Altın Yorumları

Geçen hafta 1223 Dolar’ın biraz altına kadar yaşanan düşüşten sonra altının yeniden yükselerek 1233 Dolar’a kadar yükseldiğini gördük. Bu gelişmeyi tetikleyen nedenler arasında Dolar’ın olası düşüşü, emtialardaki yükselişler var. Ne var ki aynı zamanda VIX endeksinin yükselmekten uzak hareket ediyor olması altının daha da yukarılara gitmesine engel oluştururken Dolar’ın satış baskısı altında kalmaya devam edebilecek olması altın bir miktar daha yükselme potansiyelinin var olduğunu göstermekte. Bu açıdan değerlendirildiğinde VIX’in düşük olmasıyla birlikte bugün ve hafta içinde altında yeniden düşüşler olabilir. Şayet bunlar olur da eğer emtialarda bir gerileme yaşanmazsa altının düşüşleri yenir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunun için 1225 Dolar seviyesi yine bir alım için fırsat olabilir.

VIX endeksinin gerilemiş olması ve aynı zamanda Dolar faizlerinde görülen yükselişler altının baskı altında kalmasına neden oluyor. Öte yandan emtialarda yaşanan satış baskısı devam ederken bu gelişmenin Dolar olumlu algılanıyor olması altında baskı nedeniyken altının 1221 Dolar seviyesine kadar gerilemeden bir düzeltme yapmasının kolay olmayacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta yükselmeye devam eden Dolar faizleri altının gerilemesine neden olurken VIX endeksinin yükseliş ve SP 500 endeksinin olası bir düzeltmenin arifesinde olması altın fiyatlarının düşüşünü engelledi. Bugün, dün yaşanan düşüşün neden olduğu momentum etkisiyle altında bir miktar geri çekilme olabilir ancak bu geril çekilmelerin kısa metrajlı alım için birer fırsat olacağını düşünüyorum.

Bir yandan Dolar faizlerinin yükselişi altına baskı yaparken öte yandan hisse senedi piyasalarının fazla şişmesi ve Fed’in yakında faiz artıracak olması VIX endeksini yükselttiği için altının düşüşleri sınırlı kalıyor. Aslında bir diğer deyişle faizlerin artışı altına baskı yaparken aynı unsur dolaylı olarak altının yükselişini tetikliyor. Böyle bir ortanda altının düşmesi için Dolar’ın belirgin şekilde yükselmesi gerek. Bu nedenle kısa vadede olası düşüşlerin düzeltmelerinden para kazanmak adına alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum. Bunun için 1238 Dolar seviyesi 3-4 Dolarlık kar için uygun alım fırsatları verebilir.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin hızlı yükselişiyle birlikte altının satış baskısı görmesi, öte yandan emtiaların yükselişinde görülen belirgin yavaşlama ve Dolar’ın yükselme ihtimalinin piyasa tarafından fiyatlanıyor olması altının gerilemesine neden oldu. Bu aşamada altının yeniden yükselmesi için Trump’ın faizlerle ilgili olumsuz konuşması gerekir. Oysa şu anki durum bunu tam tersinin olacağını gösterirken, özellikle de vergi reformlarının olması beklenirken faizlerin yükselmeye devam edeceği aşikar. Bu noktada altın faizlerdeki yükselişe paralel olarak kısa vadede düşebilir ancak daha ilerleyen haftalarda altının yükselmeye devam edeceğini göreceğiz.

Emtia fiyatlarındaki yükseliş beklentilerinin emtiaların elde tutma getirilerinin yükselmesiyle bağlantılıyken altın fiyatlarının yükselmeye devam ettiğini izliyoruz. Bu gelişmeler devam ederken VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve hisselerdeki alıcılı seansların bir noktada altında kısa vadeli satışların belirginleşmesiyle sonuçlanabilir. Bunun sonucu olarak Dolar faizlerinde yeniden kısa vadeli bir yükseliş hareketi oluşabilir. Bunun sonucunda altının 1262 Dolar ve üzerine yükselmeden önce bir miktar gerileyerek bulunduğu 1252 Dolar seviyesini takiben 1242 Dolar’a kadar gerilemesi mümkün. Bu nedenle yükselişlerde altın satmak uygun strateji olabilir.