Dolar / Yen Yorumları

Dün Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın negatif faiz uygulamasına daha fazla ilerlemeyeceklerini düşündüğünü söylemesi Yen açısından olumlu bir gelişmeydi. Öte yandan bugün sabah saatlerinde açıklanan büyüme veri kalemlerinin ya beklentilerin üzerinde ya da beklentiler dâhilinde olması Yen’in seans içinde değerlenmesine ve paritenin 112,70 seviyesindeki desteğini dahi kırmasına neden olabilir. Bu noktada hisse senedi piyasalarında belirgin düşüşler olmadıkça Dolar/yen satmaya gerek yok ancak düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmanın daha uygun bir strateji olduğunu düşünüyorum.

Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın bu sabah yaptığı açıklamalarda şimdilik parasal genişlemenin tamamlandığını ve bundan sonra yapılmış olan parasal genişlemenin etkilerini izleyeceklerini söylemiş olması Yen’in değer yitirme sürecini durdurdu. Bugünlerde Dolar’ın küresel piyasalarda faiz bağlantılı olarak ne yapacak olması kuşkusuz Dolar/yen paritesine yansıyacaktır. Yani bir diğer deyişle Dolar faizlerinin olası düşüşleri Dolar/yen paritesinde beklenmeksizin pariteyi de düşürmesini bekleyebiliriz. VIX endeksinin yaptığı düşüşü yavaşlatmış olması ve hafta içinde yükselecek olması beraberinde hisse senetlerini ve dolaylı olarak da Dolar faizlerini düşürebilecek olması nedeniyle bugün ve hafta içinde paritede görülebilecek yükselişler satış fırsatıdır.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz oluşu faizlerin yükselişine engel olsa da Dolar faizlerindeki yavaşlamanın Dolar/yen üzerinde yarattığı satış baskısı paritenin gerilemesine neden oldu. Bu durum bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileriyle pekiştirilirse o zaman yükselişlerde yine satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin yavaş da olsa adım adım yükselmeye devam edişi ve VIX’teki düşüş hisse senetlerindeki yükselişin de etkisiyle momentum kazanınca Dolar/yen paritesinin 114 seviyesinin üzerinde kaldığını görüyoruz Öte yandan zaten bir süredir Yen’de son zamanlarda yükselişe bağlı olarak ekonomik verilerde bozulmanın görülmüş olması Japonya Merkez Bankasın henüz diline yansımadı. Ancak bu gerçek herkes tarafından bilindiği için piyasa Yen alırken dikkatli davranıyor. Paritede bir miktar daha yükselişin devam etmesinin ardından paritedeki yükselişin yavaşlaması gerekir. Bu nedenle alım pozisyonlarını taşırken 114,70’ten itibaren dikkat etmek gerekir. Zira bu seviyenin üzerindeki seviyelerde kar realizasyonları gelirse parite 115’lerden başlayarak yeniden 113’lere kadar inebilir. Bu nedenle artık bu aralar yükselişleri satış için değerlendirmeli.

Dün ABD ve Avrupa’dan açıklanan verilerin neredeyse tamamı Dolar ve Euro olumlu geldiğinden Dolar/yen ve Euro/yen paritesinde belirgin yükselişler oldu. Bu sürecin devamında Japonya’dan açıklanan verilere baktığımızda Japonya’dan arttığı gözlemlenen parasal taban Yen olumsuz bir gelişme. Bunun yanında hisse senetlerinin de az bir miktarda olsa yapabileceği gerileme eğer VIX endeksinin yükselişini tetiklemeyecek şekilde olursa o zaman Dolar/yen paritesinin seans içindeki gerilemeleri de alım için fırsat oluşturur. Bahsettiğim bu değişkenleri takip edip şartların oluşmasını takiben paritedeki düşüşleri bekleyip kısa metrajlı alım denemeleri yapmak gerekir.

Dünkü seansta gerileyen hisse senedi piyasaları beraberinde güvenli liman ihtiyacının artmasına neden olunca hafif de olsa düşen Dolar faizlerinin de etkisiyle Dolar/yen paritesi geriledi. Bu sabah saatlerinde Japonya’dan açıklanmış şirket kârlılıklarının düşmüş olması Yen’in değerlenmesiyle oldukça yakından ilişkili bir durumdu. Bu gelişmenin Japonya Merkez Bankası nezdinde olumlu görülmemesi yakında bir dizi Yen olumsuz demece dönüşebilir. Bu da Yen üzerinde baskının oluşmasına neden olabilir. Diğer yandan Dolar faizlerinin düşüş sürecinin bugün açıklanacak ISM verileriyle daha ne kadar devam edeceğini göreceğiz. Eğer ISM verileri çok düşük gelmez ve Dolar faizleri yükselirse büyük ihtimalle Dolar/yen paritesinde yükselişler görülebilir. Bu nedenle bugün Dolar/yen paritesinde bir miktar toparlanma görebiliriz. Düşüşleri takiben alım yapılabileceği gibi Sterlin/yen paritesinin düşüşleri de alım fırsatı veriyor.