlaşılması, Dolar faizlerinin geri çekilmeye devamı Dolar/yen paritesinin gerilemesine neden oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmasıyla Asya piyasalarındaki olumlu gelişmeler Yen’e destek vermeye devam ediyor. Bu gelişmeler ışığı altında Dolar/yen paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesi mümkün ancak teknik düzletmelerin olabileceğini de düşünecek olursak genel itibarıyla hafta içinde oluşabilecek düşüşleri takiben alım denemeleri yapılabilir.