S&P 500 Yorumları

ABD’de bir süredir yaşanan siyasi gerginlikler bu günlerde hisse senedi piyasalarını hiç etkilemiyor. Tam aksine yeni rekorlar kıran hisseler daha çok açıklanan karlılıklara bağlı olarak artarken hacmin gerilemesi olası bir düşüş olasılığının da artmasına neden oluyor. Bugünlerde artan bu ilginç durumun daha ne kadar devam edeceğini kestirmek zor. Zira piyasa spekülatif olduktan sonra her türlü yöne hareket eder ancak şimdilik söylenebilecek şey endeksin yükselişlerde satılması gerektiğidir.

ABD’de yaşanan siyasi gerginliklerin piyasa üzerinde bir etkisi olduğu konuşulsa da bunun tam tersi olduğu görülüyor. Bir süredir Trump’ın ABD’de politika üretmiyor olduğu düşüncesiyle vergi reformunda bir ilerleme olmasını kolay olmayacağını düşünülmesi hisseler üzerinde olumsuz etki yaratmadı. Açıklanan ikinci çeyrek gelirlerin bazı şirket ve sektörlerde olumlu olmasıyla yaşanan bu son yükseliş süreci hisselerin değerinin biraz spekülatif şekilde yükseldiğini gösteriyor. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

ABD’den açıklanan ikinci çeyrek karlılıklarını daha önceki ikinci çeyrek karlılıkları kadar yüksek olmayışı ve ABD’deki siyasi gelişmeler SP 500 endeksinin daha ne kadar yükseleceğiyle ilgili kuşkuları yaratıyor. Hal böyle olunca yükselişlerde satıcıların belirginleşmeye başladığı bugünlerde teknik göstergelerin de SP 500 olumsuz olduğunu görmekteyiz. Bu durumda endeksin yükselişlerde satılması için nedenler artarken satış denemeleri yapmanın mantıklı olduğunu düşünüyorum.

SP 500 endeksi bugünlerde ikinci çeyrek kârlılıkların düşük olması ve daha da önemlisi ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerin beklenen vergi indirim sürecini sekteye uğratacak olmasından dolayı bası altında. Zaten yeni rekorlara imza atmış olmasını hemen sınırında yaşanan bu gelişmeler teknik ve temel anlamda satışı mümkün kılan önemli unsurlar arasında. Hal böyleyken dün yaşanan satış baskısının sınırlı olması düşündürücü olsa da endeksin yükselişleri satış fırsatlarını da beraberinde getirebilir.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik verilerin faizleri aşağı yönlü hareketlendirmesiyle geri çekiliyorken bu sürecin devamında ekonomik durumdaki bozulma endeksi aynı şekilde geri çekebilir. Öte yandan Fed’İn faiz politikasında kısa vadede herhangi bir değişim olmayışı ve şirket karılıklarının bugünlerde düşünülenden daha az açıklanabilecek olması gibi unsurla bir araya geldiğinde SP 500 endeksini daha da yukarı itebilecek bir unsur olmayabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

SP 500 endeksi dün Yellen’in açıklamalarından sonra son üç seansta verdiği kayıpları geri aldı. Hisse senedi piyasalarının artan faizlerle birlikte hareket etmesi ve kaybı zamanda korku endekslerinde yaşanan geri çekilmeler ilerleyen gümlerde SP 500 endeksinin düşme ihtimalini şimdilik sınırlandırıyor. Ancak bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin sürpriz bir şekilde geri çekildiği görülecek olursa, bunun endeks üzerinde belirgin bir satış baskısına neden olacağı aşikar. Ne var ki bu temelde bir oluşumun olma ihtimalini nispeten az gördüğümden bugün endeks düşmeyebilir ancak dediğim gibi verilerde ekonomi olumsuz sürprizler olursa endeks çok hızlı geri çekilir.