Altın Yorumları

Altının dünkü yükselişindeki devamlılık bugün Dolar faizlerinin düşüşünü durdurmasıyla yerini düşüşe bıraktı. Fed yetkililerinin dün yaptıkları açıklamalarda Dolar faizlerinin yükselmeye devam edeceği beklentisi oluşunca bugün altının bir miktar daha baskı altında kalmaya devam etmesi mümkün olabilir. Ne var ki emtia fiyatlarının genel itibarıyla yukarı yönlü olmaya devam etmesi altının düşüşlerinin 1192 Dolar civarında sınırlandırır.

Altın fiyatları düşen faizler ve yükselen emtialarla birlikte yükseliş trendini sürdürürken Dolar’ın baskı altında kalması da bu sürecin devamlılığına işaret ediyor. Altında yaşanan bu yükseliş sonrasında olası hareketin daha belirgin ve hızlı bir yükselişin olabileceği şeklinde yorumlanabilir. Bir diğer deyişle son günlerde süreli yükseldi diye satmak yerine bugünlerde ani bir yükseliş olma olasılığının bence daha fazla olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dünyada yaşanan jeopolitik gelişmeler ve enflasyon beklentilerindeki artış altını sistematik şekilde yükselişine neden oluyor. Bu süreçte altının düşmesi için çok fazla bir neden de yok. 1200 Dolar ve üzerini hedeflemiş şekilde artmasını beklediğim volatilite Dolar faizlerinin sınırlı yükselişine bağlı olarak oldukça mümkün. Öte yandan VIX endeksinin her an yükselebilecek olmasını da düşündüğümüzde altın düşüşlerde, 1175 civarında alınabilir.

Bugünlerde açıklanan ekonomik verilerin karmaşıklığı piyasalarda dalgalanma yaratacak şekilde geliştiğinden yatırıcılar korunmak amacıyla altın alıyorlar. Ayrıca Avrupa’dan açıklanan enflasyonist verilerin ve emtialardaki yükseliş beklentilerinin baskın olduğu bir dönemde altının düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edebilir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra 1168 civarında alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi altın fiyatlarının düşüşüne neden olurken aynı zamanda VIX endeksindeki düşük seviyelerin korunmaya devam etmesi altının gerilemesine neden olabilir. Son birkaç seanstan beri yükseliş eğiliminde kalan altının teknik nedenlere bağlı da gerileyebilecek olması dolayısıyla yükselişlerde 1180 Dolar/ons civarında kısa vadeli satış denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

Altın fiyatlarındaki yükselişin nedeni faizlerin gerilmesi ve uluslararası piyasalardaki büyüme farklılıklarının belirginleşmesi olarak görülmeye devam ediyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerini etkileyebilecek olması dolayı olarak altının da etkilenmesine neden olabilir. Öte yandan risk unsurlarına bakıldığında VIX endeksinin yükselmekten imtina etmesi ve ABD’deki ekonomik verilerin genel olarak Dolar olumlu seyri altının yeniden yükselmeden önce bir miktar gerilemesine neden olabilir.