S&P 500 Yorumları

Dünkü Birleşmiş Milletler Genel Kurulunda yapılan konuşmalara bakıldığında jeopolitik risklerin devam edeceği görüldü. Ancak VIX endeksinin bütün bu söylemlere ve beklentilere rağmen yükselmeyip, üstelik geri çekilmeye devam etmesi SP 500 endeksinin yükselmesine neden oluyor. Böyle bir ortamda SP 500 endeksinin ne kadar yükselmeye devam edeceğini kestirmek zorlaştı. Bu aşamada VIX endeksinin düştüğü seviyeler değerlendirildiğinde bir yükseliş olacağından hareketle bugün SP 500 endeksinin yükselişlerinde kısa metrajlı satışlar para kazandırabilir.

SP 500 endeksi her gün bir rekor kırmaya devam ederken daha önceden endeksi düşüren unsurların çok fazla ortadan kalkmaksızın bu sürecin devam etmesi çok kolay olmayacak. Bu açıdan değerlendirdiğinde eğer Fed’in yarın küresel ekonomiyle ilgili beklentilerinin olumsuza dönmüş olduğu görülecek olursa o zaman SP 500 endeksindeki yükselişler yerini kolaylıkla düşüşe bırakabilir. Bir süredir analistlerin neredeyse bütününde endeksin düşeceği yönünde spekülasyonları artmışken bu sürecin daha da devam edebilmesi kolay değil.

SP 500 endeksi rekor kırmaya devam ederken bu süreci açıklayan tek unsur son günlerde Tump yönetiminin aldığı kararlarda baskın olması ve vergi indirimi konusunda adımların atılacağının adeta kesinleşmesiyle Fed’in faiz artırmada daha istekli olabileceği hisseleri destekliyor. Hisse senedi piyasaların yükselen faizlerden olumlu etkilemesi gündemdeyken açıklanan ekonomik veriler aynı şeyi yansıtmıyor BU nedenle de SP 500 endeksindeki yükselişler çok riskli gözükmekte olup şu aşamada bu riskli durumun VIX endeksine yansımadığını izliyoruz. Bu durum enteresan olmakla birlikte olağan değil. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

SP 500 endeksi rekor seviyelerinin yakınında dalgalanmaya devam ederken seans içlerinde oluşan düşüşlerin hemen alıcılarla karşılanmış olduğu görülecektir. Bu aşamada enteresan olan şu ki daha önceden Kuzey Kore’nin bir balistik füze denemesi gündeme geldiğinde VIX endeksinin yükselmemesine rağmen hisselerin gerilemiş olmasıdır. Şimdiyse Kuzey Kore füze denemesi yapıyor, VIX yine yükselmiyor ama SP 500 de düşmüyor. SP 500 endeksinin genel mantıktan uzak davranışı sadece bunula da açıklanır değil. Aynı zamanda Fed’in istihdamla ilgili beklentisinin daha önceki kadar olumlu olmayışı ve güvercin yaklaşım sergilemesi ekonomiye olan güvenin azalasın neden olmasını gerektirirken bunun henüz piyasalara yansımamış olması yakında endeksin sürprizlere gebe olduğunu gösteriyor. Bu noktada yükselişler açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak olası ters bir harekete karşı da önlem almakta fayda var. Pozisyonlar kısa metrajlı taşınmalı. Kar ve zarar kısa tutulmalıdır.

Son iki seansta iki defa yeni rekorlar kıran SP 500 endeksinin bundan sonraki süreçte daha ne kadar yükseleceği yatırımcıların öngörülerini zorlayacağı bir duruma işaret ediyor. SP 500 endeks bugünlerde bilinmeyen sularda ilerlerken arkasında temel bir nedeni olmaksızın yükseliyor olması şu aşamada alıcıların çok belirgin olmasına izin vermezken son günlerde nispeten düşük olan hacmin SP 500 endeksinde yakın zamanda satıcıların belirmesine neden olabilir.

Dünkü seansta rekor kıran SP 500 endeksinin yükselen emtia ve düşen Dolar’la uyumluluk gösterdi. Ancak haftalık bazda bakıldığında aynı şeyi söylemek zor. Bu nedenle diğer piyasalar güçlü hisseleri desteklemiyor. Hal böyle olunca ve Kuzey Kore gerginliği ortadayken SP 500 endeksinin sürdürülebilir şekilde yükselemeye devamı kolay değil. Öte yandan Fed yetkililerinin faiz artıracağı konuşulurken aynı zamanda geleceğe yönelik beklentilerin olumsuz olması SP 500’ü zayıflatır.