S&P 500 Yorumları

SP 500 endeksi yeni rekor seviyelerinin hemen yakınında seyrini sürdürürken açıklanan ikinci çeyrek bilançoları endeksin yükselişini tetikliyor. Ancak aynı süreçte Dolar’ın değer kaybediyor olmasının hisseler üzerindeki olumlu etkisi bu hafta içinde ortadan kalkabilir. Bu olursa endeksin düşüşleri zor olmayacaktır. Öte yandan emtia fiyatlarında da geri çekilmelerin teknik olarak gerçekleşmesi mümkün olan hafta içinde hisselerin de baskı altında kalmaya başlayacağını düşünüyorum. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı satış denemeleri yapmak kısa vadede faydalı olabilir.

Avrupa ve ABD’den gelen bilanço verilerinin karmaşık bir görüntü sergilemesinin ardından bugünlerde gelecek önemli bilançoların SP 500 endeksini etkileyeceğini bekliyorum. Bu süreçte faizlerin belirgin bir yükseliş yapmamış olması ve ABD’de siyasi gündemde vergi politikalarının beklendiği şekilde uygulanacak olması kısa vadede endeksteki düşüş beklenirlerini artırmaz. Düşüşler olsa da kısa vadeli ve kısa metrajlı kalmaya şimdilik devam edebilir. Bu nedenle alım denemeleri yapak üzere geri çekilmeleri beklemek ancak pozisyonları kısa tutarak alım yapmak uygun strateji olarak görülüyor.

SP 500 endeksi şirket bilançolarının olumlu gelmesi ve Fed’in yakın bir zamanda faiz artırmaya yönelik adım atmakta gecikmeyeceğinden dolayı yükselmeye devam ediyor. Ekonomiyle ilgili beklentiler o kadar olumlu değilken bugünü yansıtan gelişmelerin olumlu olması endeksin yükselişini şimdilik tetikliyor ancak bunun devam etmesi için Dolar’daki düşüşün devam etmesi gerekir ki bu şimdilik kolay değil. Bu nedenle endekste yakın bir zamanda düşüş beklemek mümkün.

SP 500 endeksi çok belirgin bir nedene bağlı olmaksızın her gün yeni rekorlar kırarken volatilitenin düşüyor olması olası yükseliş hareketinin oldukça kuşkulu devam etmesine neden oluyor. VIX endeksinin çok düşük seviyelere gerilemiş olmasıyla içinde bulunulan siyasi konjonktürün birbirinden çok farklı bir noktada olması risk algısının yanlış değerlendirilmesine neden oluyor. Aslında bu durumun endeksteki yükselişin daha da kuşkulu olmasına neden olurken bugün Fed’in açıklayacağı faiz kararını yakından takip etmek gerek. Eğer faizlerin yükselişinin daha yavaş bir sürece yayılacağı konusunda piyasa ikna olursa o zaman hisselerde yeni yükselişler ve ardından belirgin geri çekilmeler olabilir. Bu durumda 2286 civarına yükselmesi durumunda en az 15 puanlık bir düşüş için satış denemeleri yapılabilir.

Hisse senedi piyasaları son günlerde konsolide olan bir hareket sergiliyor Teknik olarak yorgun olan hisseler, temel verilerle eski desteğini bulamadığından bugünlerde yükselişler yerini sınırlı da olsa geri çekilmelere bırakabilir. Bu açıdan bakıldığında dikkatli olmakta fayda var. SP 500 endeksi almanın riskli olduğu bir süreçteyken alım yapmak çok olumlu sonuçlar vermeyebilir. Ya da yukarı yönlü anlaşılmadık bir nedenle yükselme ihtimali de var elbette. Ne de olsa piyasanın artık spekülatif bir hal almış olması bu olasılığı da canlı tutuyor. Ancak teorik ve piyasa gelişmeleri açısından bakıldığında paralel piyasalardaki teknik gelişmelere bağlı olarak SP 500 endeksinin yükselişleri takiben açığa satılması mantıklı görünüyor.

ABD’de yaşanan siyasi gelişmeler iyice baskısını artırırken Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve ekonomik görüntünün olumlu olması SP 500 endeksinin yükselmeye devamına neden oluyor. Şirketlerin karlılıkları olumlu bir seyirde devam ederken Dolar’da yaşan geri çekilmenin de etkili olduğu bir dönmede SP 500 endekisinin yükselmeye devamı mümkün ancak alım yapmak yerine yükselişlerde satış yapmak daha mantıklı görülüyor.