Forex Yorumları

FED yetkililerinin Dolar faizlerini artırmaktan uzak tutumları Dolar kurunun düşmesine neden olabilir. Bu durumda Dolar’ın yeniden 2,95’e kadar yaklaşacağını düşündüğümüzde seans içindeki yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olabilir.

Bu sabah saatlerinrde Çin’den gelen sanayi üretim verilerinin yüksek olduğunun görülmesi emtialarda yukarı yönlü harekete neden olabilir. Bu durumun Dolar üzerinde bir baskı yaratmasını bekliyorum ancak aynı süreçte Çin’de fiyat verilerinin düşük gelmiş olması Avrupa’nın Çin’e olan ihracatının olumsuz etkilenmesiyle bağdaştırılabilir. Bu durumda paritenin daha çok yatay bir bölgede dalgalanmaya devam edeceğini düşünüyorum.

Bugün İngiltere’den açıklanacak fiyat verileri Sterlin/Dolar paritesinin yükselmesine mani olabilir. Bunun nedeni son zamanlarda İngiltere’den açıklanan ekonomik veriler olumlu gelmiş olsa da dış ticaret verilerinin Sterlin olumsuz gelişimi İngiltere’de fiyatların beklentilerden düşük olmasına neden olabilir. Bu durumda bugün İngiliz verilerinden çok fazla bir şey beklememek gerekiyor.

Dolar faizler getiri eğrisinin son üç seanstan beri yeniden dikeyleşiyor olması ve bu arada Dolar faizlerinde görülen kısa vadeli gerilemeler Dolar/Yen paritesi üzerinde baskıya neden olabilir. Bu durumda hisse senedi piyasalarının düşüşlerine Dolar’ın yükselişlerle tepki vermemiş olması ilerleyen saatlerde gün içinde Dolar/Yen paritesinin düşmesini çağrıştırmakta. Bu nedenle yükselişlerde Dolar/Yen paritesinde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Bugünlerde hem emtialar hem de hisse senedi piyasalarında dalgalanma artmışken haftalık bazda faizlerin yükselme eğiliminde olması altın fiyatlarının yükselişini engelliyor. Hisse senedi piyasalarının olası gerilemeler yeniden kendisini göstermeye başladığından bu durum emtiaların baskı altında kalmasına neden olmayabilir. Bu da altını ilerleyen günlerde baskı altında kalmasının ardından yeniden yükseleceği olarak değerlendirilmeli. Bu nedenle bugün yarın yatay kalacak bir hareket beklesem de haftalık bazda yukarı yönlü bir hareketin öncesinde olduğumuzu düşünüyorum.

Bu sabah saatlerinde Çin’den açıklanan sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması petrole olan talebin arttığı anlamına gelebilir ancak petrol fazlasını 2017 yılı içinde de devam edeceği düşünüldüğünde kısa vadede petrolün yükselmesi için daha başka faktörlerin bir arada olması gerekiyor. Bunlardan ilki Dolar’ın düşüşü olarak değerlendirilebilir. Son dönemde ABD’de hisse senedi piyasalarında görülen yükselişe rağmen ne Dolar geriledi ne de petrolde belirgin bir yükseliş oldu. Bunlar olmamışken ya petrol yukarı yönlü bir düzeltme yapacak ya da hisse senetlerinde aşağı yönlü bir hareket görülecek. Şu aşamada Fed’in tutumu değerlendirildiğinde petrol fiyatlarının yükseliş beklentisinin fiyatların vade yapısı içindeki risk primini petrol olumlu etkileyebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dünkü seansta Fed yetkililerinin faizleri yakın bir zamanda yükseltmeyebileceğine dair demeçler vermiş olması hisse senedi piyasalarının yükselişine neden oldu. Bu aşamada Dolar’ın henüz tam olarak gerilememesi ve faizlerde bir düşüş olma olasılığının artışı yakın bir zamanda SP 500 endeksinin yeniden düşmesine neden olabilir. Kısa vadeli yükselişler kısa metrajlı satış denemeleri için uygun gözüküyor.

Kurban bayramı nedeniyle herhangi bir ekonomik verinin açıklanmayacağı Türkiye’de piyasaların kapalı olması Türk Lirasının volatiliteye maruz kalmasına neden olabilir.. Ancak yine de piyasaların kapalı olması yabancı yatırımcıların önlem almasını gerektireceğinden kurun düşmesi ancak Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesiyle mümkün olabilir. Geçen hafta ABD’den açıklanan ekonomik verilerin çok iç açıcı bir resim çizmemiş olması öncelikle hisse senedi piyasalarının düşmesine neden olmuştu. Bu hareket sonrasında yeni hafta yine aynı tonda açıldığı için Dolar’ın bir miktar yükselişi gündemde olabilir. Ancak aynı süreçte emtialardaki gerileme ve VIX endeksindeki yükseliş ele alındığında hisselerin düşmesi Dolar’ın belirgin şekilde yükselme olasılığını ortadan kaldırıyor. Bunun anlamı Dolar hafta içinde bir miktar daha yükselmeye devam etse bile sonrasında yükselişi yerini düşüşe bırakacaktır. Bunun da anlamı kurun ilk etapta hafta içinde yükselmesinin ardından hafif bir şekilde gerileyeceği şeklinde değerlendirilebilir. Bugün kurda yükseliş kısa bir süre daha devam edebilir ancak seans içinde de aynı senaryo geçerli olabileceğinden yükselişlerde satış denemeleri yapılabilir.

