Altın Yorumları

Emtiaların yükselişi ve ABD’de beklenen enflasyonun yükselmeye devam etmesi altın fiyatlarının yükselişine neden oluyor. Öte yandan Dolar faizlerinde bugüne kadar devam eden gerilemeler ve ekonomik verilerin ilerleyen süreçte faizlerde baskı yaratabilecek olması altının yükselişini besleyen bir diğer unsur. Ne var ki bütün bu gelişmeler devam ederken VIX endeksinin hiç hareketlenmemiş olması ve Yen’in değer kaybedebilecek olması güvenli liman ihtiyacının altında da azalmasına neden olabilir. Bu nedenle altının yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu aşamada 1262 Dolar seviyesi iyi bir satış seviyeleri olarak düşünülebilir.

Dolar faizlerinin düşüşü ve hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi altın fiyatlarının da düşüşlerini sınırlandıran iki unsur olarak önümüzde. Durum böyleyken emtia fiyatlarının da yükseliş eğiliminde kalmaya devam etmesi altının değer kazancına neden olurken Fed’in yakın bir zamanda indirilecek vergilere karşın faiz artıracağını ima etmesi bugünlerde altın kararsız kalmasına ve bu nedenle de 1242 Dolar civarında yeniden satılmasına neden olabilir.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulması, VIX’teki yatay hareket ancak bütün bunların yanında emtiaların da yükselişini yavaş da olsa yeniden başlatmış olması altının düşüşlerden korunmasına neden oluyor. Daha çok faizlerin etkisinde hareket eden altının bugün ABD’den ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin çok fazla olumlu gelmeyebilecek olmasıyla altının sınırlı da olsa bir miktar yükselebileceği bir gün olabilir. Kısa metrajlı alım denemeleri için 1225 Dolar seviyesini beklemek uygun olabilir.

Bu sabah saatlerde hisselerin güne yükselerek açılmış olması ve düşük VIX endeksi altının gerilemesine neden oldu. Öte yandan düşen emtiaların da etkisini düşünecek olursak altındaki düşüş anlaşılabilir. Bugün Dolar faizlerindeki yükseliş eğer hisselerle olan yükselişe ayak uydurmayacak kadar belirsiz olursa o zaman altının düşüşlerde alınması mümkün. Son yaşanan kısa metrajlı düşüş her ne kadar olumsuz görünse de VIX endeksindeki olası yükseliş altında alıcıların birikmesini sağlayabilir.

Emtia fiyatlarının genel olarak satıcılı olduğu ancak Dolar’ın da aynı dönemde düşme eğiliminde olduğu bir zamanda altının çok fazla düşmesi kolay olmaz. Altın piyasasında alım pozisyonlarını belirgin şekilde yüksek olması altının yükselişine ışık tutarken öte yandan enflasyon beklentilerinin kısa vadede zayıflamış olması ve faizlerin düştüğü yerden teknik toparlanma yapabilecek olması altının kısa vadedeki yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle bugünlerde alın almak yerine yükselişlerde satış yapmak daha uygun olabilir. Ne var ki orta ve uzun vadede yükseliş beklediğimden kısa vadedeki yapılacak satışların kısa metrajlı ve stoplu olmasında fayda var.

Emtia fiyatlarının yükseliş eğiliminde kalışı ve faizlerdeki gerilemeler altın fiyatlarını yükselmesine neden olmaya devam ediyor. Altındaki bu yükselişin bu sabah erken saatlerde oluşan ani satış basısıyla bozulmuş olacağını sanmıyorum. Ancak ilerleyen günlerde altının yükselişine dair beklentilerin bir miktar azalması öz konusu olabilir. Bunun nedeni hisselerdeki gerilemelerin Dolar faizlerini düşürmedeki payının sınırlı olup ekonomik beklenirlerin enflasyon beklentilerini de destekleyecek olmasından kaynaklı. Kısaca söylemek gerekirse altındaki düşüşler kısa metrajlı olur ve düşüşlerde alınabilir. 1229 Dolar civarı bu için uygun sevilere yolar görülüyor.