QNB Invest Odak

BIST 100 Endeksi cuma günü seçimlerin ikinci turu öncesinde son işlem gününde gelen alımlarla direnç seviyelerinin üzerine yükseldi. Buna paralel endeks bir süredir içerisinde hareket ettiği kısa vadeli sıkışmasını yukarı tamamladı. Böylece günü %3,5 oranında tamamlarken, endekste kısa vadeli görünüm güçlendi. Bankacılık endeksindeki tepki çabası da endeksin performansına olumlu yansıdı. Bankacılık endeksi son iki haftada yaşanan %22 civarındaki satış baskının ardından kısa vadeli dip oluşum çabası gösteriyor. Bankacılık endeksinin 3790 desteğinin üzerinde kalabilmesi hem dip oluşumu hem de BIST 100’de yukarı yönlü eğilimin devamına destek vermesi açısından öne çıkıyor. Banka hisselerindeki toparlanmanın sürmesi BIST 100’de yükselişin ileri taşınması ve yeniden yukarı yönlü trendin başlamasını sağlayabilir. 4700 genel bant aralığının direnç seviyesi olduğundan bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması ile birlikte yükselişin hız kazandığını görebiliriz. Bu seviyenin üzerinde teknik açıdan trade amaçlı pozisyonlar artırılabilir. Buna paralel ek alımın  uygun göründüğünü söyleyebiliriz. 4405 desteğinin üzerinde ise kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek. Yurtdışı piyasalara baktığımızda; ABD’de Fed’in tahminlerinde kullandığı ve yakından izlediği tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) açıklandı. Buna göre; yıllık manşet PCE %4,2’den %4,4’e, çekirdek PCE ise yıllık bazda %4,6’dan %4,7 seviyesine yükseldi. Verilerin beklentilerin üzerinde rakamlara işaret ettiğini söyleyebiliriz. Fed Haziran ayı toplantısına dair faiz artırım kararı için açıklanan ve açıklanacak olan ekonomik verileri değerlendirip adımını ona göre atacaktır. Öte yandan ABD Başkanı Biden, borç limiti konusunda Temsilciler Meclisi Başkanı McCarthy ile prensipte anlaşmaya vardıklarını açıkladı. Beyaz Saray ve Cumhuriyetçiler arasında uzun süren müzakerelerin ardından sağlanan anlaşmaya göre; bazı harcamalara sınırlama getirilirken, borç limitinin iki yıllığına artırılması öngörülüyor. Bu hafta bu konuda yaşanan gelişmeler ABD’de ön plana çıkacaktır. ABD piyasalarının kapalı olması dolayısıyla küresel işlem hacmi daha sınırlı kalabilir. Borç limitinde ilerleme kaydedilmesi haftanın geri kalanında ABD borsalarına olumlu yansıyabilir. İlerleyen günlerde artan risk iştahı ile bölge borsalarında yükseliş görebiliriz. Bu hafta içeride seçim sonrası fiyatlamalar gerçekleşeceğinden BIST yurtdışı borsalara görece daha belirgin hareketler sergileyebilir. Haftanın veri takviminde ise; Çarşamba günü  içeride 1Ç23 GSYH büyümesi, Perşembe günü Euro Bölgesi’nde enflasyon ve işsizlik oranı, ABD’de ADP özel sektör istihdamı, PMI imalat endeksleri, Cuma günü ise ABD’de tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ücret artışları verileri öne çıkıyor.

Doların küresel çapta güçlenmesi ile EUR/USD paritesi geçtiğimiz hafta aşağı yönlü seyir izledi. 1,07 desteğine doğru yönelim sergiledi. 1,07’nin üzerinde kalabilmesi kısa vadeli destek oluşturma çabası için öne çıkıyor. ABD tahvil faizlerinde rahatlama gerçekleşirse parite yukarı tepki gösterebilir; 1,08 seviyesi ise direnç konumunda. 1,07’nin altına olası geri çekilme halinde 1,0630-1,06 destek bölgesi olarak izlenebilir.

