Sterlin Dolar Yorumları

Dün İngiltere’den açıklanan siparişler, cirolar, konut kredileri ve iş dünyası olumluluk göstergesinin ortak noktası Sterlin olumsuz bir görüntüye işaret etmesiydi. Bu noktada bugünkü seans içinde İngiltere’den açıklanacak ekonomik verilerin olumlu açıklanabileceğiyle ilgili kuşkuların olması ve bu kuşkunun ilerleyen günlerde İngiltere’den açıklanacak diğer veriler için de geçerli olabileceğini düşünmek gerek. Bu açıdan bakıldığında Sterlin/dolar paritesinde dolaylı etkiye sahip olan Euro/sterlin paritesinin yükselme ihtimali belirginleşmiş durumda. Öte yandan Dolar cephesinden açıklanacak satın alma müdürleri endekslerinin alt kalemleri de Dolar olumlu gelebilir. Bunun yanında ABD’den açıklanacak diğer veriler, örneğin dayanıklı tüketim mal siparişleri ve konut fiyat verileri de sürpriz bir şekilde Dolar olumlu açıklanabilir. Bütün bu nedenlere bağlı olarak eğer bugün Dolar satılıp Sterlin alınacaksa mümkün oldukça gelişmeleri görüp ona göre hareket etmek özellikle bugün Sterlin/dolar için daha geçerli olacak.

Bugün İngiltere’den konut kredileri ve genel fiyat göstergeleri ve iş dünyası gücen endeksi açıklanacak. Perşembe günüyse konut fiyatları, emlak kredileri ve para arzı verileri bugün açıklanacak verilerin sunacağı asıl görüntüyü tamamlayacak. Dolayısıyla İngiltere’den açıklanacak bugünkü verilerin tam olarak piyasaya yansıyacağını düşünmüyorum. Asıl olarak hisse senedi piyasaları ve Dolar’da yaşananların etkisiyle gerçekleşeceğini düşündüğüm hareketlerin daha çok Sterlin lehine olma olasılığı yüksek. Bunun asıl nedeni de İngiltere’de ekonomik veriler son dönemde genel olarak olumsuz olmamasından ve aynı zamanda Fed’in faiz artırımına yaklaştığına dair gelen verilerin aynı şekilde İngiltere Merkez Bankası’nın da hareketlenebilecek olmasıdır. Bu noktada Dolar’ın düşmesine neden olabilecek diğer unsurlar olan emtia ve hisse senedi piyasalarını düşündüğümüzde İngiltere’den olumsuz veri açıklaması gelmediği sürece Sterlinin talebi kolay düşmez.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarının belirgin şekilde yükselmiş olması beraberinde İngiltere Merkez Bankası’nın da faiz artırma olasılığını beraberinde getirince Sterlin/dolar paritesi çok fazla gerilemedi. Zaten Dolar’ın Euro karşısındaki değer kazanımının belirgin olduğunu düşündüğümden bugün Sterlin’de yaşanabilecek olası gerilemelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum. Bugün paritedeki düşüşün belirginleşebilmesi için ABD’den açıklanacak verilerin son derece Dolar olumlu gelip hisse senedi piyasalarının buna karşın gerilemesi gerek ancak bu senaryonun tam tersi bile olabilir. Bu nedenle paritenin düşüşleri alım için uygun olur.

Dün İngiltere’den açıklanan kamu finansman verileri çok belirleyici şekilde farklılık göstermedi ancak kamu sektörü net borçlanmanın azalma eğilimi göstermiş olması ekonomik yavaşlamayla paralellik gösteriyor. Her ne kadar bu verinin yorumuna uygulanan vergi politikalarıyla birlikte bakmak gerekse de ilk etapta söylenebilecek şey ekonomik yavaşlama sürecinin kısmen İngiltere’de de kendisini gösterdiğidir. Dünkü seansta hisse senedi piyasalarını gün içinde yaptığı yukarı yönlü atakların aynı seansta terse dönmüş olması şimdilik Sterlin olumsuz düşünülebilir Diğer yandan Euro/sterlin paritesine baktığımızda teknik olarak yeniden bir yükseliş olabileceğine dair emarelerin artıyor olması da Sterlinde bir miktar satış baskısı yaratmaya aday. Bu nedenle eğer bugün Dolar satacaksanız bunu Sterlin satarak yapmamak gerekiyor. Bu noktada çok fazla bir düşüşün de olmayacağını düşündüğümden düşüşleri takiben çok kısa metrajlı alım denemeleri yapmak mantıklı olabilir ancak dediğim gibi pozisyonlar çok kısa metrajlı olmalı ve kar/zararlar kısa aralıklarla sık sık alınmalıdır.

Bugün İngiltere’den kamu finansman verileri açıklanacak. Bu verilerin pariteyi etkileyebilmesi için beklentilerin çok dışında verilerin açıklanması gerekir. Öte yandan pariteyi asıl hareketlendirecek olan unsur hisse senedi piyasaları olmaya devam ediyor. Bu sabah itibarıyla yükselmeye devam eden hisseler ve Dolar cephesinden dün gelen verilerin bugün açıklanacak ABD verileriyle olumsuz yönde daha da belirginleşebilecek olması Sterlin/dolar paritesinin kısa vadede alınmasının kârlı olabileceğini gösteriyor.

Yarın açıklanacak kamu finansmanı verileri öncesinde İngiltere’deki gelişmeler oldukça sakin. Dün açıklanan konut fiyat verilerinin az da olsa bir miktar gerilemiş olması ve Dolar’ın değer kazanması Sterlin/dolar paritesinin düşüşlere yine de direnmesine engel olmadı. İşin aslı hisselerde yaşanan belirgin toparlanmanın İngiliz piyasasında da görülmesi İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırım beklentilerini beslerken Sterlinin çok düşmemiş olması normal. Öte yandan Avrupa verilerinin Euro olumsuz görüntüsüyle birlikte Euro/sterlin paritesindeki düşüşü de denkleme koyduğumuzda Sterlindeki düşüşlerin yine sınırlı kalabileceğini söylemek mümkün.