S&P 500 Yorumları

Hisse senedi piyasaları temel nedenlere bağı olarak yükselmiş olsa da bir çok temel gelişmenin sürdürülebilir olmayışı ve teknik anlamda SP 500 endeksinin aşırı yükselmiş olması bugünlerde endekste satıcıların baskın kalmasına neden oluyor. Dünden bugüne VIX endekisinin henüz yükselememiş olması ilginç olmakla birlikte olmaması gereken bir durum olarak göze çarpıyor. Onca siyasi ve jeopolitik risk varken emtialar bile düşük olduğu bir süreçte VIX’in düşük kalması söz konusu olmamalı. Bu durumda SP 500 endeksinin yükselişlerde satış baskısı görmesi mümkün olacaktır.

ABD’de yaşanan siyasi gerginliklerin azalmayışı ve Trump yönetiminin sürekli baskı altında kalması bu yönetimin ilerleyen süreçteki planlarının değiştirmesine neden olabilir. Bu durum vergi planlarını da değişmesine neden olabileceğinden bu durumun hisseler üzerindeki olumsuz etkisini kaçınılmaz olacaktır. Dün de tam olarak bu yaşandı. ABD’deki ekonomik gerilemeler ekonomi olumlu olsa da bu gelişmeleri destekleyen siyasi unsurlar çok fazla baskı altında ve bunun etkisi VIX endeksinin yükselmesine neden olabileceğinden SP 500 endeksinin de baskı altında kalması mümkün gözüküyor.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin beklentilerden olumsuz gelmeye devam etmesi SP 500 endeksinin rekorlar kırmasını engellemeye başladı. Faizlerdeki geri çekilmelerin de daha uzun bir süreçte hisselerin geri çekilmeye devam edebileceğini gösteriyor Öte yandan ABD’deki siyasi ortamın gerginliği henüz risk olgusunun artırmadığından hisseler yükselmeye devam etse de bunun dalgalı seanslar eşliğinde olması gerekir. Bu nedenle bugünlerde yükselişlerde satış yapmak uygun olacaktır.

ABD’deki siyasi gelişmelerin ağırlığı hissedilmeye başlandığından hisselerdeki yükseliş bir miktar durulurken aynı zamanda emtia fiyatlarında yaşanan düşüşlerin durulmuş olması kısa vadede hisselerin yükselmesi için bir neden yaratıyor. Ancak Dolar’ın yükselebilecek olması ve Orta Doğu’da yaşanan gelişmelerin gelişmekte olan ülkeler üzerinde yarattığı baskıların SP 500 endeksine gecikmeli de olsa yansımasına neden olabilir. Bugünlerde çok anlam ifade etmeyen yükselişlerin yaşanması hisselerde satışı da beraberinde getirebilir. Bu nedenle alım yapmak yerine yükselişleri bekleyip satış yapmak daha uygun strateji olacaktır.

Hisse senedi piyasalarının rekor seviyelere yakın işlem gördüğü bir süreçten geçerken bunu destekleyen unsurların birer birer azalıyor olması hisse senedi almanın riskli olmasına neden oluyor. Ancak risk göstergelerinin buna henüz işaret etmeyişi durumu şaşırtıcı kılarken ilerleyen süreçte emtia fiyatlarındaki düşüklüğün hisselere de yansıması beklenir. Bu durumda SP 500 endekisinin hafta sonuna girerken biraz daha yükselmesi mümkün olsa da yükselişlerde satıcıların geleceğini tahmin ediyorum.

Küresel ekonomik verilere bakıldığında ekonomik büyüme sürecinin devamının gelmesi için yeterli şartların şu aşamada oluşmaması ve ABD’de yaşanan siyasi gerginlikler hisse senedi piyasalarında baskı unsuru olarak düşünülebilir. Bu durumda zaten belli bir süredir yarın yokmuşçasına yükselen hisselerin bu aşamada bir miktar geri çekilmesi beklenir. Faiz piyasasının da hisselerin geri çekilmesine dair beklenti oluşturduğunu söylemekte fayda var. Bu nedenle endeksin yükselişlerinde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.