Altın ons fiyatları 1950 doların altına yönelim sonrasında geri çekilme eğilimini sürdürdü. ABD’de artan reel faizler emtia fiyatlarına olumsuz yansıyor. Altın onsun kısa vadede 1935 dolar desteğini savunması dip oluşumu açısından önemli. 1950 doların aşılması halinde ise 1965 dolar seviyesi hedef direnç olarak karşımıza çıkabilir. Gram altında dolar kurunun desteği sürüyor. 1242 TL desteği kısa vadeli dip haline geldi; bu seviyenin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. 1276 TL ise direnç seviyesi olarak izlenebilir.

Fed’in Mayıs ayına dair toplantı tutanakları faiz artırım sürecinin devamına yönelik üyelerin farklı görüşlere sahip olduğunu ortaya koyuyor. Bazı üyeler, enflasyonun %2'ye düşürülmesi yolunda gelecek toplantılarda ek politika sıkılaşmasının muhtemelen gerekli olacağı yorumunu yaparken, bazı yetkililer ise daha fazla sıkılaşmanın gerekli olmayabileceğini belirtiyor. Fed’in ekonomik verilerinin seyrini değerlendirip adımlarını ona göre attığını belirtelim. Bir sonraki toplantı 14 Haziran’da olduğundan bu süre zarfında ABD’de açıklanacak ekonomik göstergelerin seyri Fed’in faiz artırım konusundaki kararını şekillendirecektir. Buna paralel bugünkü ABD’de Nisan ayına dair kişisel tüketim harcamaları enflasyonu öne çıkıyor. Çekirdek tüketim harcamaları enflasyonunun yıllık bazda %4,6’dan seviyesinde kalması bekleniyor. Fed tüketim harcamaları verilerini tahminlerinde kullandığından dolayı, rakamlar yakından takip edilecek. ABD Temsilciler Meclisi Başkanı McCarthy, borç tavanı kriziyle ilgili hala çözüme ulaşması gereken birkaç konu olduğunu ve müzakerecilerin anlaşmayı vaktinde yetiştirmesi için çalışmaları gerektiğini belirtti. Borç limitinin artırılması konusu ABD’de varlığını sürdürüyor. İçeride ise Pazar günü yapılacak olan seçimlerin ikinci turu öncesinde son işlem gününe girmiş bulunuyoruz. Buna paralel hareketli bir gün geçirebiliriz. Endeks son durumda kısa vadeli sıkışma içerisindeki seyrine devam ediyor. BIST bankacılık endeksi dün günü %2,8 oranında yukarı tepki ile tamamladı. Bankacılık endeksinin son durumda 3790 desteğinin üzerinde kalabilmesi kısa vadeli dip oluşumu için izlenebilir. Endekse banka ve BIST 30 hisselerinin desteğinin gelmesi direnç seviyelerinin aşılması ve görünümün güçlenmesi adına önem arz ediyor. Endeksin kısa vadede 4311 olan ana destek ve dip seviyesinin üzerinde kalabilmesi takip edilebilir. 4557 direnci ise yükselişin hız kazanması için öne çıkıyor. Endekste bugün olası dalgalanmaya karşı temkinli olmakta yarar olduğunu hatırlatalım.

Altın ons fiyatları 1950 doların altına yönelim sonrasında geri çekilme eğilimini sürdürdü. ABD’de artan reel faizler emtia fiyatlarına olumsuz yansıyor. Altın onsun kısa vadede 1935 dolar desteğini savunması dip oluşumu açısından önemli. 1950 doların aşılması halinde ise 1965 dolar seviyesi hedef direnç olarak karşımıza çıkabilir. Gram altında dolar kurunun desteği sürüyor. 1242 TL desteği kısa vadeli dip haline geldi; bu seviyenin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. 1274 TL ise direnç seviyesi olarak izlenebilir.

