Sterlin Dolar Yorumları

Hisse senedi piyasalarına belki de en çok tepkiyi vermesi gereken para çiftinin Sterlin/dolar olması gerekiyor. Hem ABD’den gelen verilerin zayıf olması, hem de kıta Avrupa’sındaki yaşanan ekonomik ve hisse senedi bazlı gelişmeler Sterlin/dolar paritesinin yükselmesini gerektiriyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler zayıflığa işaret ederse ki bu mümkün, o zaman Sterlin/dolar’da alım denemeleri yapmak gerekebilir.

Dün İngiltere’den açıklanan ekonomik göstergelerde para arzı verilerinin gerilediğini, konut kredilerinin arttığına ve ciroların yükseldiğini gördük. Bu gelişmelerin hepsinin Sterlin olumlu olmasına karşın Avrupa’dan açıklanan verilerin birçoğunun Euro olumsuz olması yine de Euro/sterlin paritesinde beklediğim düşüşün gerçeklemesi için yeterli olmadı. Ancak olası düşüş için hala beklentiler sabit kalmaya devam ediyor. Zira dün Euro/sterlin paritesindeki yükselişin çok sınırlı bir alan içinde gerçekleşmiş olduğunu akıldan çıkartmamak gerekiyor. Euro/sterlin paritesinin Sterlin/dolar üzerinde belirgin bir etkisi olduğu için bu Euro/sterlin paritesindeki hareketleri izlemekte bu nedenle fayda var. Öte yandan Fed’in faiz artırmaya yaklaşmış olmasıyla birlikte İngiltere Merkez Banaksı için de faiz artışlarının mümkün olması ve göreceli olarak İngiltere’den açıklanan verilerin son günlerde ABD verilerinden dahi daha iyi bir noktaya işaret etmesi gibi unsurlar paritenin yükselmesi için bir neden olarak düşünülebilir. Aynı zamanda bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verilerinin Sterlin olumlu olabileceği gerçeği Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir.

Bugün Avrupa ve İngiltere’den açıklanacak veriler Euro/sterlin paritesinin gerilemesine neden olabilir. Eğer bu gerçekleşirse, Sterlin/dolar paritesinde bir süredir baskı altında kalması ortadan kalkabilir ancak bu sefer de hisse senedi piyasalarının gerilemiş olmasıyla birlikte Dolar’a yönelebilecek ilgi Sterlin/dolar paritesinin yükselişlerini sınırlandırarak seansın genel itibarıyla daya yatay bir süreç içinde dalgalanmasına neden olabilir. Sterlin/dolar paritesinde belirgin bir harekete neden olabilecek tek unsur İngiltere’den açıklanacak verilerin belirgin derecede farklı olmasına bağlı ancak bunun gerçekleşme olasılığı bugün çok düşük olduğu için paritedeki hareketler daha çok diğer piyasalardan oluşan dalgalanmaların yarattığı dengelere göre şekillenecek. Paralel piyasalardaki dalgalanmalar belirgin olmayacağı için olası gelişmeler paritenin yatay seyrine işaret etmektedir.

Bu hafta Salı gününden itibaren İngiltere’den açıklanacak konut fiyatları, para arzı ve tüketici güven verileri dikkate alınması gereken verilerdir. ABD’den de çok önemli veri akışı olduğu bir noktada, paritenin sıkışık seanslar eşliğinde dalgalanmaya devam edeceğini söylemek mümkün. Eğer paritede belirgin bir hareketlenme olacaksa, bu hisse senedi piyasalarının dalgalanması ve Avrupa’dan açıklanacak verilerin Euro/sterlin paritesindeki etkileriyle görülebilmesinin mümkün olduğunu düşünüyorum. Bu noktada Avrupa’dan açıklanacak veriler ve bu verilerin hisse senedi piyasalarıyla etkileşimini görmek gerekecek. Son günlerde Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin genelinin çok olumlu olduğu söylenemez. Sadece geçen hafta Fransa’dan açıklanan sanayi sektörü satın alma müdürleri endeksinin Euro olumlu gelmiş olması Euro/sterlin paritesindeki belirgin yükselişi açıklayamaz. Bu nedenle bunun düzeltmesinin geleceğini düşünüyorum. Bu gelişmeler olurken, Dolar’da görülebilecek olası bir gerileme sürecinde Sterlin/dolar paritesinin daha fazla tepki vererek yükseleceğini düşünüyorum.

Dün ve hafta boyunca İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumsuz olması Sterlinin Dolar karşısında gerilmesine neden olurken aynı zamanda Avrupa’dan açıklanan verilerin göreceli olarak İngiltere’ninkinden iyi gelmiş olması Euro/sterlin paritesinin yükselmesine neden oldu. Ne var ki FED’in ve İngiltere Merkez Bankasının söylemlerine baktığımızda, yakın biz zamanda faiz artırımlarının başlayacak olması Dolar’a belki çok olumlu yansımayabilir ancak Sterline olumlu yansıması için bir sürü neden var. Bu nedenle faizler konusundaki yaklaşım faiz artırımına doğru gittikçe Sterlinin Dolar karşısındaki düşüşleri sınırlı olabilir. BU nedenle düşüşlerde Sterlin/dolar almak faydalı olabilir.

Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu satın alma müdürleri endekslerinin Euro/sterlin paritesindeki yükselişi tetiklemesi ve bu arada düşen hisse senedi piyasaların Sterlin üzerinde yarattığı baskı Sterlin/dolar paritesindeki düşüşün belirginleşmesine neden oluyor. Ne var ki aynı olumlu gelişmelerin İngiltere’de de görülebilecek olması ve Dolar’ın bugün yükselişini durdurma ihtimalinin yüksek olması Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerini alım fırsatı yapıyor.