S&P 500 Yorumları

Dolar faizlerinin yükselmeyeceği anlaşıldıktan sonra piyasa daha ileriye yönelerek tahminlerde bulunması faizlerin artacağı beklentisiyle birlikte hisseler üzerinde olumsuz etki yapmaya başladı. Göstergelerin geneline bakıldığında mevcut düşük faizlerin yerinde kalmamasını beklediğimden en azından Aralık ayında yapılmasını beklediğim faiz artırımını hisseler üzerinde olumsuz etkisi olabilir. Bu nedenle bugünlerde SP 500 endeksindeki yükselişler genel olarak satış fırsatı olarak değerlendirmeli.

Dolar faizlerinin gerilemiş olması ve emtialardaki yükseliş dün SP 500 endeksinin yükselmiş olmasına neden olabilir ancak bugün bu sürecin devam etmesi hisselerde satış baskılarının oluşmasına neden olabilir. Piyasalarda görülen çarpıklıkların şu aşamada VIX endeksine yansımamış olması da SP 500 endeksinin yükselişine tehdit oluşturuyor. Bu nedenle endeksteki yükselişler şu aşamada oldukça riskli.

Fed’in dünkü faiz kararı açıklaması ardından SP 500 endeksinin yükselmiş olması gayet normal bir durumu yansıtıyor. Ancak ekonomik faaliyetlerde olumlu beklentiler olsa da açıklanan bazı verilerin olumuz oluşu ve sonuçta bu sene faizlerin bir defa artırılabilecek olduğunu ima etmiş olması SP 500’ün bugünkü yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış yapan para kazanabilir.

Bugün Fed’in yapacağı faiz açıklaması eğer Japonya Merkez Bankasının uygulayacağı politikalara biraz paralellik gösterirse bu durum hisse senedi piyasalarını yükselişi anlamına gelebilir. VIX endeksinin düşme eğiliminde kalıp emtia fiyatlarının yükselme beklentileri hala korunurken bu gelişmeler ilk etapta Dolar üzerinde baskı yaratır ve bu da hisse senedi piyasalarını başta SP 500 olmak üzere yükselmesine neden olabilir. Ne var ki endekste oluşabilecek yükselişlerin kısa vadede belirgin şekilde sıkışmasını beklediğimden yatay bir piyasa görmemiz mümkün.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan ekonomik verilerin son derece Dolar olumlu olması ilk etapta hisse senedi piyasaların yükselmesine neden olsa da aynı verilerin faizleri yükseltebilecek şekilde gelmiş olması alıcıların pozisyonlarını kapatmasına neden oldu. Bu noktada yarınki Fed faiz kararı öncesinde dalgalanmaların artacağını söylemek mümkün. Hem emtialarda hem de endekslerde yaşanan volatilite düşüşü sonrasında volatilitedeki olası artışın anlamı kısa vadede hisselerde bir gerilemenin yaşanacağı ihtimali olabilir. Bu noktada alım yapmak için erken olabilir.

Geçtiğimiz hafta VIX endeksinin düşmeye devam ettiği bir süreçte ABD’de faizlerin yükselmeye devam etmesi ekonomik gelişmelerin son dönemdeki olumsuz görüntüsünden uzaklaşılabileceği beklentisinin oluşmasına neden oldu. Bu sürecin bu hafta içine de yansıyabilecek olması kısa vadede SP500 endeksi dahil bir çok hisse senedi endeksinin küresel çapta yükselmesine enden olabilir. Bu açıdan bakıldığında basit bir yaklaşımla düşüşlerde SP500 endeksi almak uygun gözüküyor.