Dolar son dönemde gelişmiş ve gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı güçlenme eğilimi gösteriyor. ABD’de artan reel faizler dolar lehine görünümü destekliyor. Buna bağlı olarak EUR/USD kısa vadeli destek seviyelerinin altına yönelirken, zayıf bir seyir izliyor. Son durumda 1,07’nin üzerinde tutunma eğilimi gösteren paritede bu seviye kısa vadeli destek olarak takip edilebilir. Paritenin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi geri çekilme eğiliminin ileri taşınmaması için öne çıkıyor. 1,08 ise artık direnç seviyesidir. 1,07’nin altında ise 1,0630-1,06 destek bölgesi konumunda.

Fed’in 25 baz puan artışla politika faiz oranı aralığını 5,00-%5,25’e yükselttiği toplantısına dair tutanaklar yayımlandı. Buna göre, tutanaklar faiz artırım sürecinin devamına yönelik üyelerin farklı görüşlere sahip olduğunu ortaya koydu. Bazı üyeler, enflasyonun %2'ye düşürülmesi yolunda gelecek toplantılarda ek politika sıkılaşmasının muhtemelen gerekli olacağı yorumunu yaparken, bazı yetkililer ise daha fazla sıkılaşmanın gerekli olmayabileceğini belirtti. Fed’in ekonomik verilerinin seyrini değerlendirip adımlarını ona göre attığını belirtelim. Bir sonraki toplantı 14 Haziran’da olduğundan bu süre zarfında ABD’de açıklanacak ekonomik göstergelerin seyri Fed’in faiz artırım konusundaki kararını şekillendirecektir. Özellikle de bugün ABD büyüme, yarın ise tüketim harcamaları enflasyon verileri Fed’in radarında olacaktır. Tutanaklarda ayrıca, birçok yetkilinin finansal sistemde ve genel olarak ekonomide ciddi bozulma riskinden kaçınmak için borç limitinin zamanında artırılmasının öneminden bahsettiği görülüyor. ABD Hazine Bakanı Yellen, borç limitinin yükseltilmesi gerektiği konusundaki uyarısını tekrarladı. Borç limiti konusu son birkaç gündür bölge borsalarında baskı unsuru olarak varlığını sürdürüyor. BIST 100 Endeksi günü %1 oranında düşüşle tamamladı. Endeks direnç seviyelerine doğru yönelimde ise güç kaybına uğruyor. Bankacılık endeksindeki 3846 olan destek seviyesinin de altına gelinmesi ile birlikte zayıflık devam ederken, henüz dip oluşumu gerçekleşmedi. Gün içerisinde yukarı tepki gösterse de bazı BIST 30 ve banka hisselerindeki zayıflığın devam etmesi endeksin performansına olumsuz yansıyor. Buna bağlı olarak endekste yükseliş çabası tepki niteliğinde kalırken ve kısa vadeli görünüm henüz güçlenme gösteremedi. Ancak genel olarak bant hareketinin içerisindeki seyrin devam ettiğini söyleyebiliriz. Endeksin haftanın geri kalanında 4311 olan ana destek ve dip seviyesinin üzerinde kalabilmesi takip edilebilir. Endekste yükselişin hız kazanması ve kalıcı hale gelmesi için bazı BIST 30, özellikle de banka hisselerinde satış baskısının geride kalması önemli. Pazar günü yapılacak olan seçimlerin ikinci turu öncesinde son iki işlem gününde volatilite yüksek kalabilir. Endekste olası dalgalanmaya karşı temkinli olmakta yarar olduğunu hatırlatalım.

Altın ons fiyatları 1950 dolar civarına doğru hareketlilik sergiliyor. Altın onsun kısa vadede 1950 dolar desteğini savunması dip oluşumu açısından önemli. 1986 doların aşılması halinde ise 2000 dolar seviyesi hedef direnç olarak karşımıza çıkabilir. Gram altında dolar kurunun desteği sürüyor. 1242 TL desteği kısa vadeli dip haline geldi; bu seviyenin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. 1274 TL ise direnç seviyesi olarak izlenebilir.

