Forex Yorumları

Dünkü seansta Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişine rağmen seans içinde 2,87’nin üzerine yükselmesine rağmen gün sonu itibarıyla TL karşısında kayda değer bir yükseliş yapamadı. Ancak bu gelişme TL dinamiklerinden kaynaklanmıyor olsa gerek. Bugünlerde yabancı yatırımcıların bir kısmı bonolarda satışa geçip ülkeden paralarını çekmek isteyebilirken aynı zamanda Türkiye’den bugün açıklanacak işsizlik verilerinin de çok olumlu gelmeyebilecek olması Dolar dinamiklerinden bağımsız olarak TL’nin değer kaybetmesinin devamı mümkün. Bu nedenle seans içindeki düşüşlerin kısa vadeli alım için uygun fırsatlar verebileceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yavaş da olsa yükselmeye devam etmesi bununla birlikte hisse senedi piyasalarında devam eden yükselişler Dolar açısından olumlu ancak dün ABD’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmiş olması Fed’in söylemleriyle uyumlu değil. Bu nedenle bugün Dolar cephesinde birbirine zıt güçlerin etkili olacağını görebiliriz. Öte yandan bu sabah Çin’den açıklanan veriler ve hafta sonunda OPEC ve OPEC üyesi olmayan ülkelerin üretimi donduracağı yönünde açıklamalar gelebileceğinden emtiada yükselişler belirginleşti. Bu gelişme normalde Dolar’ın değer kaybetmesine neden olur ancak hafta sonundaki toplantıdan çok çarpıcı bir karar çıkmayabilecek olması Dolar’ın seans içindeki değer kayıplarını sınırlandırabilir. Bu da pariteye düşüşle yansır. Ancak dediğim gibi bugünkü süreçte birbirine zıt çok etken bir arada olacağından paritenin çok belirgin bir yön takip etmesinin de kolay olmayacağını tahmin ediyorum. Ama genel olarak daha çok yukarı yönlü hafif bir düzeltme olabilir.

Herkes İngiltere’nin AB’den çıkmasını tartışmaya devam ediyor olsa da bu tartışmaların başından beri bu konunun bir sonuca ulaşmayacağını çünkü AB ve İngiltere zaten daha önceden İngiltere’nin çıkmaması için sunduğu şartları kabul etmesiyle bu konunun kapandığını düşünüyorum. Bunu bütün fonlar da biliyor ancak Haziran ayındaki referanduma kadar bu konu piyasaları boşuna meşgul ediyor. Önemli olan hisse senedi piyasaları ve İngiltere’den açıklanan verilerdi. Hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi bir yandan Sterlin olumlu olsa da aynı gelişme Dolar olumlu da. Bu nedenle bu açıdan bakıldığında Sterlin/dolar yatay kalabilir. Ancak ABD verileri ve İngiliz verileri genel olarak karşılaştırıldığında Sterlinin hala düşük seviyelerde kalmaya devam ettiğini söylemek mümkün. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak karlı olabilir.

Dolar faizlerinin yükselme eğiliminde olması ve buna karışın Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz gelmeye devam etmesi Dolar/yen paritesinin 110’lu seviyeleri zorlamasına neden olabilir. Bunun dışında VIX endeksinin düştüğü yerlerde beklemeye devam ediyor olması da Yen üzerinde baskı yaratan diğer bir unsur olarak göze çarpmakta. Bu nedenle kısa vadeli düşüşler paritede alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Öte yandan ABD’deki beklentilerin de yaklaşan yaz mevsimi nedeniyle güçlü olması altının düşüşlerinin sınırlanmasına neden olabilir. Özellikle Dolar’ın yatay kalacağı bir günde birbiri ardına yaşanan belirgin düşüşler sonrasında altının yükselmesi mümkün.

OPEC ve OPEC üyesi olmayan ülkelerin bu hafta sonu yapacakları toplantıdan çok belirgin bir sonuç çıkmaz. Bu da son birkaç günden beri ite kaka yükselmiş olan petrolün bir miktar gerilemesi anlamına gelir. Ancak piyasanın tedirgin yaklaşımı nedeniyle yatırımcıların bugünü satış yapmaktan çok mevcut pozisyonlarını koruyarak işlem yapacaklarını düşünüyorum. Bu nedenle de kısa vadede yatay bir seyir görülebilir ancak bu seyirde kısa vadede oluşabilecek gerilemeler kısa metrajlı alım için uygun gözüküyor.