Geçen hafta sonuna girerken toptan eşya stokları ve satışlarının eş zamanlı gerilemiş olması üretimin yavaşladığına işaret etti. Bu durum kısa vadeli faizlerin uzun vadeli Dolar faizlerinden belirgin ölçüde açılarak gerilemesini gerektirirken aksine böyle bir gelişme olmadı. Onun yerine Dolar’ın iki yıllık faizleri yatay kalırken on yıllık faizlerinde hafif bir gerileme yaşandı ve bu sınırlı ayrışma Dolar’ın yükselişine neden oldu. Yeni haftaya girerken hisse senedi piyasalarının satıcılı olması kısa vadede Euro/Dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir ancak Dolar faizlerindeki duruş devam etiği sürece paritenin yükselişleri sınırlı kalabilir.

Geçen hafta sonuna kadar İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin ortalaması vasat denilecek şekildeyken hafta sonuna girerken açıklanan dış ticaret verilerinin Sterlin olumsuz gelmiş olması Sterlinin gerilemesine neden oldu. Aynı süreçte ABD’den açıklanan ekonomik verilerin de Dolar olumsuz gelmiş olması yeni haftaya girerken Sterlin/Dolar paritesinin bir miktar toparlanmasına neden olabilir. Bu beklentinin gerçekleşmesi için Salı ve Çarşamba günü açıklanacak fiyat ve istihdam verilerini yakinen takip etmek gerekecektir. Bu verilerin olumsuz gelmesi yani düşük gelmesi Sterlinin kısa vadeli yükseliş senaryosunu yerini yatay senaryoda tutar.

Geçen hafta Dolar faizlerini ve hisseleri baskı altında tutan gelişmeler aynı zamanda Dolar/Yen paritesinin de baskılanmasına neden oluyor. Aynı süreçte VIX endeksindeki belirgin yükseliş şimdilik yatırımcıların daha fazla Yen alma olasılığını artırsa da Dolar faizlerinin tam anlamıyla aşağı yönlü bir performans göstermiş olması paritenin düşüşlerini sınırlı tutabilir. Bu nedenle seans içinde kısa vadeli ve kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

VIX endeksinde görülen belirgin yükseliş altının yükselişini çağrıştırırken Dolar faizlerinin henüz tam anlamıyla gerilememiş olması altın fiyatlarının düşmesini gerektiriyor. Bu hafta içinde faizler, risk ve hisse senedi piyasaları dışında Dolar’ın da altın üzerindeki etkisi görülecek. Risk ve getiri arasındaki makas daralarak hisse senetleri düşmeye devam ederse bu durum Dolar’ın yükselişini ve altının düşmesini gerektirebilir. Şu aşamada görünen bu senaryo olduğundan seans içinde VIX endeksindeki düşüşler gecikmeli olarak altının düşüşüne neden olabilir. Bu nedenle VIX’i takip ederek altın fiyatlarını izleyebilirsiniz.

Son dönemde ekonomik verilerde görülen bozulmalar ve petrol üretiminin henüz sabitlenmemiş olması petrol üzerindeki baskının artmasına neden oldu. En son SP 500 endeksi dahil olmak üzere hisse senedi endekslerinin belirgin derecede gerilemiş olması petrol üzerinde de baskıların artmasına neden olmuştu ancak bu düşüş olması gerektiği kadar gerçekleşmediğinden yakın vadede kısa süreli yükselişlerin arifesinde olduğumuzu düşünüyorum. Bu nedenle kısa vadede görülebilecek düşüşler alım için fırsat olabilir. Ne de olsa geçen hafta ABD’deki petrol stokları beklentilerin oldukça ötesinde geriledi. Bunu da akıllardan çıkartmamak gerek.