Dolar gelişmiş ve gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı güçlenme eğilimi gösteriyor. ABD’de artan reel faizler dolar lehine görünümü destekliyor. Buna bağlı olarak EUR/USD kısa vadeli destek seviyelerinin altına yönelirken, zayıf bir seyir izliyor. Son durumda 1,0750 civarında tutunma eğilimi gösteren paritede 1,07 seviyesi sonraki destek olarak öne çıkıyor.

TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) 25 Mayıs 2023 Perşembe günü toplanıp, faiz kararını saat 14:00’da açıklıyor olacak. Piyasa ve bizim beklentimiz TCMB’nin para politikası faizi olarak görülen 1 haftalık repo faizini (%8,5) değiştirmemesi yönünde.

Faiz kararının ötesinde son dönemde politika faizinin para politikası duruşunu belirlemede tekil önemi azalmıştı. TCMB aldığı “makro-ihtiyati” önlemler aracılığıyla bankacılık sisteminin kredi miktarı, allokasyonu ve fiyatlaması, aktif-pasif yönetimi ve hazine tahvil fiyatlamasında etkili oluyor.

Merkez Bankası geçtiğimiz hafta yeni uygulamalar açıkladı. Örneğin, bankalarda kredi büyüme oranının yüzde 3'ün üzerinde olması halinde, bu oranı aşan kredi tutarı kadar menkul kıymet tesis edilmesi şartına ilave olarak diğer ticari kredi türlerinde de ayrı ayrı aylık artışın yüzde 3’ün üzerinde olması şartı eklenmişti. Yüzde 3'lük oranın aşılması durumunda aşan tutar kadar bankalar tarafından menkul kıymet tesis edilmesi öngörülmüştü. Öte yandan, konut, tarım, esnaf, KOBİ, ihracat ve yatırım kredileri ile mali kuruluşlara kullandırılan krediler ile birlikte kurumsal kredi kartları, tüketicilere kullandırılan kredili mevduat hesabı kredilerine kredi büyümesine göre menkul kıymet tesisi muafiyeti sağlanmıştı. Alınan bu önlemler ile beraber kredi büyümesinin ilerleyen haftalarda artan kredi faizlerine paralel olarak belirgin bir şekilde gerilemesini bekleriz. Yıllıklandırılmış TP kredi büyüme hızı Nisan’dan itibaren %80 civarında seyrediyordu. Enflasyonunun sene içinde %40’lar civarına gerilesi de  enflasyondaki katılık ile beraber gerilediği değerlendiriyoruz. Yıl sonu enflasyon beklentimiz olan %48’i ise korumaya devam ediyoruz. Önümüzdeki haftalarda TCMB’nin enflasyondan arındırılmış kredi büyüme hızını gekekirse ilave önlemler ile beraber iç talebi soğutacak şekilde inmesine izin vereceğini değerlendiriyoruz.

Başka bir tedbir olarak ise  Merkez Bankası, dövizden TL’ye ek dönüşüm yükümlülüğü eşiklerini, gerçek kişi hesapları için değiştirdi. Gerçek kişi hesaplarında 26 Mayıs-28 Temmuz 2023 tarihleri arasında yüzde 10 TL dönüşümünü sağlayamayan bankalar, eksik kalan kısım için 6 ay süreyle menkul kıymet tesis edecek. 28 Temmuz sonrası için ise dövizden TL’ye ek dönüşüm oranı eşiği yüzde 30’a yükselecek. Oranı tutturamayan banka, bu tarihten sonra hedef tutana kadar ek yüzde 10 menkul kıymet blokesi yapacak.

TCMB’nin aldığı önlemleri nihai olarak değerlendirdiğimizde Banka’nın gerek iç talebi yavaşlatarak cari açığın genişlemesinin önüne geçmek gerekse de mevduatlarda “liralaşma” eğilimini devam ettirerek ödemeler dengesi görünümünü iyileştirmek istediğini değerlendiriyoruz. Keza, enerji fiyatlarındaki kademeli gerilemeye rağmen 12-aylık birikimli cari açığın Nisan itibariyle 58 milyar dolara (GSYH’nin %6’sı) yükselebileceğini değerlendiriyoruz.

