S&P 500 Yorumları

SP 500 endeksi yükselmeye devam ederken faizlerin yerimde sayıyor olması belki olası bir durum olsa da faizlerin vade yapısındaki gelişmeler hisselerin yükselişimi destekler nitelikte değil. Ayrıca Trump’ın vergi reformunun faizlerin yükseleceğini ve Dolar varlıklarının riskinin artacağı düşünüldüğünde SP 500 endeksini almak içim çok cesur olmak gerekiyor. Hal böyle olunca SP 500 endeksinin yükselmesini takiben satış denemeler yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bugünlerde ABD’den gelmeye devam edecek olan 3. Çeyrek karlılık verileri yüksek gelmezse endeksteki düşüler ilerleyen günlerde derinlik kazanır. Bunun içinse bekleyip görmek gerekecek.

SP 500 endeksinin yeni rekorlar kırdığı bir dönemde Trump’ın vergi reform sürecinin hisseleri olumlu etkilemesi bir süre sonra olumsuz etkilemesine dönüşebilir. Vergi reformlarının Doları yükseltecek şekilde faizlerin artmasına neden olabilecek olması hisselerde bugüne kadar gerçekleşmemiş satış baskısına neden olacaktır. Bu henüz baş göstermiş bir olgu olmadığından ancak her an gerçekleşebilecek olmalarından dolayı tetikte olmak gerek.. Bu nedenle alım yapmak yerine belrigin yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için 2556 puan seviyesi uygun görülüyor.

SP 500 endeksi bu hafta içinde açıklanacak üçüncü çeyrek karlılık verilerine göre hareket edecek. Bir süredir ABD’de uygulanacak vergi reformu nedeniyle hisseler yükseleme eğilimini koruyor olsa da Dolar faizlerinin yükselecek olması da bir o kadar hisseler üzerinde baskı yapması gerekir. Ne var ki bunun henüz gerçeklememesi ve endeksin durmaksızın yükselişi aslında riskinin de artmasına neden olduğundan yükselişlerde kısa vadeli stoplu açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için 2556 puan seviyesi uygun görülüyor.

SP 500 endeksi rekor üstüne rekor kırarken yaşanan momentum yükselişi açıklanan ekonomik verilerle şimdilik bağdaşıyor. Ancak olumsuz gelişmeler hiç tepki vermeyip sadece olumlu gelişmelere bakarak yükselen endeksin bu seçici duruşu kuşku uyandırıyor. VIX endeksindeki düşüklük ve buna karşın emtia fiyatlarındaki yükseliş düşünüldüğünde bu ikili arasında yaşanan yaklaşma SP 500 endeksinin yükselişini zora sokabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmaya devam etmeli.

SP 500 endeksi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ederken açıklanan ekonomik verileri hisse senedi olumlu havayı destekliyor. Her ne kadar durum böyle olsa da hisseleri yükselten unsurların aynı süreçte emtialar üzerinde yarattığı baskı çok tutarlı değil. Bu durumda endeksin yükselişleri ilk etapta satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Zaten bir süredir manasız şekilde yükseliyor olması yakın gelecekte endekste belirgin satış baskısının oluşabileceğine dair beklentileri güçlendiriyor. Bir ülke düşünün ki hem hisseleri yükseliyor hem de kredi notu uygulanacak politikalar nedeniyle risk altında kalsın. Bu süreç devam etmez.

SP 500 endeksi dünkü seansta da rekor kırmaya devam ederken ABD’de yapılması beklenen vergi reformunun hisse olumlu etkisinin devam ettiğini görüyoruz. Oysa bu süreçte Dolar’ın gerileyebilecek olması ve ABD ekonomisinde faizlerin yükselecek oluşu beraberinde hisse olumsuz bir havanın yaklaştığının açık bir göstergesi. Bu durumda SP 500 almak oldukça riskli olabilir. Bu noktada yükselişlerde SP 500 endeksi satmak karlı olabilir.