SP 500 endeksinin yükselişten yana olduğunu düşünmeye başladığımız bir anda gelen ani ve belirgin satış baskısı yeni haftaya girerken aynı belirginlikte olmasa da devamlılık gösteriyor.. Bu hafta ABD’den açıklanacak ekonomik verilerde Dolar olumlu bir süreç gözlemlenirse bunun direkt etkisi yine SP 500 üzerinde satışlarla görülecektir. Bu bağlamda satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Bugün Türkiye’den açıklanacak büyüme verileri beklentilerin üzerinde açıklanırsa ne olur dersiniz? Genelde insanlar bu soruya TL değer kazanır der ama işin aslı şu ki TL değer kaybetme eğiliminde olur yani kur yükselir. Türkiye büyüdüğü zaman çok fazla ithalat yapmak zorunda kalan bir ekonomiye sahip. Türkiye’nin büyümesi cari açığı artırıcı bir veri, ki o da bugün açıklanacak. Son günlerde açıklanan ekonomik verilere baktığımızda özellikle üretici fiyat endeksinin belirgin şekilde gerilemesi ve bu endeksin tüketici fiyat endeksinden daha da fazla düşmüş olması bugün açıklanacak büyüme verilerinin düşük gelebileceğine işaret ediyor. Bu durumda TL yükselir diyebiliriz. Daha önceden açıklanmış sanayi üretimi verilerinin de düşük gelmiş olması bugünkü verilerin düşük açıklanabileceğine işaret etmekte. Bu durumda TL’nin değer kazanması gündemde olabilir. Eğer büyüme beklenen yüzde 3.4’ün biraz üzerinde gelirse TL değer kaybeder. Biraz altında gelirse kurda hafif gerileme olur ancak sonrasında gün içinde kur yeniden yükselir. Kurun belirgin derecede düşmesi için büyümenin yüzde 3 ve altında gelmesi gerek. Bu arada cari işlemler açığını da izlemeli. Eğer açık çok düşük gelirse ama büyüme yüksek gelirse o zaman TL değer kazanır. Yani büyümenin yüksek gelmesi durumunda kurun düşmesini sağlayacak tek durum cari işlemler açığının beklenenin altında gelmesi olacaktır. Buna göre strateji belirlemekte fayda var.

Dün ABD’den açılanan istihdam verilerinin beklenenden olumlu gelmiş olması Dolar’ı yükseltmiş olsa da Avrupa’da mali politikaların devreye gireceğinin anlaşılması bugünlerde Euro dolar paritesinin düşüşünü sınırlandırabilir. Öte yandan hisse senedi piyasalarının alıcılı seanslar geçirmeye devam etmesi de paritenin bir süreliğine yükselme eğiliminde kalabileceğini gösterdiğinden bugünkü seansta düşüşler kısa vadeli ve kısa metrajlı alım için uygundur.

Bugün İngiltere’den açıklanacak dış ticaret dengesi verilerinin Sterlin olumlu gelmesi Sterlin paritesinin düşüşünden sonra dış ticaretinin ne denli olumlu etkilendiğini gösterecek. Eğer dış ticaret verileri beklentiden olumlu açıklanırsa yani dış ticaret açığı beklenenin altında gelirse o zaman Sterlin paritesinin bir miktar değer kazanması mümkün. Ne var ki Dolar’ın göreceli olarak düşebileceği bir gündeyiz çünkü hem emtialar hem de hisseler yukarıda ve bu nedenle İngiltere’den gelecek ekonomik verilerde en ufak olumlu bir gelişme Sterlin paritesinin yükselişini tetikleyebilir.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan istihdam verilerinin Dolar olumlu görüntüsü ardından yükselen Dolar faizleri Dolar yen paritesinin sınırlı yükselmesine neden oldu. Bugünlerde emtia ve hisse senedi endekslerinin yukarı da olması Dolar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Bu nedenle Dolar faizlerinin dünkü yükselişi dünkü tepkiyle sınırlı kalacak. Bugüne yansıyacak olan zaten yansımış olduğundan Dolar yen paritesinde seans içindeki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyorum.

Dolar faizleri yukarıda ama emtialar da yukarıda. Bu ikili gelişme bir arada olunca geçen günlerden bu yana alım yapan yatırımcılar dün itibarıyla kar realizasyonu yaptı. Bu durum ilerleyen günlerde altında bir sıkışmanın olacağına işaret ederken yukarı yönlü hareketlerin de sınırlı kalacağını gösteriyor. Yani yatırımcılar alım pozisyonlarını ufak karlarla hemen kapatıyorlarsa o zaman geleceğe yönelik beklentiler pek de yukarı olmayabilir. Bugüne baktığımızda kısa vadeli yükselişiler yeniden gündemde olabilir çünkü Dolar baskı altında. Bu noktada altındaki düşüşler kısa vadeli alım için uygun gözüküyor.

Dünkü seansta ABD ekonomisiyle ilgili verilerin olumlu ve EIA tarafından açıklanan petrol stokları verisinin beklentinin çok aşağısında gelmiş olmasının ardından (ABD’de yaşanan kasırga sebebi ile) yükselen petrolün bugün de yükselmesi mümkün. Hem hisseler yukarıda hem Dolar gerileyebilir hem de jeopolitik gelişmelerin yoğunlaşması petrolün yükselebileceğine işaret eden unsur olarak öne çıkıyor. Bugünkü düşüşlerin alım için uygun fırsatlar vereceğini tahmin ediyorum.

Emtiaların yukarı yönlü hareketi ve yükselen Dolar faizleri hisse senedi alıcılarının yakın bir süreçte yeniden alım yapabileceğine işaret etmekte bu nedenle kısa vadede açıklanacak ekonomik verilerde bozulmalar olmaması durumunda Dolar’ın da düşüşünün etkisiyle SP 500 endeksinin yükselmesi gündemde olabilir. Ancak piyasadaki dalgalanmaların artacağını düşündüğümüzde kısa vadeli düşüşlerde belirgin düşüşleri bekleyip alım yapmakta fayda olacaktır.