Hisse senedi piyasaları düşük kalan faizler ve azalan VIX endeksi nedeniyle yükselmeye devam ederken açıklanan enflasyon verilerinin de düşük olması Fed’in faizi artırım sürecini uzatabileceğinden dolayı SP500 endeksinde yükseliş devam ediyor. Aslında yükselişin kısa vadedeki olumlu etkisi orta vadede olumsuza dönebileceğinden bir süredir yükselen endekste satış baskısının oluşması yakın olabileceğinden yükselişlerde satış denemeleri yapmaya devam etmek faydalı olabilir.

TL tahvil faizlerinin düştüğü bir ortamdayken Türkiye’ye olan para girişinin geçen ayki kadar olmayacağı beklentisi TL’nin son birkaç dünden beri değer kaybetmesine neden oluyor. Dolar’ın uluslararası piyasada yükseliş eğiliminde olması eğer bugün Fed yetkililerinin yapacakları konuşmalarla belirginleşirse Dolar hem iç hem de dış faktörlere bağlı olarak yükselişini devam ettirebilir. Bu arada uluslararası hisse senedi piyasalarının yükselişini devam ettirirken bunun temel dinamiklerin dışında gerçekleşiyor olması o cephede hisselerin bugün düşmesine neden olabilir. Bu da Dolar’ın güçlenmesine neden olabilecek bir diğer unsurdur. Bu nedenle kurun düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olabilir.

Hisse senedi piyasalarının düşen VIX endeksi ve yükselen Dolar faizleriyle birlikte yükselmiş olması Dolar’ın yükselmesine neden olurken ABD’den açıklanan enflasyon verilerinin Dolar olumsuz geldiğini gördük. Muhtemelen piyasanın beklentisi bugün Fed yetkililerinin yapacağı açıklamaların Dolar olumlu olabilecek olmasından kaynaklanıyor. Zaten bir süredir sürekli olarak Haziran ayında faiz artırımını destekleyici konuştuklarından Dolar’ın zaten çok fazla yükselmiş olan Euro karşısında düzeltme yapması kaçınılmaz olmuştu. Bugün hisselerdeki güçlü duruş devam eder ve Dolar faizlerinde belirgin bir geri çekilme olursa paritenin dünkü düşüşü sonrasında bugünkü seans içinde bir ara kısa vadeli yukarı yönlü bir düzeltme yapma ihtimali var. Bundan faydalanmak için seans içindeki düşüşler alım denemeleriyle değerlendirilebilir.

Bugün İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak ve ardından ek açıklamalarda bulanacak. Son zamanlarda İngiltere’den gelen ekonomik verilerin bir çok alanda Sterlin olumlu olduğunu hatırlayacak olursak, bugün İMB’den çok olumsuz açıklamalar geleceğini sanmıyorum. Özellikle de Dolar’ın güçlenebileceği bir dönemdeyken İMB yetkilileri ekonomik gelişmelerin olumluluğu hakkında daha kolay konuşabilirler. Bu durumda seans içinde oluşabilecek düşüşlerin kısa metrajlı alım için uygun olabileceğini düşünüyorum.

Japonya’dan açıklanan nakit akışı verilerine bakıldığında ülkeye hala para girişinin devam ettiğini söylemek mümkün ancak aynı süreçte Dolar faizlerinin ve hisselerin yükseliyor olması ve VIX endeksindeki düşüşün güvenli liman ihtiyacını ortadan kaldırıyor olması Yen’in yeniden düşmesine neden olabilir. Bugün VIX ve hisseler Yen’in değer kaybetmesini dün olduğu gibi desteklemeyebilir. Bu nedenle bugün dünün aksine paritedeki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi uygun gözüküyor.