Grafik 1 – Enflasyon (Beklentimiz) ve Politika Faizi

Küresel iktisadi faaliyetlere ilişkin karışık sinyaller gelmeye devam ediyor. Ancak, bugün açıklanan PMI verileri ışığında nihai olarak görünüm beklenenden güçlü gözüküyor.

Sabaha karşı gelen veride Japonya’da özel sektör aktivitesinin Ekim 2013’ten bu yana en yüksek (Eylül 2007’den bu yana ise en yüksek ikinci) seviyeye yükseldiğini gördük. Öncü mayıs kompozit çıktı endeksi 52,9’dan 54,9’a yükseldi. Öncü hizmet endeksi 55,4’ten 56,3’e yükselirken, imalat çıktı endeksi 47,9’dan 51,9’a yükseldi. PMI raporuna göre hizmet PMI verisindeki yükselişin arkasında COVİD-19 sonrası gevşetilen önlemler ile beraber yurtiçi ve yurtdışı turizm aktivitesindeki toparlama olduğu anlaşılıyor. İmalat PMI endeksinin toparlamasında ise tedarik zincirlerinin normalleşmesi ile beraber yeni sipariş ve çıktı kalemlerinin son 13 ayın en yüksek seviyeye yükselmesi başrol oynuyor.

Almanya öncü kompozit PMI verisi ise hizmet ve imalat alt endekslerindeki dikkat çekici bir şekilde ayrışmaya devam ediyor. Kompozit öncü PMI verisi 54,2’den 54,3’e yükselerek, 13 aydan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Hizmet PMI endeksi ise 56’dan 57,7’e yükselerek, son 21 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Öte yandan, imalat PMI endeksinin 44,5’ten 42,9’a, 36 ayın en düşük seviyesine gerilediğini gözlemliyoruz. Raporun detaylarına baktığımızda Almanya’da imalat endeksindeki düşüşün arkasında yeni siparişlerin son 6 aydaki en keskin düşüşü gerçekleştirmesi önemli rol oynamış. Diğer bir yoruma göre ise Çin kaynaklı talebin zayıf seyretmesi de imalat sanayini olumsuz etkilemiş olabilir. Son tahlilde her ne kadar imalat sanayi olumsuz sinyaller verse de hizmetler sektöründeki çok güçlü seyir iktisadi faaliyetlerin seyri konusunda daha belirleyici. Hizmet sektöründe girdi fiyatlarındaki yavaşlamaya rağmen çıktı fiyatlarındaki seyrin hızlanması enflasyon görünümü açısından çok olumlu bir sinyal olmayabilir.

Euro Bölgesi kompozit PMI verisi ise güçlü kalmaya devam etse de Almanya’nın aksine mayısta bir miktar ivme kaybetmiş. Nisan’da 54,1 olan endeks, 3 ayın en düşük seviyesine 53,3’e geriledi. Hizmet PMI endeksi ise Almanya’ya paralel güçlü seyretse de 56,2’den 55,9’a geriledi. İmalat PMI endeksi ise Almanya’ya paralel 45,8’den 36 ayın en düşük seviyesi olan 44,6’a geriledi. Euro Bölgesi’nin tamamında ise hizmet ve imalat sektöründeki hizmet lehine olan ayrışma 2009’dan bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Yeni siparişlerde ise bu ayrışma 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Mevcut veriler ECB’nin işini kolaylaştırmadığını değerlendiriyoruz. Her ne kadar imalat sektörü belirgin bir zorlukla karşılaşsa da hizmetler sektöründeki güçlü talep ve ücret artışı trendi ECB’yi fiyat istikrarı hedefinden uzaklaştırıcı yönde olabileceği anlamına geliyor. Öte yandan enerji fiyatlarındaki (kontratlarındaki) düşüşün devam etmesinin de dezenflasyonist etkilerin de söz konusu olduğu anlamına geliyor. PMI verilerine nihai olarak baktığımızda hem Almanya hem de Euro Bölgesi’nin zayıf imalat sanayi göstergelerine rağmen pozitif büyüme gerçekleştireceğini değerlendirebiliriz.

