Altın Yorumları

Dünkü seansta da yükselme denemesi yapan altının Doların kısa ve uzun vadeli faizlerinde görülebilecek yükselişler ve gelen kar satışlarıyla birlikte gerilediğini gördük. Öte yandan emtialarda yaşanan düşüş sürecinin genel olarak varlığını devam ettirmesi altın üzerindeki baskıları açıklar nitelikte. Ne var ki hafta sonuna girerken gelişmelerin daha iyi olmayacağı beklentisiyle altındaki düşüşler kısa vadeli ve kısa metrajlı alım fırsatıdır.

Altın fiyatları VIX’teki yükseliş ve ABD ekonomisinin dışındaki diğer küresel ekonominin birbirinden ayrışma göstermesiyle yükseliyor. Bu gelişmenin VIX’in de yükselmesine işaret ederken hisse senedi piyasalarındaki risk iştahının azlığı emtialarda da görülünce altın yükselmekte devam ediyor. Ancak emtialardaki düşüş beklentileri kısa süreceğinden bu durum teknik bir düzeltmenin gerçekleşmesini tetikleyebilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış yapmak daha uygun gözüküyor.

VIX endeksinin yükselişi ve Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte yükselen altının bugünde itibaren bir miktar gerilemesi mümkün. Fed’in faiz artırım kararının neredeyse fiyatlara tamamen yansımış olmasıyla gerileyen Dolar altını destekleyen bir unsur olsa da kısa vadede gelişmelerin hafif de olsa terse dönebilecek olması yükselişlerde altın satılmasını gerektirebilir.

VIX endeksinin yükseliyor olması ve ekonomik verilerin birbirlerinden ayrışması altın fiyatlarının alıcılı olmasına neden oluyor. Son günlerde yavaş bir konsolidasyon süreci içinde gözüken altın bugün Dolar’ın gerilemesiyle birlikte yükselebilir. Ancak olası yükselişler faizlerin hafif artacak olmasından dolayı daha önceki gibi kısıtlı olabilir.

Faiz yükselişlerinin durulmuş olması ve VIX endeksinde görülen yükselişler altın fiyatlarının yükselmeye devam etmesine neden oluyor. Bugünlerde küresel ekonomik büyümeyle ilgili beklentilerin birbirinden ayrışma eğilimi içinde olabileceği VIX endeksinin yükselişlerini destekleyebilir. Zaten ABD’de seçimlerin yaklaşmasıyla birlikte bu risk ortamın değişmeyecek olması altın fiyatlarındaki düşüşlerin sınırlı olacağı anlamına gelir. Bu nedenle genel itibarıyla düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar faizlerinin yükselişi altının yükselişini engellerken VIX endeksindeki yükseliş ve Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişimler altının yükselişini gerektirir. Bu sürecin devamında Dolar’ın yükseliyor olması elbette altının düşüşlerini tetiklediğinden yükselişler de sınırlı kalabilir. Ne var ki bugün Dolar’daki yükselişin durulabileceğinden dolayı düşüşlerde altın alımları izleyebiliriz.