Doların yükselişi ve diğer yandan VIX endeksinin düşüşü altın fiyatlarının dünkü seansta geri çekilmesine neden oldu. Bir süredir altını destekleyen faktörlerin gereğinden fazla bir şekilde altında yükselişe neden olmasının etkisi de değerlendirildiğinde altında dün yaşanan geri çekilme oldukça normal ve zaten beklenen bir gelişmeydi. Bu sabah itibarıyla altında geri çekilme hem teknik hem de temele bağlı olan düzeltmesini tamamlamaya çalışıyor. Bu süreçte altının seans içinde görmüş olduğu 1229 Dolar’ın da altını görmesi mümkün olabilir. Bu nedenle VIX ve hisselerde oluşabilecek düzeltmeyle birlikte altında yaşanabilecek yükselişten yararlanmak için seans içindeki düşüşleri beklemeden alım yapmamak gerekir.

Her ne kadar hisse senedi piyasalarındaki gelişmeler petrol fiyatlarının desteklenmesine neden olsa da Dolar’ın yükselişi ve petrol stoklarındaki artış petrol fiyatlarını bir miktar geri çekilmesi için gerekli zemini hazırlıyor. Öte yandan hisse senedi piyasalarında oluşabilecek bir düşüş de petrolün kısa vadede baskı altında kalmaya devam edebileceğine işaret ettiğinden bugün hisseleri yakından ilgilendiren Fed yetkililerinin konuşmalarını yakından takip etmek gerekir. Eğer Fed’den gelecek açıklamalarda faiz artırımın Haziran ayıda olabileceğine dair beklentiler güçlenirse bu durum petrolü satış baskısında tutar.

Dükü seansta hisse senedi piyasalarını ekonomiyle ilgili olumlu söylemlerde bulunabilecek FED’e bağlı olarak yükselişini sürdürdü. Ancak buna karşın faizlerin yükselmiş olması ve buna bağlı olarak Dolar’da yaşanan yükselişi de bir araya getirecek olursa ve bunu petroldeki yükselişin kısa vadeli durulmasıyla birleştirdiğimizde seans içinde yükselişleri takiben satış yapılmasının uygun olabileceğine işaret ediyor.

Uluslararası piyasalarda Dolar hisse senedi piyasaları ve faizler güdümünde değerlendirilirken Türkiye’de TCMB’nin yeni başkanı Murat Çetinkaya’nın göreve geldiğinde faiz indirip indirmeyeceği konuşuluyor. Genel beklenti faizlerin hemen indirilmeye başlanacağı yönünde olsa da eğer bu gerçekleşirse ilerleyen günlerde Türk Lirası’nın değer kaybetme olasılığı, ya da kurun yükselme olasılığı, daha da belirginleşir. Öte yandan para girişi açısında Türkiye ilerleyen aylarda geçen ayki kadar şanslı olmayabilir. Resmi para çıkışının devam ettiği bir dönemde nereden geldiği belli olmayan para girişinin durumu dengelenmesi TL açısından bir şanstı ve jeopolitik gelişmeler bu ay aynı tür bir gelişmenin olmayabileceğini gösteriyor. FED yetkililerinin yaptığı açıklamalara bakıldığında bugün yerel FED’lerin ekonomiyle ilgili raporlarının ortalama sentezini sunan bej kitap, beklenenden daha olumlu bir sonuç ortaya koyabilir. Hem yükselen hisseler ve Dolar faizleri hem de gerileyen VIX endeksi de bu durumu desteklerken düşüşlerde Dolar/tl paritesinde alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dün Almanya’dan açıklanan tüketici fiyatlarının beklentiler dahilinde gelmiş olması Euro’nun gerilemesine engel oldu. Diğer yandan ABD’de açıklanmış olan bütçe açığının beklenenden bir miktar fazla olmasıysa Dolar üzerinde bir baskı yaratınca birbirine ters bu iki etki paritenin genel olarak yatay dalgalanmasına neden oldu. Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş ve bu durumun hisselerdeki yükselişin devam etmesiyle destekleniyor olması Dolar faizlerindeki hareketlenmenin gerçek nedenlere bağlı olduğuna işaret ediyor. Bu nedenle hisselerdeki yükselişin Dolar üzerinde bir baskı yarattığı söylenemez. Ancak yükselen emtia fiyatlarını Dolar üzerinde bir baskı yarattığından yola çıkacak olursak bugünlerde emtialarda görülen yükselişlerin Çin’den gelen ithalat rakamlarıyla emtiaların yeniden geri çekilebileceğini gösteriyor. Bu durum beraberinde Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar güçlenmesi anlamına geleceğinden paritedeki yükselişlerin kısa vadede satış için uygun olduğunu gösteriyor.

