Dolar / Türk Lirası Yorumları

Dün Türkiye’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmesi TL’nin destek bulmasına neden oldu. Öte yandan Dolar uluslararası piyasalarda yükseldiği seviyeleri korumaya devam ederken bugün teknik bir geri dönüş olması için ABD’den açıklanacak ABD istihdam verileri, hizmet sektörü ISM ve ipoteğe dayalı konut kredisi başvuruları açıklanacak. Bu verilerden bir tanesi dahi Dolar olumsuz gelse piyasa şu aşamada Dolar satmaya hazır görülüyor. Hisse senedi piyasaları yükselirken VIX endeksindeki düşüklüğün devam etmesi ancak mal piyasalarında yaşanan satış ve yükselmeye devam eden faizler bir arada düşünüldüğünde bu kalemlerin bileşke etkisi Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesiyle sonuçlanacağından bugünkü seansta kurda yaşanacak yükselişler kısa vadeli satış denemeleri için uygun fırsat verebilir.

Dün ABD’den açıklanan ISM verisinin yüksek açıklanması Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmesine neden olurken, bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon verisinin Dolar TL üzerinde belirgin etkisi olabilir. Dolar kuru her ne kadar istikrarlı bir yükseliş süreci içinde olsa da teknik olarak momentumun bozulması kurda düşüşe neden olabilir. Bu durumda TL faizleri hazır yüksekken bugün düşük gelmesini beklediğim enflasyon verilerinin kur üzerindeki satış baskısı oluşabilir.

TL faizleri son beş yılın en yüksek seviyesine ulaşmışken Dolar kurunun yükselmeye devam etmesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmeye devam etmesinden kaynaklanıyor. Bugün Türkiye’den PMI verileri açıklanacakken bunun piyasada çok etkili olacağını düşünmüyorum. Asıl olarak Türkiye’nin Kuzey Irak’taki gelişmelerle ilgili olarak atacağı adımlar ve ABD’den açıklanacak ISM verileri piyasanı hareketini belirleyecek. Bu bağlamda ISM verilerinin olumsuz gelesi durumunda TL faizlerinin de yüksek olması dolayısıyla kurun yükselişlerinde satış fırsatı oluşabilir.

Türkiye’nin Kuzey Irak’la ilgili jeopolitik riskleri olduğu şekliyle devam ederken ve ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumluyken Dolar TL paritesinin düşüşü kolay olmayacaktır. Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi beklentilerden daha fazla açık olduğuna işaret edebilir. Bu durumda TL’nin değer kaybetmeye devam edeceğini ve geçen dört günün bir kopyasının yaşanacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılabilir.

Bir yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseliyor olması, diğer yandan TL’nin yüksek işsizlik, yüksek enflasyon kıskacında Kuzey Irak baskısında kalması TL’nin değerinin belirgin şekilde değer kaybetmesine neden olunca Dolar TL paritesinde de belirgin yükseliş süreci devam ediyor. Bu sürecin devamında teknik olarak 3,62 seviyesine kadar yükseliş beklemek mümkün. Ne de olsa ABD’nin vergi reformları yükselen Dolar faizlerine işaret ediyor. Dün Trump’ın yaptığı açıklamalarda vergi reformunun miktarı büyük olduğundan bu durumun neden olacağı gelişme Fed’in dengeleyici unsur olarak faiz artırmaya devam edeceğidir. Bu nedenle ABD’nin vergi reformuyla ilgili ilk tepki şimdilik Dolar’ı yükselmesi. Ancak daha uzun vadede Fed’in daha güvercin kalmaya devam ederken vergilerin inmeye başlayabilecek olması Dolar üzerinde bir baskı yaratacak ancak bu hemen görülmeyecektir. Sonuç olarak kısa vadede yukarı hareket devam ancak 3,62’den sonrasında kurun yükselişi zorlanacak ve sonradan gerileyecektir. Bugün içinde belirgin geri çekilmeleri kollayıp kısa metrajlı alım denemeleriyle para kazanılabilir.

Türkiye’de enflasyon beklentilerinde belirgin bir düşüş yokken Fed’in enflasyon beklentileri düşündüğünden fazla olduğu dün Yellen tarafından açıklandı. Birbirinden ayrışan bu iki duruma karşın faiz tarafından baktığımızda Türkiye’de faizlerin yükselişi zorken Fed’in faiz artırma konusunda istekli olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde ABD’de beklenen reel faizler yüksek, Türkiye’de düşük olabilir. Bu iki unsur ve Türkiye’nin jeopolitik durumu değerlendirildiğinde Dolar TL paritesindeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirmeli. İlk etapta Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması kurda bir miktar geri çekilmeye izin verebilir. Bu durumda 3,52’nin altındaki seviyelerde yapılacak alımlar orta vadede 3,62’ye kadar taşınabilir. Kısa vadedeyse daha mütevazi kar amacıyla alım yapılabilir.