Dolar / Yen Yorumları

Dün Japonya’dan açıklanan fiyat verileri o denli Yen olumsuzdu ki, Dolar faizlerindeki düşüş dahi Dolar/Yen paritesinin düşüşüne neden olamadı. Şu belli ki Japonya ekonomisi son dönemde Yen’in güçlenmesi ve Çin Ekonomisindeki yavaşlamadan dolayı oldukça olumsuz etkilenmiş. Bu durumda Dolar/Yen paritesinin 107 civarından başlattığı yükseliş sürecinin belki de 111’e kadar devam etme olasılığı var. Bu nedenle genel itibarıyla oluşacak gerilemeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerindeki gerileme Dolar/yen paritesinin önemli bir düşüş nedeni olarak sayılsa da Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerde görülen bozulmanın devam etmesi paritedeki düşüşlerin engellenmesine neden oluyor. Sabah erken saatlerde Japonya’dan açıklanan Nisan ayı yurtiçi kurumsal fiyat verilerinde yaşanan beklentilerin üzerindeki düşüş Yen üzerinde baskıların artmasına neden oluğu için paritedeki gerilemeler sınırlı olabilir. Bu noktada Dolar faizlerinin düşüklüğünün paritenin yükselişini de yavaşlatacağını göz önünde bulundurursak, olası yükselişin sınırlı olacağını da söylemek gerekiyor.

Dolar faizleri ve hisse senetlerindeki düşüşler Yen’in göreceli olarak değer kazanmasına neden olunca Dolar/Yen paritesinin düşüşü gündemde oluyor. Dünkü seansta çok belirgin olmasa da tam olarak bu yaşandı. Ne var ki yaşanan düşüşün sınırlı kalmış olması ve Japonya’dan açıklanan parasal verilerin parasal genişlemenin hızlandığına işaret etmesi Yen’in değer kazanmasının önünde engel oluyor. Bu noktada Dolar faizleri gerilese bile bu durum paritenin düşmesi için bu sefer bir neden teşkil etmeyebilir. Şu noktada kritik desteklere yaklaşması durumunda paritede alım denemeleri yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Yükselen VIX ve gerileyen Dolar faizleri Dolar/yen paritesinin gerilemesine neden olurken aynı zamanda hisse senedi piyasalarında yaşanan belirgin gerileme ve Japonya’dan açıklanan Yen olumlu veriler Dolar/yen paritesinin henüz tam olarak yapması gereken düşüşü gerçekleştirmemesine neden oluyor. Dolar/yen paritesi bu gelişmelere bağlı olarak biraz daha gerilemesi gerekir. Şayet gerilemezse o zaman önümüzdeki günlerde oluşacak yükselişin konsolidasyon süreci içinde olduğumuz ortaya çıkacaktır. Bu nedenle bugünkü hareketi yakından takip etmek gerek.

Bir süredir Dolar’ın Yen karşısında değer kaybetmiş olması Japon ekonomisi üzerinde olumsuz sonuçlara neden olurken bugünlerde yukarı yönlü hareketlenme çabasının yavaşlayarak devam ettiğini görüyoruz. Dolar faizlerinin gerilemesine karşın VIX endeksindeki düşüşler birlikte yükselen hisseler Dolar/yen paritesinin bugünlerde dengede kalmasına neden olabilir. Ancak genel itibarıyla paritenin düşüşleri kısa metrajlı alım için uygun gözüküyor.

Dolar faizleri düşüyor ancak VIX endeksi çok belirgin bir hareket yapmaksızın yerinde sayarken Dolar/Yen paritesi geçen haftalarda yaşanan düşüş sonrasında teknik bir düzeltme yapma sürecini yaşıyor. Haftalık grafiklere bakacak olursanız yaşanan düşüş sonrasında temel gelişmelerde durulma olmasının da etkisiyle haftalık grafikte teknik düzeltmeye izin verdiğini görebilirsiniz. Bu düzeltme sürecinin ilk hedefi 109,60 seviyesi olarak gözüktüğünden ilerleyen seanslarda düşüşlerde alım yapılmasını uygun olabileceğini düşünüyorum. Bunu hem Fed yetkililerinin açıklamalarından hem de açıklanan ekonomik verilerin hisse senedi piyasaları yükseltirken Dolar faizlerinin olması gerekenden fazla düşürmüyor olmasından da görmek mümkün.