Altın Yorumları

Altın fiyatları dünden beri ne yükselen emtia fiyatlarına ne de düşük kalan faizlere tepki verdi. Türkiye’nin Rus uçağını düşürmüş olması dahi altında belirgin bir harekete neden olmadı. Teknik oluşuma ve temel gelişmelere baktığımızda altında bir miktar yukarı hareket olması mümkün gözüküyor. Zaten daha fazla düşmesi için ABD’den bugün ve sonraki günlerde gelecek verilerin çok olumlu olması gerek ancak içinde bulunduğumuz ekonomik ortamın buna elverişli olmayacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşler altın için alım fırsatıdır.

Emtia gerilemeye devam ediyor ancak petrol fiyatlarında yukarı yönlü bazı hareketlenmeler gözükmekte. Bu durum petrolün yükselişini getirirken, diğer yandan Dolar’ın gerileyecek olması yakın zamanda altında yükselişlerin gelebileceğini gösteriyor. Bu durumda VIX endeksinin de istikrara kavuştuğunu gördüğümüzden altın fiyatlarındaki düşüşün devam edebilmesi için ABD’den gelecek rakamların çok olumlu olması gerek. Ne var ki bugünlerde ABD’den açıklanacak verilerin ekonomik şartların kötüleşmeye başladığı döneme dair veriler olacak. Bu nedenle düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir.

Bugünlerde dünyada güvenilir limanın Dolar olduğu o adar açık ki bu durum emtia fiyatlarındaki düşüşle, Dolar’a karşı birçok para biriminin değer kaybetmesiyle ve VIX endeksinin bile geri çekilmesiyle kendisini gösteriyor. Ancak jeopolitik gelişmelere bakıldığında tek adres Dolar olmayabilir. Altında da kısa süreli oluşabilecek alım dalgaları görülebilir. Her ne kadar bu dalgalanmalar kısa süreli olsa da düşüşlerin kısa vadeli ve kısa metrajlı ancak kesinlikle stoplu ve ölçülü miktarda alınması para kazandırabilir.

Son iki günden beri devam eden belirgin yükseliş bugün ABD’de likiditenin geri çekilebilecek olmasıyla yavaşlayabilir. Asya ve Avrupa borsaları bugüne olumsuz bir havada açılmış olduğundan genel olarak faizlerin de baskı altında kalması muhtemel. Bu durum ilk etapta seans ortalarına kadar altın yükseldiği seviyeleri korumasına neden olabilecek olsa da günün ilerleyen saatlerinde ABD kapanışına doğru gelecek kar realizasyonlarıyla birlikte altın haftayı kapatır. Eğer seans ortasına kadar yükseliş olursa satış kısa metrajlı ve sena sonu kapatılmak üzere satış pozisyonu alınabilir.

Yükselen Dolar faizleri ve nispeten suskun kalan VIX endeksi düne kadar altının da düşük kalmasına neden oldu ancak Dolar’ın ilerleyen günlerde bir miktar gerileyebilecek olmasıyla altında da düşüşler sınırlanıyor. Altının daha da düşebilmesi için ABD’den açıklanacak verilerin ilerleyen aylar için de Fed’in faiz artırmasını gerektirecek şekilde olması gerekiyor. Oysa gelişmeler bunun kolay olmadığına işaret ettikçe ve Aralık faiz artırımı bence neredeyse kesinleşmiş ve fiyatlara dahil olmuşken altının düşüşleri için çok daha Dolar olumlu verilerin gelmesi gerekir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak faydalı olabilir.

Dün ABD’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde açıklanmış olması altın fiyatlarının düşüşünü tetikledi. Bu düşüş sürecinin bugün de devam etmiş olması normal ancak Dolar’da görülebilecek gerilemeler ve emtia fiyatlarında kısa vadede gerçekleşeceğini düşündüğüm alım dalgasının aynı şekilde altın için de geçerli olabileceğini düşünüyorum. Bu bağlamda kısa vadede altında alım yapmak para kazandırabilir ancak alım pozisyonları kısa metrajlı ve düşüşleri takiben gerçekleştirilmelidir.