Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerindeki düşüşe rağmen Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz olması, VIX endeksinin gerilemesi ve Fed’in faiz artırımına devam edeceğini ima etmesi Dolar yen paritesinin kısmen yükselmesine neden oldu. Aslında Dolar uluslararası piyasalarda gerilerken Dolar yen paritesinin buna rağmen yükseliyor olması gerçek anlamda Dolar yen’in yükselişine işaret olarak düşünülebilir. Yarın erken saatlerde Japonya’dan açıklanacak enflasyon verileri öncesinde Dolar yen paritesinin düşüşü gündemde olabilir. Şayet eğer bugün içinde enflasyon verilerinin düşük geleceğine dair bir beklenti ağır basacak olursa yarınki veri açıklamaları öncesinde düşüşleri takiben alımlar gelebilir. Ancak verilerden önce pozisyonda kalmamak için düşüşleri bekleyip alım yaptıktan sonra pozisyonda çok fazla kalmamak gerekir.

Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler Yen olumsuz gelmeye devam ederken Çin’in kredi notundaki azalış da Yen için olumsuz bir gelişme oldu. Bu gelişmeler devam ederken Dolar faizlerinin yükselişi ve artan risk iştahı beraberinde Dolar/yen paritesinin 112,30 seviyesine yeniden yaklaşmasına neden olabilir. Son dönemde değer kaybeden Yen’e rağmen Japonya’dan açıklanan dış ticaret dengesinin Yen olumsuz gelmiş olmasının da değerlendirecek olursak, Dolar/yen paritesinin yükselmesi şansının belirgin derecede arttığını söyleyebilirim.

112,30 civarında bulunan teknik hedefinin kısa vadede henüz ulaşılmamış olması bugün özelinde Dolar/yen paritesinin bu hareketinin olasılığını yükseltiyor. Dolar faizlerinin başını henüz yukarı kaldırmamış olması, Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin beklenenden Yen Olumsuz gelmiş olsa da nispeten beklentilerden çok uzak olmaması, paritenin yukarı yönlü hareketinin sınırlanmasına neden oldu. Bugünlerde risk iştahında görülen yükselişin de etkisiyle ABD’den çok Dolar olumsuz veri açıklaması gelmediği sürece parite yukarı yönlü bir hareket sergileyecektir.

Dolar faizleri yükseliş eğilimini yakalamamış olsa da faiz verim eğrisinin toparlanmaya yönelik işaretleri ve VIX endeksinde yaşanan düşüş Dolar/yen paritesinin biraz yükselmesine neden olabilir. Dolar endeksinin düşüşü ve hisselerin yeniden yükselmiş olması şu aşamada Dolar/yen paritesinin yeniden 112,30’a kadar yükselişini mümkün kılıyor.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin düşüşünü takiben durulmuş olması Dolar/yen paritesinin 110,30 civarından yukarı hareketlenmesine neden oldu. Elbette 114’ten 110’a kadar süre gelen düşüşün sonrasında bir miktar teknik toparlanma görmek mümkün. Hem Dolar faizlerinin yükselişi, hem de VIX endeksindeki geri çekilmenin sınırlı olsa da devam ediyor olması Dolar/yen paritesinin 112,00 seviyesine kadar yükselmesine neden olabilir.

Dolar faizlerindeki sert düşüş beraberinde Dolar yen paritesinin düşmeye devam edeceğini gösteriyordu ancak dünkü düşüşün beklediğimden çok daha fazla düşmesi sonrasında bugün Dolar faizlerinde oluşabilecek yukarı yönlü hareket sayesinde paritede de yukarı yönlü bir hareketin olabileceğini göz ardı etmemek gerek. Dolar üzerindeki baskının Trump üzerinde yaratılan siyasi baskıyla birlikte devam etmesi bir noktada parite üzerinde ağırlık yaratırken öte yandan Japonya’dan açıklanmış ekonomik verilerin de Yen olumlu olması ve VIX endeksinde yaşanan yükseliş Yen’e olan talebi bir miktar daha artırabilir. Bu nedenle paritenin ilerleyen günlerde yeniden 112’li seviyelere gelecek olsa da bunun biraz aşağı seviyelerde oyalanmanın ardından gerçekleşeceğini söylemekte fayda var.