Hizmet sektöründeki ısınmanın devam etmesi ve ücretler üzerindeki artış baskısının devam etme riskine karşı ECB’nin faiz arttırmaya devam etme ihtimalinin arttığını düşünebiliriz.  Bu normal şartlarda EUR/USD lehine bir etki yaratacak olsa da son haftalarda döviz piyasalarında doların güçlenme teması başrolü oynuyor. Bunun sebebi ise Mart ayından yaşanan bankacılık türbülansının yol açtığı faiz indirimi beklentileri (2023 ikinci yarısı ve 2024 boyunca) giderek azalıyor. Çünkü, ABD ekonomisinin bu şoku kaldırabileceğine dair beklentiler güçleniyor diye değerlendiriyoruz. Piyasaların agresif faiz indirimi beklentilerini azaltması doğal olarak iki yıllıkların %4,40’lar kadar yükselmesine yol açtı. Diğer yandan 10 yıllık ABD tahvil reel getirisi Mart’ta %1’lere kadar geriledikten sonra yeniden %1,5 seviyesine yaklaştı. Dolayısıyla, güçlü dolar performansının arkasında ABD reel tahvil faizlerindeki istikrarlı artışı ön plana çıkarıyoruz.

BIST 100 Endeksi kısa vadeli sıkışma içerisinde destek bulma çabasına devam ediyor. Endeks direnç seviyelerine doğru yönelimde ise güç kaybına uğruyor. Bankacılık endeksi hafif yukarı tepki ile 3846 olan kısa vadeli destek seviyesinin üzerinde  tutunma eğilimi gösterdi. Ancak henüz dip oluşumunun gerçekleştiğini söylemek için erken. Bunun için 3846 seviyesinin üzerinde destek oluşturma çabasının devam etmesi ve/veya direnç seviyelerinin üzerine yönelmesi gerekiyor. Gün içerisinde yukarı tepki gösterse de bazı BIST 30 ve banka hisselerindeki zayıflığın devam etmesi endeksin performansına olumsuz yansıyor. Buna bağlı olarak endekste yükseliş çabası tepki niteliğinde kalırken ve kısa vadeli görünüm henüz güçlenme gösteremedi. Ancak genel olarak bant hareketinin içerisindeki seyrin devam ettiğini söyleyebiliriz. Endeksin hafta genelinde ikinci tur öncesinde 4311 olan ana destek ve dip seviyesinin üzerinde kalabilmesi takip edilebilir. Endekste yükselişin hız kazanması ve kalıcı hale gelmesi için bazı BIST 30, özellikle de banka hisselerinde satış baskısının geride kalması önemli.  Kısa vadede bankacılık endeksinin 3846 seviyesinin üzerinde kalıp kalmayacağı yakından izlenebilir. Banka hisselerinin toparlanması halinde endekste 4700 direncine doğru yukarı yönlü hareketlilik yaşanabilir. Öte yandan önümüzdeki siyasi takvim nedeniyle gün içerisinde olası dalgalanmaya karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor. Yurtdışı tarafa baktığımızda; Fed’in bu akşam yayımlayacağı toplantı tutanakları piyasaların radarında olacak. Hatırlanacağı üzere Fed; beklentilere paralel politika faizini 25 baz puan artışla %5,00-%5,25 aralığına yükseltmişti. Böylece politika faizi sıkılaştırma döngüsünün başladığı geçtiğimiz yılın Mart ayından bu yana 500 baz artışla son 16 yılın zirvesine ulaştı. Fed’in bu süre zarfında 10 kez faiz artırımı gerçekleştirdiğini belirtelim. Fed faiz artırımlarının durdurulması yönünde bir karar almadıklarını ve faiz artırımlarının durdurulup durdurulmayacağının Haziran toplantısında ele alınacağını ifade ediyor. Dolayısıyla da enflasyonun hedeflerinin üzerinde seyrettiğini düşünen Fed; ekonomik verilerinin seyrini değerlendirip adımlarını ona göre atmayı planlıyor. Bu akşam toplantı tutanaklarında üyelerin para politikasının devamına yönelik görüşleri anlaşılmaya çalışılacak.