Sterlin hem Dolar dışındaki diğer çiftlerin yaptığı düzeltmeler, hem de İngiltere’den açıklanan verilerle yükseliş eğilimini sürdürüyor. Dün İngiltere’de açıklanan Sterlin olumlu enflasyon verilerinin ardından yükselen Sterlininn bugün de yükselmesi için nedenler var ancak bir önceki günden gelen yükselişlerin biraz sindirilmesi gerektiğinden dünkü kadar belirgin yükselişlerin olmasını beklememek gerekir. Zira Dolar faizlerinin de yükseldiği ve hisse senedi piyasalarında kar amaçlı satışların oluşabileceğini ancak buna rağmen Dolar faizlerinin gerilemeyebilecek olması Sterlinin seans içinde geri çekilmelere maruz kalabileceğini gösteriyor. Bu nedenle yükselişlerde kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar faizleriyle neredeyse birebir hareket etmeyi seven Dolar/yen paritesi dünkü seansta Dolar faizlerinin yükselmesiyle 109 sınırına kadar yaklaştı. Bu yükselişin ardındaki temel nedenlerden bir tanesi de uluslararası piyasalarda hisse senetlerinin alıcılı olması ve belki de daha da önemlisi Japonya’da açıklanan ekonomik verilerin son zamanlarda yükselen Yen nedeniyle bozulma emarelerini göstermesinden kaynaklanıyor. Bu noktada bir süredir konsolide olan Dolar/yen paritesinin seans içindeki geri çekilmelerin alımlarla desteklenebileceğini düşünüyorum.

Altın fiyatları hisse senedi fonlarının korunma amaçlı yaptığı alımlarla yükselişini sürdürüyor. Ancak faiz ve emtia tarafına bakacak olursak, bu ikilinin eş zamanlı yükselişinin neden olduğu olumlu gelişmeler VIX endeksindeki gerilemeye de yansıyınca bugün altının olması gerekenin üzerinde fiyatlandığını düşünüyorum. Bu durumda Dolar’ın da çok fazla değer kaybetmesinin kolay olmadığını düşünürsek, yükselişleri takiben altında çok ölçülü miktarda satış denemeleri yapılabilir.

Petrol üreten ülkelerin yakın bir zamanda üretimi dondurabileceğini açıklayabilecek olması petrol fiyatlarını yükselmesine neden olurken aynı zamanda petrole olan sanayi talebinin geçen bir ay içinde olduğu kadar artmadığını görüyoruz. Açıklanan ekonomik veriler her ne kadar ekonomi, olumlu gelmiş olsa da beklentilerin aynı şeyi yansıtmaması petrolün talep tarafında daha sonradan yeniden baskı altında kalması muhtemel. Diğer yandan eğer bugün FED’in bej kitap raporu düşünülenden olumlu söylemler içerirse petrolün buradan aldığı enerjiyle yükselmesi mümkün olur ancak küresel beklentiler işin içine girdiğinde yükselişleri takiben satışlar yeniden ağırlığını hissettirebilir. Bu nedenle seans içindeki yükselişlerin devam edeceğini düşünsem de strateji olarak yükselişleri bekledikten sonra satış denemeleri yapılmasının daha faydalı olacağını düşünüyorum.

Bugün ABD’den açıklanacak bej kitap raporu ve yükselen faizler hisse senedi piyasalarının yükselmesine neden oluyor. FED yetkililerinin yaptıkları açıklamalara bakıldığında faiz artırımın olasılığını yükselmiş olması da ekonomiye olan güvenin göstergesi olarak kabul edildiğinden yaşanan yükselişlerin çok belirgin olmayabileceğini düşünüyorum. Bunun nedeni ekonomi olumlu gelişmelerin küresel ortamda Dolar’ı güçlendiremedikçe olması aynı zamanda hisselerin gerilemesi yönünde baskı yaratabilir. Bu nedenle seans içindeki yükselişlerde satış denemeleri yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.