Euro Bölgesi'nde S&P/Global PMI imalat endeksi Mayıs’ta 45,8’den 44,6’a yönelerek son 36 ayın en düşük seviyesine geriledi. Parite aşağı yönlü hareket sergilerken, 1,0760 desteğini test ediyor. Son durumda ise bu seviyenin üzerinde kalma çabası gösteriyor. Paritede 1,0760 desteği önemli. Bu seviyenin üzerinde kalabilirse paritede kısa vadeli dip oluşumundan bahsedebiliriz. Aksi halde 1,07 sonraki destek seviyesidir. 1,08’in üzerinde 1,09 ise seviyesi ilk etapta direnç olarak izlenebilir.

Altın ons fiyatları 2000 dolar desteğinin altına geri çekilme sonrasında doların güçlenmesi ile aşağı yönlü seyrine devam ederken, 1950 dolar civarına doğru hareketlilik sergiledi. Altın onsun kısa vadede 1950 dolar desteğini savunması dip oluşumu açısından önemli. 1986 doların aşılması halinde ise 2000 dolar seviyesi hedef direnç olarak karşımıza çıkabilir. Gram altında dolar kurunun desteği sürüyor. 1242 TL desteği kısa vadeli dip haline geldi; bu seviyenin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. 1274 TL’nin üzerinde 1294 TL direnç seviyesi olarak izlenebilir.

BIST 100 Endeksi geçtiğimiz hafta sıkışma bandının üst tarafı olan 4700 direncine yönelse de bu seviyede kar satışları ile karşılaştı. Endeks son işlem gününde %3,4 oranında düşüş gösterdi. Haftayı da bankacılık endeksindeki düşüşün etkisiyle %6,1 oranında değer kaybı ile geride bıraktı. Böylece endekste kısa vadeli sıkışma yukarı tamamlanamadı. Endekste 4475 ilk planda destek konumunda iken, bu seviyenin üzeri tepki yükselişi  için öne çıkıyor. Endeksin hafta genelinde 4311 olan ana destek seviyesinin üzerinde kalabilmesi radarda olabilir. Endekste yükseliş eğiliminin ileri taşınması bazı BIST 30 hisselerinde satış baskısının geride kalması önemli. Geçtiğimiz hafta sert geri çekilen banka hisselerinde yeniden toparlanma gerçekleşmesi halinde endekste yükselişin devamını görebiliriz. Bankacılık endeksinin 3970 ana desteğini savunması bu seviyeyi dip oluşturması kritik olacak. Banka hisselerinin toparlanması halinde endekste 4700 direncine ve üzerine doğru yukarı yönlü hareketlilik yaşanabilir. Bu seviyenin aşılması ise yükselişin güç bulması açısından izlenebilir. Öte yandan önümüzdeki siyasi takvim nedeniyle gün içerisinde olası dalgalanmaya karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor. Fed Başkanı Powell, para politikasında sıkılaştırmada uzun bir yol aldıklarını ve bankacılık sektöründeki gelişmelerin kredi koşullarının sıkılaşmasına katkıda bulunduğunu, faiz oranlarının normalde olması gerektiği kadar yükselmesinin gerekmeyeceğini ifade etti. ABD borsalarında kısa vadeli görünümlerin olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Ancak kısa vadede kendi iç dinamiklerimize bağlı olarak yurt dışı borsalardan daha bağımsız hareket edebiliriz. Haftanın ajandasına baktığımızda ise; yarın Avrupa ve ABD’de PMI hizmet ve imalat endeksleri, çarşamba günü Fed’in toplantı tutanakları, perşembe günü TCMB faiz kararı, ABD’de GSYH büyümesi, cuma günü ise ABD’de kişisel gelirler, kişisel tüketim harcamaları ve tüketim harcamaları enflasyonu öne çıkıyor.

EUR/USD paritesi doların güçlenmesi ile aşağı yönlü hareket sergilerken, 1,08 seviyesinin altına yöneldi. Buna bağlı olarak dolar endeksi 103’ün üzeri ile son iki ayın en yüksek seviyelerinde bulunuyor. Yeniden bu seviyenin üzerine tepki gösteren paritede 1,0760 kısa vadeli destek haline geldi. Bu seviyenin üzerinde kalabilirse paritede kısa vadeli dip oluşumunda bahsedebiliriz. 1,08’in üzerinde 1,09 ise direnç olarak takip edilebilir.

Altın ons fiyatları 2000 dolar desteğinin altına geri çekilme sonrasında doların güçlenmesi ile aşağı yönlü seyrine devam ederken, 1969 dolar desteğinin altını test etti. Yeniden bu seviyenin üzerine tepki gösteren altın onsta 1950 dolar ve 1969 dolar artık destekler olarak öne çıkıyor. Bu seviyelerin üzerinde 2000 dolar direnç konumunda iken, aşılması yükselişin devamı adına izlenebilir. Gram altında dolar kurunun desteği sürüyor. 1242 TL desteği kısa vadeli dip haline geldi; bu seviyenin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. 1274 TL’nin üzerinde 1294 TL direnç seviyesi olarak izlenebilir.

BIST 100 Endeksi dün günü sanayi hisseleri öncülüğünde %1,6 oranında yükselişle tamamladı. Endeks haftanın ilk işlem gününde satış baskısı altında kalsa da, iki gündür %3,6 oranında toparlanma gösterdi. 4700 direncine yönelen endekste kısa vadeli görünümün olduğunu söyleyebiliriz. Endekste yükseliş eğiliminin ileri taşınması bazı BIST 30 hisselerinde satış baskısının geride kalması önemli. Bu haftanın başında sert geri çekilen banka hisselerinde yeniden toparlanma gerçekleşmesi halinde endekste yükselişin devamını görebiliriz. Olası bu durumda endekste 4700 direncine ve üzerine doğru yukarı yönlü hareketlilik yaşanabilir. Bu seviyenin aşılması ise yükselişin güç bulması açısından izlenebilir. Bu durumda 4872 sonraki hedef direnç olarak izlenebilir. 4475 desteği yukarı tepkinin devamı için öne çıkıyor. Öte yandan önümüzdeki siyasi takvim nedeniyle gün içerisinde olası dalgalanmaya karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor. ABD Başkanı Biden Kongre liderleriyle borç limiti konusunda bir araya gelirken, ABD temerrüde düşmeden bir anlaşmaya varacaklarından emin olduğunu belirtti. ABD borsalarında ise yukarı yönlü kapanışın ardından görünümlerinin olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Ancak kısa vadede kendi iç dinamiklerimize bağlı olarak yurt dışı borsalardan daha bağımsız hareket edebiliriz. Yarın yurt içi piyasaların tatil dolayısıyla kapalı olacağını belirtelim.

Doların güçlenmesi ile EUR/USD geri çekilirken, dolar endeksi son ayların en yüksek seviyelerine ulaşmış durumda. 1,0830 desteğinin altını test eden parite bu seviyenin üzerinde tutunma çabası gösteriyor. Paritenin 1,0830-1,0810 destek aralığının üzerinde kalması tepki hareketi için öne çıkıyor. Bu durumda 1,09 ve 1,0940 dirençlerine doğru yeniden yükselişin gerçekleşme olasılığı bulunuyor. Bu bölgenin altında ise 1,0780 sonraki destek seviyesidir.

Altın ons 2000 dolar desteğinin altına geri çekilmiş durumda. 1969 dolar desteğinin üzerinde kalınması kısa vadeli görünümü açısından öne çıkıyor. 2000 dolar direnç haline gelirken, bu seviyenin aşılması yeniden 2023 dolar direncine doğru yükseliş için takip edilebilir. Gram altında dolar kurunun desteği sürüyor. 1253 TL desteğinin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. 1271 TL’nin üzerinde 1294 TL direnç seviyesi olarak izlenebilir.